Увеличение собственного капитала

Как влияет доля собственного капитала на финансовое здоровье компании?

Финансовая устойчивость является одним из критериев успешного бизнеса. Высокий уровень финансового здоровья успешного предприятия обеспечивается достаточной долей собственного капитала. Поэтому многие руководители стремятся к увеличению доли собственного капитала, используя для этого разные способы.

При достаточной доле собственного капитала заемные источники используются предприятием лишь в тех пределах, в которых оно может обеспечить их полный и своевременный возврат. Уровень независимости предприятия от заемных средств показывает коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается по следующей формуле:

Если показатель коэффициента обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1 (10%), то структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие — неплатежеспособным. Данный норматив установлен распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.09.94 №56-р.

Как же повысить долю собственного капитала?

Аналитик сервиса Эксперт Екатерина Карсакова для увеличения доли собственного капитала советует следующие операции:

• дооценка основных средств — переоценка группы однородных объектов основных средств по текущей (восстановительной) стоимости проводится не чаще одного раза в год. Она производится на первое число отчетного года, и её результаты закреплены в балансе только в отчетном году (а не на конец предыдущего года). Нужно учесть, что увеличение остаточной стоимости основных средств ведет к увеличению налога на имущество организаций, но не включается в базу по налогу на прибыль.
• увеличение уставного капитала;
• взносы учредителей в имущество общества — производятся без изменения уставного капитала. В этом случае возвратность вложенных средств (к примеру, заем) не предполагается, а средства, внесенные участником или акционером для увеличения чистых активов, не облагаются налогом на прибыль (пп. 3.4 п. 1 ст. 251 Налогового кодекса РФ). В качестве взноса лучше использовать деньги, а не имущество, чтобы у передающей стороны (если это организация, а не физическое лицо) не возникла база по НДС с безвозмездной передачи имущества.

Не забывайте, что существует понятие предельно допустимой доли собственного капитала, а излишняя доля капитала может быть вредна для вашего бизнеса.

Для того чтобы отслеживать динамику изменений доли собственного капитала, вы можете воспользоваться сервисом Эксперт от СКБ Контур. Вы сможете регулярно получать актуальные отчеты о финансовом состоянии предприятия, выявлять вероятность выездной налоговой проверки, возможность банкротства и уровень кредитоспособности. С помощью индивидуальных советов по улучшению бизнеса, Эксперт расскажет, какие необходимо сделать шаги для улучшения финансовых показателей фирмы и увеличения прибыли.

Подробнее о сервисе вы можете узнать на сайте Эксперта или по телефону бесплатного консультанта сервиса 8 800 500-88-93.

> Юридическая консультация. Телефон: +7 920-985-9888.

3.2. Общая оценка структуры финансирования предприятия.

Причины увеличения или уменьшения имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика которых отражена в пассиве бухгалтерского баланса.

Источниками собственных средств предприятия являются: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль (3 раздел пассива баланса). В составе собственных источников средств также может отражаться величина непокрытого убытка, сумма которого уменьшает общую величину собственного капитала предприятия.

Увеличение доли собственных средств за счет любого из перечисленных источников способствует усилению финансовой устойчивости предприятия.

К источникам заемных средств относятся долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия – нормальное явление. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, его финансовое положение будет неустойчивым. Появление просроченной кредиторской задолженности приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению финансового положения.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него. Свободные средства лучше направить в другую область для получения дополнительного дохода.

В мировой практике считается целесообразным приобретать оборотные материальные средства за счет краткосрочных кредитов, так как оборотные средства должны приносить больший доход, чем плата за кредит. Предприятия, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под меньший процент, чем рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капиталов, во многом зависит финансовое положение предприятия.

Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и с позиции предприятия. Для банков и прочих инвесторов ситуация более надежная, если доля собственного капитала у клиента больше 50 %. Это исключает финансовый риск.

В процессе анализа пассива баланса предприятия следует изучить изменения в его составе, структуре и дать им оценку, что показано в табл. 3.2.

Пассивная часть баланса увеличилась за счет роста заемных средств на 125 342 тыс. руб., в том числе за счет увеличения по следующим статьям:

• «Кредиторская задолженность» увеличилась на 59 935 тыс. руб. (в 3,37 раза);

• «Краткосрочные кредиты и займы», на начало периода равные 54 600 тыс. руб., к концу года составили 120 228 тыс. руб.

Отрицательной оценки заслуживает наличие в структуре финансовых источников непокрытого убытка, который превращает величину собственного капитала в отрицательную. При этом теряет смысл вертикальный анализ пассива баланса. Кроме того, сразу можно отметить отсутствие у предприятия собственных оборотных средств и низкую финансовую устойчивость. По сути, предприятие «живет» в кредит и активно использует для финансирования оборота кредиторскую задолженность.

Наибольший вес в кредиторской задолженности имеет задолженность перед поставщиками и подрядчиками.

Несмотря на отраженный в балансе убыток, предприятие может приобретать основные, оборотные средства и нематериальные активы за счет заемных (привлеченных) источников. Общее увеличение источников по балансу составило 125 342 тыс. руб., или 2,6 раза. Этот рост получен за счет увеличения заемных средств предприятия, в основном в результате роста краткосрочных кредитов и займов. На фоне продолжающегося весь год уменьшения собственных средств такое увеличение выглядит крайне негативно.

Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов

Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов — важный показатель, используемый в экономическом анализе предприятия. О чем говорит значение данного коэффициента, а также в каком интервале он должен находиться, будет идти речь в нашем материале.

Чем отличаются оборотные активы от внеоборотных

Что показывает коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов

Если оборотные активы превышают внеоборотные — что это значит

Итоги

Чем отличаются оборотные активы от внеоборотных

Активы предприятия — это все имущество и ресурсы, находящиеся в собственности хозсубъекта. Наличие активов у предприятия свидетельствует о его возможности вести предпринимательскую деятельность.

Оборотные активы представляют собой ресурсы компании, которые используются до 12 месяцев, в большинстве случаев имеют однократное применение. В состав оборотных активов входят такие статьи баланса, как:

• запасы;
• дебиторская задолженность (со сроком погашения менее 1 года);
• финансовые вложения;
• денежные средства и денежные эквиваленты;
• входной НДС, не предъявленный к возмещению;
• прочие активы.

Внеоборотные активы — это активы, которыми предприятие намерено пользоваться более 1 года. К ним относятся:

• нематериальные активы;
• результаты НИОКР;
• основные средства;
• доходные вложения в материальные ценности;
• финансовые вложения (используемые более 1 года);
• отложенные налоговые активы;
• прочие активы.

О внеоборотных активах см. публикацию «Порядок проведения анализа внеоборотных активов».

Остатки по счетам учета внеоборотных и оборотных активов отображаются в бухгалтерском балансе в разделах 1 и 2 соответственно.

Что показывает коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов

Для определения уровня финансовой устойчивости предприятия заинтересованные пользователи бухотчетности могут подсчитать коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, используя соответствующие строки бухбаланса по формуле:

К = ОА (стр. 1200) / ВА (стр. 1100),

где:

К — коэффициент соотношения активов;

ОА (стр. 1200) — оборотные активы;

ВА (стр. 1100) — внеоборотные активы.

Рассчитав коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, компания сможет определить свой уровень обеспеченности ресурсами и имуществом, а также объем внеоборотных активов, который приходится на 1 рубль оборотных.

О значении анализа оборотных активов — в статье «Оборотные активы предприятия и их показатели (анализ)».

Если оборотные активы превышают внеоборотные — что это значит

Пропорция, определяемая из отношения оборотных активов к внеоборотным, характеризует уровень финансовой устойчивости предприятий. Хозсубъекты, у которых внеоборотные активы имеют преимущество, являются более фондоемкими, коэффициент соотношения у таких предприятий меньше 1.

Если же показатель превышает значение 1, это говорит о том, что у предприятия преобладают оборотные активы. Такое преимущество свидетельствует о хорошей финансовой устойчивости хозсубъекта, т. к. оборотные активы более ликвидны, поэтому способны принести деньги в короткое время. Указанный коэффициент характерен для материалоемких производств и торговых предприятий. Если показатель равен 1, это свидетельствует о сопоставимости использования обоих видов активов.

Анализ и своевременное сопоставление динамики коэффициента соотношения поможет хозсубъекту регулировать преобладание того или иного актива, а также принять меры в случае неблагоприятного снижения уровня каждого из активов.

Оборотные и внеоборотные активы принимают участие в расчете многих финансово-экономических показателей, отображают ликвидность тех или иных активов, финансовую устойчивость хозсубъекта, что позволяет отследить уровень финансового состояния предприятия в целом.

Соотношение оборотных и внеоборотных активов показывает, какие ресурсы преобладают у хозсубъекта. Используя коэффициент соотношения на практике, предприятие сможет проанализировать, какой из активов является для него наиболее востребуемым, а также выявить неблагоприятную динамику движения ресурсов.

Для того чтобы проанализировать текущее состояние компании, потребуется вывести аналитический баланс. Используя содержащиеся в нем данные (оборотные и внеоборотные активы, прибыль, затраты и пр.), можно определить главные факторы, мешающие достижению высокого уровня доходности или напротив – повышающие ее.

Важнейшим инструментом финанализа принято считать коэффициенты рентабельности. Это вполне оправдано. Сопоставление прибыли с авансированными затратами / вложениями позволяет дать достаточно точную оценку платежеспособности, следовательно, инвестиционной привлекательности предприятия.

Рентабельность активов / КРА (мобильных и иммобилизованных средств) – первое, на что обращают внимание профессионалы. Их соотношение демонстрирует, в какой степени вложенные средства окупаются, то есть какую прибыль приносит каждая затраченная денежная единица.

Анализ эффективности бизнеса должен отвечать на вопросы относительно: текущего финансового состояния и его динамики, рыночной устойчивости, кредитоспособности, общей стоимости имущества, платежеспособности, величины средств (собственных и заемных).

Только комплексный подход даст понимание действительности и перспектив развития.

Внеоборотные активы: медленно, но уверенно

Внеоборотные активы / ВА (иммобилизованные) – средства, не принимающие участия в производственных процессах предприятия. Однако при их отсутствии предприятие вряд ли сможет существовать. К внеоборотным активам можно отнести:

• результаты НИОКР;
• нематериальные активы;
• многолетние насаждения и животные;
• основные средства (оборудование, здания и пр.);
• отложенные налоговые активы;
• долгосрочные финансовые инвестиции.

Если говорить простым языком, то ВА является здание с производственными цехами и складами или земельный участок, на котором оно стоит. Такие объекты стабильны, поэтому принадлежат к категории неактивных ВА.

Это обусловлено тем, что они мало подвержены реорганизации (максимум, ремонт, перепланировка или реконструкционные работы). В свою очередь, невысокой стабильностью отличается категория активных ВА:

• аппаратура;
• машины;
• инженерные устройства;
• агрегаты;
• технические принадлежности.

Парк техники обновляется достаточно часто в силу большей подверженности износу (как физическому, так и моральному). У многих возникнет вопрос – оборудование напрямую задействовано в изготовлении той или иной продукции / создании услуги.

Почему же его относят к ВА? Безусловно, отчасти такое мнение верно. Однако техника, будучи задействованной в процессе производства, не «исчезает» по достижении конечного результата, а остается в первозданном виде. То есть в продукт вкладываются «силы».

Одним из весомых показателей для оценки эффективности деятельности фирмы является рентабельность. Рентабельность реализованной продукции: формула расчета и экономический смысл.

Как расшифровывается идентификатор ОГРНИП, читайте .

Далеко не все знакомы с понятием “ставка рефинансирования”. Однако с ней может столкнуться каждый. Здесь https://businessmonster.ru/buhuchet/raschetyi/kak-rasschitat-penyu-po-stavke-refinansirovaniya.html мы рассмотрим, что это такое и как рассчитать пеню по ставки рефинансирования.

Оборотные активы: быстро, но результативно

Оборотные активы / ОА (мобильные) – средства, использующиеся в производственном процессе одномоментно. К ним относятся:

• краткосрочная дебиторская задолженность;
• сырье и полуфабрикаты;
• деньги;
• НДС по купленным товарам;
• переданная заказчику, но не оплаченная продукция;
• запасы;
• изготовленные и содержащиеся на хранении товары;
• финансовые вложения (до 1 года);
• предоставленные услуги, за которые еще не получена оплата;

Без ОА нормальная хоздеятельность компании вряд ли возможна. Ведь они напрямую обеспечивают производственный процесс, фактически проходя через «конвейер» (поставка, обработка, изготовление, хранение).

Именно для беспрерывности цикла их запасы на складах, как правило, внушительны.

Чем отличаются оборотные активы от внеоборотных

Рассмотрим детальнее отличия оборотных активов от внеоборотных:

1. Срок погашения. ВА долгосрочны. Использовать их можно от 1 года и до момента «списания». ОА краткосрочны. Их оборот – всего 1-2 цикла.
2. Ликвидность. ВА в большинстве своем неликвидны. Это связано с длительным сроком их «жизни». Если попытаться обратить их в деньги после использования, вряд ли получится большая сумма (за исключением объектов недвижимого имущества). ОА ликвидны (особенно деньги).
3. Амортизация. ВА часто переоценивают. Это связано с уменьшением их цены по мере износа, несмотря на повышение стоимости продукции. Подобное явление именуется амортизацией ОС. Присуще оно исключительно ВА.
4. Отдача. ВА передают свою стоимость производимой продукции по частям, ОА – полностью.
5. Кредитование. ВА нуждаются в долгосрочном инвестировании, поэтому их приобретают обычно за счет ОС. ОА быстро окупаются. Компаниям, в чьей структуре капитала преобладают последние, кредиты привлекать намного проще.
6. Местоположение в финансовых документах. ВА отражены в 1разделе Баланса, ОА – во втором.
7. Специфика. Наличие той или иной группы активов может быть обусловлено специализацией компании. Высокая доля ВА присутствует у фондоемких компаний (к примеру, телекоммуникационных). Большим запасом ОА отличаются торговые предприятия и материалоемкие производства.

Для того чтобы облегчить налоговое бремя для некоторых типов предприятий государство ввело упрощенную систему налогообложения. Упрощенная система налогообложения для ООО: плюсы и минусы, ставки налогов и объекты налогообложения, читайте внимательно.

Разновидности сдельной оплаты труда рассмотрим в этой статье.

Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов

Коэффициент соотношения ВА и ОА позволяет оценить финансовую устойчивость компании, демонстрируя структуру активов.

Рассчитывается показатель по формуле на основании данных из Баланса (ф. №1):

К о/в = ОА (стр. 290) / ВА (190)

Если получилось число, больше единицы, то доминируют ОА, меньше – ВА.

Расчет коэффициента должен проводиться на основе агрегированного баланса, то есть на основании суммирования активов с начала и до конца отчетного периода (года). к содержанию

Расчет коэффициента

Допустим, в балансе предприятия содержатся данные, приведенные в таблице:

	Начало отчетного периода (1 кв. 2015г.)	Конец отчетного периода (4 кв. 2015г.)	Расчет коэффициента (ОА / ВА)
ОА	3250942	3750540	0,32
ВА	10150784	9853816	0,38

Значение коэффициента на уровне меньше 1 позволяет утверждать о преобладании ВА на предприятии. При этом наблюдается незначительное увеличение ОА. Однако о серьезных изменениях в структуре капитала говорить не приходится.

С помощью К о/а удобно контролировать структуру капитала компании, добиваясь его оптимального соотношения. За счет высокой доли ОА можно расширить ВА (к примеру, построить новое помещение, создать логистическую сеть и пр). Это поспособствует расширению производства и, как следствие, увеличению ОА на предприятии. Понимание важности регулирования величины активов позволяет выбрать наиболее правильную стратегию для ведения бизнеса.

Видео на тему

Один инвестор решил выйти на пенсию через максимум 15 лет. Каждый месяц он инвестирует 20 тысяч рублей в месяц с реинвестированием дивидендов.
Цель эксперимента — жизнь на дивиденды в размере 50 тысяч рублей в месяц. Публичный портфель позволит следить за движениями и при желании присоединяться к нему. @dividendslife

Анализ финансовой отчетности

Пассив баланса характеризуется положительной динамикой итоговой величины раздела «Капитал и резервы» и отрицательной динамикой итоговой величины раздела «Обязательства». Повышение удельного веса в валюте баланса итоговой величины раздела «Капитал и резервы» является положительным фактом, так как в этом проявляется укрепление финансовой независимости от заемного финансирования, что снижает уровень финансовых рисков.

Из таблицы 2 видно, что расширение финансирования бизнеса происходило в большей части за счет собственного капитала. Источником роста собственного капитала является существенный рост нераспределенной прибыли. Рост абсолютного и относительного уровней заемных средств (обязательств) значительно меньше роста собственного капитала. Такая ситуация говорит об укреплении финансовой стабильности организации и высоком динамизме коммерческой деятельности.

Повышение абсолютного и относительного уровней заемных средств негативно влияет на финансовые результаты, так как выплата процентов по кредитам и займам «утяжеляют» величину расходов.

Наибольшую величину обязательств, как и на начало года, составляют долгосрочные обязательства. Удельный вес краткосрочных обязательств снизился в основном за счет кредиторской задолженности, это говорит о том что организация уменьшила свою задолженность перед поставщиками, подрядчиками, перед персоналом по оплате труда, перед внебюджетными фондами и т.п.

Сопоставление динамики показателей удельного веса собственного и заемного капитала организации характеризует положительные сдвиги в источниках финансирования бизнеса. Увеличилась величина активов: и внеоборотных, и оборотных, уменьшалась доля краткосрочных обязательств, увеличилась величина и доля собственного капитала.

Задание 3

По данным бухгалтерского баланса рассчитать показатели ликвидности и оценить их динамику. Расчеты представить в таблице 3.

Таблица 3

Динамика показателей ликвидности
оборотных активов
(по данным формы № 1)
Показатель	№(код) строки, графы	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс.л.)	(с.260+с.250)/с.690	0,150	0,160	0,010
2. Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности (Ккр.л.)	(с.260+с.250+с.240+с.270)/с.690	0,620	0,820	0,200
3. Коэффициент текущей (общей) ликвидности (Кт.л.)	с.290/с.690	1,670	1,760	0,090
4. Соотношения оборотных активов и краткосрочных обязательств (превышение «+», непокрытие «-«), тыс.руб.	с.290 — с.690	300 964	328 130	27 166

Рассчитаем коэффициенты абсолютной, промежуточной и текущей ликвидности и оценим их динамику:

● Коэффициент абсолютной ликвидности Кабс.л. – показывает какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время, оптимальное значение

Кабс.л. = (ДС + КФВ) / ТО

Кабс.л.на нач.года = (15 230 + 52 150) / 449 200 = 0,15

Кабс.л.на конец года = (22 036 + 47 044) / 431 750 = 0,16

Из представленных расчетов видно, что коэффициент абсолютной ликвидности на конец года имеет незначительный рост. Это говорит о том, что в течение отчетного периода организация за счет ликвидных активов (ДС → ↓КФВ) погашала краткосрочные обязательства, что говорит об их снижении на конец отчетного периода.

● Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности Ккр.л. – характеризует возможности предприятия погасить краткосрочные обязательства при условии своевременности расчетов с дебиторами, оптимальное значение

Ккр.л. = (ДС + КФВ + ДЗкр. + Проч.ОА) / ТО

Ккр.л.на нач.года = (15 230 + 52 150 + 211 124) / 449 200 = 0,62

Ккр.л.на конец года = (22 036 + 47 044 + 284 955) / 431 750 = 0,82

Из расчетов видно, что коэффициент промежуточной (критической) ликвидности увеличился на конец отчетного периода, достигнув своего оптимального значения, что является положительной динамикой. Это произошло за счет увеличения оборотных активов (ДС,ДЗ в течение 12 месяцев) и уменьшения краткосрочных финансовых обязательств. Это говорит о том, что организация имеет положительную динамику погашения краткосрочных обязательств при своевременных расчетах с дебиторами.

● Коэффициент текущей (общей ликвидности) Кт.л – показывает какую часть текущих обязательств можно погасить мобилизовав все оборотные активы, оптимальное значение

Кт.л.= ТА / ТО

Кт.л.на нач.года = 750 164 / 449 200 = 1,67

Кт.л.на конец года = 759 880 / 431 750= 1,76

Из расчетов видно, что коэффициент текущей ликвидности имеет тенденцию к увеличению, оборотные активы растут, а краткосрочные обязательства уменьшаются. Это положительная динамика, а так как краткосрочные обязательства погашаются в основном за счет оборотных активов, то при росте оборотных активов (ДС и ↓ДЗ) организация сможет погасить свои обязательства и развивать свою производственно-финансовую деятельность.

● Соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств = оборотные активы – краткосрочные обязательства.

Соотношение ОА и ТО на нач.года = 750 164 – 449 200 = 300 964

Соотношение ОА и ТО на конец года = 759 880 – 431 750 = 328 130

Увеличение данного показателя на конец периода говорит о превышении балансовой стоимости оборотных активов над балансовой стоимостью краткосрочных обязательств, что создает условия для развития производственно-финансовой деятельности и свидетельствует о наличии у организации чистых оборотных активов, или рабочего капитала.

Задание 4

По данным формы 3 «Отчет об изменениях капитала» охарактеризовать состав и движение капитала. Рассчитать коэффициенты поступления и выбытия. Результаты расчетов за предыдущий период представить в таблице 4.

Таблица 4

Состав и движение собственного капитала за предыдущий период
(по данным формы №1 и формы №3)
Показатель	Уставный капитал	Добавочный капитал	Резервный капитал	Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	Итого
1	2	3	4	5	6
Остаток на начало года, тыс.руб.	100	438 290	42	208 123	646 555
Поступило, тыс.руб.			12	271 626	271 638
Использовано, тыс.руб.				78	78
Остаток на конец года, тыс.руб.	100	438 290	54	479 671	918 115
Абсолютное изменение остатка, тыс.руб.	0	0	12	271 548	271 560
Темп роста, %	100,00	100,00	128,57	230,47	142,00
Коэффициент поступления	—	—	0,222	0,566	0,296
Коэффициент выбытия	—	—	—	— 0,0004	— 0,0001

Из таблицы 4 видно, что общая сумма собственного капитала увеличилась на 42%. Наибольшую часть собственного капитала составляет добавочный капитал, который в течение отчетного периода не изменился. Также не менялся и уставный капитал. Значительно возросли нераспределенная прибыль (на 130,47%) и резервный капитал (на 28,57%). Прирост собственного капитала произошел за счет увеличения чистой прибыли, из которой 12 тыс.руб. были отвлечены в резервный капитал, а также начислены дивиденды в размере 66 тыс.руб. Таким образом, собственный капитал увеличился на 271 560 тыс.руб за счет увеличения нераспределенной прибыли на 271 548 тыс.руб. и резервного капитала на 12 тыс.руб.

Рассчитаем необходимые коэффициенты:

● Коэффициент поступления рассчитывается как отношение стоимости поступившего собственного капитала к стоимости собственного капитала на конец периода :

Кпоступ. = 271 638 / 918 115 = 0,296

● Коэффициент выбытия рассчитывается как отношение стоимости выбывшего собственного капитала к стоимости собственного капитала на начало периода .

Квыбыт. = -78 / 646 555 = -0,0001

Из расчетов видно , что соотношение коэффициента поступления и коэффициента выбытия значительно (Кпост.СК = 0,296 и Квыб.СК = — 0,0001), это означает что в организации идет процесс наращивания собственного капитала.

Задание 5

По данным бухгалтерского баланса рассчитать величину чистых активов организации на начало и конец отчетного года и оценить динамику этого показателя. Результаты расчетов за отчетный период представить в таблице 5.

Таблица 5

Расчет чистых активов организации за отчетный период
(по данным формы № 1)
Показатель	Код стр. баланса	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)	Темп роста (снижения), %
Активы
1.1. Нематериальные активы	110	14 294	22 960	8 666	160,63
1.2. Основные средства	120	1 299 892	1 782 110	482 218	137,10
1.3. Незавершенное строительство	130	—	—	—	—
1.4. Доходные вложения в материальные ценности	135	—	—	—	—
1.5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения	140+250	52 150	47 044	-5 106	90,21
1.6. Прочие внеоборотные активы	150	—	—	—	—
1.7. Запасы	210	233 457	172 594	-60 863	73,93
1.8. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	127	106	-21	83,46
1.9. Дебиторская задолженность	230+240	449 200	518 100	68 900	115,34
1.10. Денежные средства	260	15 230	22 036	6 806	144,69
1.11. Прочие оборотные активы	270	—	—	—	—
1.12. Итого активов	—	2 064 350	2 564 950	500 600	124,25
Обязательства
2.1. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам	510	624 262	799 426	175 164	128,06
2.2. Прочие долгосрочные обязательства	515+520	—	—	—	—
2.3. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам	610	—	—	—	—
2.4. Кредиторская задолженность	620	448 833	431 354	-17 479	96,11
2.5. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630	66	72	6	109,09
2.6. Резервы предстоящих расходов	650	—	—	—	—
2.7. Прочие краткосрочные обязательства	660	—	—	—	—
2.8. Итого обязательства, исключаемые из стоимости активов	—	1 073 161	1 230 852	157 691	114,69
Стоимость чистых активов	—	991 189	1 334 098	342 909	134,60

Величина средств по активу баланса принимаемых в расчет чистых активов, составляет стр.300(форма №1) минус задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал . Из таблицы видно, что активы на конец года имеют значительную тенденцию к повышению (на 24,25%), это произошло в основном за счет вложений в нематериальные активы, основные средства и взыскания дебиторской задолженности с покупателей.

Уточненная величина заемных средств, вычитаемая из актива, составляет сумму итогов по разделам IV и V за вычетом стр.640 (форма №1) . Из таблицы видно, что обязательства также имеют тенденцию к увеличению (на 14,69%), рост идет за счет долгосрочных обязательствах по займам и кредитам.

Чистые активы – это активы непосредственно используемые в основной деятельности и приносящие доход организации.

Под стоимостью чистых активов понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету.

ЧАрасч. на начало года = ЧА остаток на начало отчетного года (или 991 189 = 991 189).

ЧАрасч. на конец года = ЧА остаток на конец отчетного периода (или 1 334 098 = 1 334 098).

За отчетный период наблюдается рост чистых активов, что свидетельствует о наращении оборотных активов или рабочего капитала организации в процессе осуществления хозяйственной деятельности.

Задание 6

По данным бухгалтерской отчетности оценить уровень и динамику рентабельности активов организации с учетом факторов, её определяющих. Результаты расчетов представить в таблице 6.

Таблица 6

Факторный анализ рентабельности активов организации
(по данным формы №1 и формы №2)
Показатель	Предыдущий год 0	Отчетный год 1	Изменение (+,-)
1	2	3	4
1. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода, тыс.руб.	271 626	342 964	71 338
2. Среднегодовые остатки активов, тыс.руб.	1 741 192	2 314 650	573 458
3. Средние остатки собственного капитала, тыс.руб.	905 420	1 162 331	256 911
4. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, выполнения работ, оказания услуг, тыс.руб.	5 432 520	5 811 655	379 135
5. Рентабельность активов, %	15,60	14,82	-0,789
6. Коэффициент автономии (независимости)	0,520	0,502	-0,018
7. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	6,000	5,000	-1,000
8. Рентабельность продаж, %	5,00	5,90	0,90
9. Влияние факторов на изменение рентабельности активов — всего В том числе:	х	х	-0,789
а) коэффициента автономии (независимости)	х	х	-0,540
б) коэффициента оборачиваемости собственного капитала	х	х	-2,510
в) рентабельности продаж, %	х	х	2,261

Долговая нагрузка: что это и как рассчитывается

Долговая нагрузка – это простыми словами величина обязательств по отношению к какому-либо финансовому показателю. Например, к активам, к собственному капиталу, к прибыли.

Показатель долговой нагрузки можно рассчитать как для юридических, так и для физических лиц. В этой статье рассмотрим подходы к определению уровня долговой нагрузки применительно к организациям.

Расчет долговой нагрузки предприятия по 7 параметрамCкачайте, заполните своими данными и получите готовые результатыПоказатели долговой нагрузки и нормативыCкачайте, чтобы формулы всегда были рядомКоэффициент концентрации заемного капитала и текущая ликвидность по видам экономической деятельностиCкачайте и сравните с данными своего предприятия

Расчет долговой нагрузки – формула

Единой формулы или даже единой методики для расчета долговой нагрузки не существует. Финансовый аналитик в этой связи не ограничен количеством показателей для оценки уровня долговой нагрузки компаний: можно обойтись одним, а можно рассчитать с десяток.

Мы обобщили для вас три основных подхода к оценке долговой нагрузки. При этом первая формула в каждом из них является основной, а остальные могут быть использованы для углубления и детализации выводов о сложившейся на предприятии ситуации.

На схеме ниже мы привели 7 показателей, речь о которых пойдет далее.

Подходы к расчету долговой нагрузки

1. По отчету о финансовых результатах через соотношение обязательств и прибыли

В его основе – вид финансового результата, пришедший в российскую практику из-за рубежа. Это же касается и самих коэффициентов, определяемых в рамках первого направления расчета показателей долговой нагрузки.

Общую величину обязательств, а также процентные платежи по ним необходимо сравнить с величиной EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization – прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации). Почему именно с ней, а не, например, с традиционными для российской финансовой отчетности чистой прибылью или прибылью до налогообложения? Причин сразу несколько:

• EBITDA – это финансовый результат, рассчитанный до момента, когда его часть пойдет на покрытие процентов по заемным средствам. Это позволяет корректно сравнивать, соотнося суммы обязательств и процентов по их обслуживанию с результатом деятельности, который не содержит никаких расходов по займам и кредитам. Следовательно, можно увидеть, «чистое» влияние долгов и связанных с ними затрат на прибыль/убыток организации;
• EBITDA не включает не только процентные платежи, но и амортизацию, и налоги с прибыли. Это значит, что уровень долговой нагрузки, рассчитанный на основе показателя, будет в бóльшей мере сопоставим между организациями, у которых разнятся системы налогообложения и методы начисления амортизации;
• считается, что из всех видов финансового результата EBITDA больше других соответствует величине денежного притока в организацию, хотя и не равен ему в полной мере. Это так, потому что из расчета исключены расходы в виде амортизационных отчислений. Они хотя и участвуют в формировании прибыли/убытка, но не оказывают никакого влияния на движение денег. Сравнение обязательств и процентов по ним с EBITDA позволяет соотнести долги с приблизительной величиной денежного притока, за счет которого долги и будет погашаться.

Как рассчитать EBITDA по данным российской финансовой отчетности? Одна из самых популярных формул:

EBITDA = Прибыль (убыток) до налогообложения +
+ Проценты к уплате + Амортизация.

Первые два слагаемых берутся из отчета о финансовых результатах (далее – ОФР), а сумма амортизации – из пояснений к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах (далее – Пояснения к ББ и ОФР).

Коэффициент долговой нагрузки — формула

Норматив: не более 3. Есть подход, при котором в числитель формулы включают только долгосрочные обязательства (строка 1400 баланса). В этом случае норматив будет – не более 2-2,5.

Требуемая динамика: снижение.

Что показывает: во сколько раз обязательства компании превышают ее финансовый результат до уплаты процентов, налогов и амортизации. Если для расчета коэффициента долговой нагрузки используется годовая величина EBITDA, то значение можно трактовать как количество лет, которые понадобятся компании, чтобы полностью погасить свои обязательства с учетом двух допущений:

• долги не увеличатся;
• денежные притоки полностью направят на их погашение.

Коэффициент покрытия процентов — формула

Норматив: не менее 1. Но важно понимать, что единица характеризует ситуацию, далекую от идеальной и означающую: вся прибыль идет исключительно на погашение процентов по обязательствам. Оптимальным будет значение, превышающее 1,5.

Требуемая динамика: рост.

Что показывает: во сколько раз финансовый результат до уплаты процентов, налогов и амортизации превышает платежи, связанные с обслуживанием долгов. Чем выше значение, тем:

• ниже долговая нагрузка компании;
• меньше вероятность нехватки денег на своевременные расчеты с банками и прочими заимодавцами по процентным платежам;
• тем выше способность организации наращивать собственный капитал за счет чистой прибыли.

Используйте чек-лист, чтобы оценить долговую нагрузку компании
Докажите банку или другому кредитору, что компания справляется с долговой нагрузкой и сможет вовремя расплатиться по всем своим обязательствам.

Сохранить чек-лист

2. По балансу через структуру капитала

Преимущество этого подхода – в несомненной простоте. Достаточно бухгалтерского баланса. Характер коэффициентов таков, что их легко интерпретировать.

Коэффициент концентрации заемного капитала — формула:

Норматив: не выше 0,5-0,7. При этом значения показателя, превышающие 0,5, указывают на агрессивную политику организации в сфере формирования капитала.

Требуемая динамика: ожидаемая динамика зависит от целей бизнеса и от сложившейся политики управления капиталом. Если организация преследует консервативные цели в формировании пассива, то желательным будет снижение коэффициента. Если у компании в приоритете максимально быстрый выход на неосвоенные рынки, разработка новых видов продукции, масштабное строительство и/или модернизация основных средств, то, скорее всего, потребуется привлечение заемных средств. Значит, показатель будет расти. Однако в любом случае в качестве предельного следует обозначить соотношение между заемным и собственным капиталом на уровне 70÷30.

Что показывает: удельный вес обязательств в общей величине пассива. Иначе можно трактовать как долю активов предприятия, которые приобретены за счет заемных источников. Очевидно, что, чем ниже значение этого показателя, тем меньше уровень долговой нагрузки компаний. С другой стороны, слишком низкие значения коэффициента концентрации заемного капитала говорят о том, что организация обедняет свой оборот и, возможно, уменьшает финансовый результат по сравнению с потенциальной величиной. Это так, потому что, увеличивая кредиторскую задолженность и заемные средства, предприятие одновременно наращивает активы. Они – источник дохода, а, значит, прибыли.

Чтобы сравнить значение коэффициента концентрации заемного капитала своей организации со среднеотраслевым, скачайте файл в начале статьи.

Коэффициент финансового левериджа — формула

Норматив: находится в пределах от 1 до 2,3. При этом чем сильнее показатель отклоняется от единицы в сторону повышения, тем более высокая долговая нагрузка характерна для компании.

Требуемая динамика: снижение.

Что показывает: сколько рублей обязательств приходится на каждый рубль собственных источников финансирования деятельности. По экономическому смыслу и трактовке во многом схож с коэффициентом концентрации заемного капитала.

Коэффициент структуры заемного капитала — формула

Норматив: отсутствует.

Требуемая динамика: рост.

Что показывает: какая часть обязательств предприятия имеет срок погашения, превышающий 12 месяцев. Чем выше значение коэффициента, тем ниже вероятность наступления неплатежеспособности. Это еще и некий показатель доверия контрагентов – банков и прочих заимодавцев. Ведь никто не станет давать «долгий» кредит или заем организации с весьма шатким финансовым положением, когда нет уверенности, что она будет способна рассчитываться по обязательствам свыше одного года.

Важно помнить, что по бухгалтерскому балансу в состав долгосрочных обязательств входят также отложенные налоговые обязательства. Они представляет собой связующий элемент между данными бухгалтерского и налогового учета по налогу на прибыль (глава 25 Налогового кодекса РФ и ПБУ 18/02). Поэтому их не следует отождествлять в полной мере с традиционными обязательствами. Для большей корректности выводов по итогам расчета допустимо исключить отложенные налоговые обязательства из числителя формулы.

Гость, уже успели прочесть в свежем номере?

3. По балансу через соотношение обязательств и активов

Третий подход столь же прост, как и предыдущий. Принципиальным отличием является то, что обязательства предприятия оцениваются не только по данным пассива, но и в соотношении с активом в целом, либо с частью активов, а именно — их текущей составляющей.

Найти такое соотношение надо в связи с тем, что организации погашают свои долги чаще всего денежными средствами. Всё, что касается денег компании или того, чему вскоре предстоит ими стать, сосредоточено в составе оборотных активов. Поэтому разумно оценить долговую нагрузку компании, рассчитав значения коэффициента текущей ликвидности и величину чистых текущих активов (иначе – собственные оборотные средства, чистый оборотный капитал, рабочий капитал, функционирующий капитал).

Коэффициент текущей ликвидности — формула

Норматив: не менее 1,5-2. Считается, что для организаций с достаточно мобильной структурой имущества (например, сфера торговли) нормативное значение коэффициента текущей ликвидности может быть немного снижено и находится в пределах 1,2-1,5. Для производственных организаций, у которых цикл производства долог, рекомендация – не менее 1,8-2.

Необходимость полутора- или даже двукратного превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами в том, что:

• в составе оборотных активов находятся запасы и дебиторская задолженность, качество которых, а, следовательно, и ликвидность могут очень разниться. Ни залежалая продукция, ни сомнительные долги покупателей/заказчиков не способны покрыть долги предприятия;
• балансовая стоимость вообще всего имущества, в том числе его оборотной части практически никогда не совпадает с ценой его возможной продажи. Нередко первая гораздо ниже второй.

Превышение требуется, чтобы компания в условиях острой нехватки денежных средств смогла быстро превратить в них свои запасы, дебиторскую задолженность и краткосрочные финансовые вложения, при этом получив сумму, полностью покрывающую долги.

Требуемая динамика: рост.

Что показывает: какая часть краткосрочных обязательств компании может быть погашена за счет оборотных активов. Или сколько рублей текущих активов приходится на один рубль долгов со сроком погашения до 12 месяцев. Чем ниже значение коэффициента текущей ликвидности, тем выше долговая нагрузка и ниже платежеспособность предприятия в краткосрочной перспективе.

Хотите узнать, насколько текущая ликвидность вашей организации отличается от средней по виду деятельности? Скачайте Excel-файл в начале статьи.

Чистые текущие активы — формула

Норматив: отсутствует. Однако приемлемой считается положительная величина чистых текущих активов.

Требуемая динамика: рост.

Что показывает: в какой мере текущие активы покрывают текущие обязательства в абсолютной величине. Или что останется в обороте предприятия, если разом погасить все краткосрочные долги. По сути, это характеристика уровня долговой нагрузки компании в краткосрочной перспективе, а также показатель избытка/недостатка мобильной части активов на покрытие кредиторской задолженности, а также займов и кредитов со сроком до одного года.

Уровень долговой нагрузки: как оценить

Оценим уровень долговой нагрузки по всем семи параметрам на примере ПАО «ГМК «Норильский никель».

Таблица 1 – Долговая нагрузка ПАО «ГМК «Норильский никель» через соотношение обязательств и прибыли

Показатель			Темп прироста, %
1 Исходные данные
1.1 Долгосрочные обязательства на начало года, млн р. (строка 1400 баланса)	511 957	508 844	-0,61
1.2 Долгосрочные обязательства на конец года, млн р. (строка 1400 баланса)	508 844	631 330	24,07
1.3 Краткосрочные обязательства на начало года, млн р. (строка 1500 баланса)	222 171	133 977	-39,70
1.4 Краткосрочные обязательства на конец года, млн р. (строка 1500 баланса)	133 977	184 319	37,58
1.5 Прибыль (убыток) до налогообложения, млн р. (строка 2300 ОФР)	173 031	211 880	22,45
1.6 Проценты к уплате, млн р. (строка 2330 ОФР)	34 557	33 365	-3,45
1.7 Амортизация, млн р. (строка 5640 Пояснений к ББ и ОФР)	23 745	27 202	14,56
2 Расчетные показатели
2.1 Среднегодовые совокупные обязательства, млн р.	688 475	729 235	5,92
2.2 EBITDA, млн р. (строка 1.5 + строка 1.6 + строка 1.7)	231 332	272 447	17,77
2.3 Коэффициент долговой нагрузки, ед. (строка 2.1 ÷ строка 2.2)	2,98	2,68	-10,06
2.4 Коэффициент покрытия процентов, ед. (строка 2.2 ÷ строка 1.6)	6,69	8,17	21,98

По данной группе показателей долговую нагрузку ПАО «ГМК «Норильский никель» можно оценить как приемлемую и при этом имеющую тенденцию к снижению. Хотя обязательства организации в целом на конец 2018 года увеличились на 5,92%, но больший прирост EBITDA обусловил снижение коэффициента долговой нагрузки на 10,06%. Очевидно, что вновь привлеченные заемные средства (совокупный рост долго- и краткосрочной составляющей по балансу на 177 399 млн р.) стали для организации обходиться дешевле, так как проценты к уплате снизились на 3,45%. Это привело к увеличению коэффициента покрытия процентов, показывающему снижение долгового бремени.

Таблица 2 – Долговая нагрузка ПАО «ГМК «Норильский никель» через соотношение структуры капитала

Показатель			Темп прироста, %
1 Исходные данные
1.1 Капитал и резервы, млн р. (строка 1300 баланса)	248 940	194 884	-21,71
1.2 Долгосрочные обязательства, млн р. (строка 1400 баланса)	508 844	631 330	24,07
1.3 Краткосрочные обязательства, млн р. (строка 1500 баланса)	133 977	184 319	37,58
1.4 Пассив, млн р. (строка 1700 баланса)	891 761	1 010 533	13,32
2 Расчетные показатели
2.1 Коэффициент концентрации заемного капитала, ед.	0,72	0,81	11,97
2.2 Коэффициент финансового левериджа, ед.	2,58	4,19	62,08
2.3 Коэффициент структуры заемного капитала, ед.	0,79	0,77	-2,22

На основании показателей этой группы можно утверждать, что ПАО «ГМК «Норильский никель» реализует агрессивную политику в сфере управления капиталом, активно привлекая в оборот заемные средства. На конец 2018 года 81% пассива составляли обязательства. Это очень значительная долговая нагрузка. Однако ситуацию сглаживает то, что 77% от общей величины задолженности – долгосрочная составляющая.

Таблица 3 – Долговая нагрузка ПАО «ГМК «Норильский никель» через соотношение обязательств и активов

Показатель			Темп прироста, %
1 Исходные данные
1.1 Оборотные активы, млн р. (строка 1200 баланса)	224 485	269 799	20,19
1.2 Краткосрочные обязательства, млн р. (строка 1500 баланса)	133 977	184 319	37,58
2 Расчетные показатели
2.1 Коэффициент текущей ликвидности, ед. (строка 1.1 ÷ строка 1.2)	1,68	1,46	-12,64
2.2 Чистые текущие активы, млн р. (строка 1.1 – строка 1.2)	90 508	85 481	-5,55

Соотношение текущих активов и обязательств в ПАО «ГМК «Норильский никель» показывает, что на каждый рубль краткосрочного долга организация на конец 2018 года располагала 1,46 рублей оборотных активов. Это меньше нормы, однако ситуация не критична. Величина чистых текущих активов положительна, значит оборот предприятия обеспечен необходимыми источникам. По показателям этой группы долговая нагрузка в части обязательств со сроком погашения до 12 месяцев является приемлемой.

Общий вывод: три подхода к определению уровня долговой нагрузки позволили оценить ситуацию с разных сторон. Несмотря на то, что ПАО «ГМК «Норильский никель» наращивает обязательства, опережающий рост прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации сглаживает ситуацию и не приводит к тому, что долговое бремя становится неподъемным.

Вам нужен готовый расчет показателей долговой нагрузки? Тогда скачайте файл «Расчет долговой нагрузки предприятия по 7 параметрам» и просто подставьте данные своей организации.

style=» margin-top: 5px; font-weight: normal; font-family: auto!important; font-size: 1.3rem; «>Подготовлено по материалам
«Системы Финансовый директор»

Высокая долговая нагрузка – последствия

«Минусы».

Значительное долговое бремя для компании чревато следующими последствиями:

• Большие суммы процентов по заемным средствам, следовательно, пониженный финансовый результат. Проценты к уплате входят в состав прочих расходов, значит, уменьшают прибыль до налогообложения и чистую прибыль;
• повышенная вероятность банкротства, связанная с возможными задержками платежей по обязательствам. В соответствии с пунктом 2 статьи 3 Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» организация признается неплатежеспособной, если не оплачивает свои долги в течение трех месяцев с даты, когда они должны быть погашены;
• пониженная вероятность получения новых заемных средств. Для банков и прочих заимодавцев высокая долговая нагрузка предприятия – это важнейший ориентир, который зачастую становится причиной отклонить выдачу кредита/займа.

«Плюсы». С другой стороны, важно учитывать, что обойтись совсем без текущих обязательств у организации вряд ли получится, и, что важнее, вряд ли нужно. Это так, потому что:

• Приемлемый уровень долговой нагрузки, как правило, означает повышенную рентабельность собственного капитала. Данный факт предпочтителен для владельцев компании и потенциальных инвесторов;
• очень часто привлечение заемных средств – чуть ли не единственный способ вести бизнес в определенных сферах. Таким является, например, долевое строительство.

Ликвидность и платежеспособность предприятия и пути их повышения

Связь между платежеспособностью и ликвидностью предприятия отражает иерархическая схема, иллюстрирующая, что управление ликвидностью предприятия – это способ поддержания его платежеспособности.

Ликвидность и платежеспособность предприятия

Анализ платежеспособности производится путем сопоставления наличия и поступления средств с платежами по обязательствам.

Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса, положительный вывод делается в том случае, если предприятие не имеет просроченной задолженности по обязательствам.

Долгосрочная платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату, сравниваются суммы платежных средств и обязательств на эту дату.

Методика анализа ликвидности и платежеспособности предприятия

Анализ ликвидности баланса представляет собой сопоставление средств по активу баланса, сгруппированных по степени ликвидности, с обязательствами по пассиву баланса, сгруппированных в порядке срочности их погашения. Ликвидность баланса – степень покрытия обязательств организации ее активами.

Группировка активов и пассивов предприятия

Активы предприятия	Пассивы предприятия
А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения.	П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность. П1 = Кредиторская задолженность.
А2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность.	П2. Это краткосрочные пассивы это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы. П2 = Краткосрочные заемные средства + задолженность участникам по выплате доходов + прочие краткосрочные обязательства.
A3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы. A3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + прочие оборотные активы.	П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, то есть долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей. П3 = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей.
А4. Трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса внеоборотные активы. А 4 = Внеоборотные активы.	П4. Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы». П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации).

Бухгалтерский баланс является ликвидным, если соблюдаются следующие неравенства:

А1 ≥ П1;

А2 ≥ П2;

А3 ≥ П3;

А4 ≤ П4.

Анализ платежеспособности предприятия производится по 7 показателям:

1. Общий показатель платежеспособности (L1)

L1 = (А1+0,5А2+0,3А3)/(П1+0,5П2+0,3П3)

2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)

L2= А1/П1

3. Коэффициент критической оценки (L3)

L3 = (А1+А2)/(П1+П3)

4. Коэффициент текущей ликвидности (L4)

L4 = (А1+А2)/(П1+П2)

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)

L5 = А3/(А1+А2+А3-П1-П2)

6. Доля оборотных средств в активах (L6)

L6 = (А1+А2+А3)/(П1+П2+П3+П4)

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)

L7 = (П4-А4)/(А1+А2+А3)

Пути повышения ликвидности и платежеспособности предприятия

Базовым направлением улучшения платежеспособности предприятия является повышение уровня финансового управления. Ключевые инструменты:

• Бюджетирование
• Платежный календарь

Использование данных инструментов относится к элементам проактивного управления.

В остальном же мероприятия, направленные на повышение ликвидности и платежеспособности предприятия можно разделить на реактивные и стратегические.

Меры по повышению ликвидности и платежеспособности предприятия

В случае, если предприятия вошло в фазу кризиса, в первую очередь, необходима разработка программы стабилизации – комплекс мер по восстановлению платежеспособности предприятия в краткосрочный период. В условиях отсутствия резервных фондов эта задача усложняется. На первом этапе потребуется максимизация денежных средств или их экономия.

Первоочередные меры по повышению платежеспособности осуществляются жесткими методами, не приемлемыми с позиций управления в благоприятных условиях.

Основной задачей второго этапа является осуществление маневра между поступлением денежных средств и их расходом. Задача решается путем реализации материальных активов, продажей дебиторской задолженности, финансовых вложений и т.д.

Следующий этап уменьшение текущих финансовых потребностей. Основной формой является реструктуризация обязательств, что осложняется интересами кредиторов. Другим направлением является минимизация текущих затрат. В совокупности все меры данного этапа направлены на сокращение потоков обязательств и дефицита денежных средств.

Основные процедуры реструктуризации обязательств для повышения ликвидности и платежеспособности предприятия

В долгосрочной перспективе предприятию следует реализовывать следующие мероприятия:

1. Повышение рентабельности – увеличивать прибыль и собственный капитал, внедрить мероприятия по контролю затрат и усовершенствовать коммерческую деятельность.
2. Привлечение заемных средств на выгодных условиях, минимизация заемных средств.
3. Увеличение собственных оборотных средств за счет собственного капитала, нераспределенной прибыли и резервов.
4. Реструктуризировать обязательства в пользу долгосрочных заимствований.
5. Реализовать мероприятия по увеличению объемов реализации и прибыли.

Меры по повышению ликвидности и платежеспособности предприятия за счет увеличения потока денежных средств

Меры	Увеличение притока денежных средств	Уменьшение оттока денежных средств
Краткосрочные меры	Оптимизация ассортимента Реструктуризация задолженности Увеличение объемов продаж Совершенствование клиентского обслуживания	Сокращение затрат Использование отлаженных каналов поставок Налоговое планирование и администрирование
Долгосрочные меры	Разработка финансовой стратегии предприятия Поиск стратегических партнеров	Долгосрочные контракты Наращивание собственного капитала

Литература

1. Любушин Н.П. Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности. – М.: Финансы и статистика, 2010.
2. Савицкая Г.В. Экономический анализ. – М.: Новое знание, 2005.
3. Чечевицына Л.Н. Финансовый анализ. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2010.

• Авторы
• Резюме
• Файлы
• Ключевые слова
• Литература

Хапилина С.И. 1 1 ФГБОУ ВО «Орловский государственный университет имени И.С. Тургенева» Статья посвящена проблеме платежеспособности предприятия. Определяется роль и значение анализа состояния расчетов в организации. Дается краткая характеристика исследуемого предприятия. Проводится экономический анализ расчетных операций исследуемого предприятия. Определяются уровни оборачиваемости дебиторской задолженности и кредиторской задолженности. Проводится оценка оборачиваемости дебиторской задолженности и кредиторской задолженности. Проводится факторный анализ изменения скорости и продолжительности оборота дебиторской задолженности и кредиторской задолженности. Устанавливается значение изменения оборачиваемости за счет средней кредиторской задолженности, изменения выручки. Предполагаются пути повышения платежеспособности предприятия на основе результатов факторного анализа путем определения факторов, которые влияют на финансовое состояние предприятия, корректировки структуры источников финансирования, разработки дивидендной политики, изменений в исполнении обязательств, переоценки его основных средств. 117 KB платежеспособность. факторный анализ оборачиваемость кредиторская задолженность дебиторская задолженность 1. Борисов Л. Анализ финансового состояния организации // Экономика и жизнь. – 2013. – № 5. – С.12-18. 2. Губина О.В., Губин В.Е. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Практикум: учебное пособие. – 2-е изд, перераб. и доп. – М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2012. – 192 с. 3. Кондраков Н.П. Бухгалтерский (финансовый, управленческий) учет: учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва: Проспект, 2011. – 504 с. 4. Официальный сайт ПАО «КАМАЗ»: – . – Режим доступа: http://www.kamaz.ru/. 5. Турманидзе Т.У. Финансовый анализ: учебник. – М.: Юнити-Дана, 2013. – 289 с.

Анализ состояния расчетов в организации имеет большое значение для определения ее коммерческого положения и оценки ее финансовой устойчивости. Это обусловлено тем, что при осуществлении различного рода расчетов у организации возникают дебиторская и кредиторская задолженности, изменение которых оказывает влияние на оборачиваемость капитала и на состояние платежной системы организации. От этого в свою очередь зависит стабильность ее финансового состояния.

ПАО «КАМАЗ» – крупнейшая автомобильная корпорация в РФ, которая входит в двадцатку среди ведущих мировых производителей тяжелых грузовых автомобилей. Подразделения ПАО «КАМАЗ» являются частью единого технологического комплекса по производству автомобильной техники КАМАЗ и размещены на промышленной площадке города Набережные Челны. ПАО «КАМАЗ» имеет свои представительства на территории Российской Федерации в гг. Москва, Санкт-Петербург, Казань и др.

Для экономического анализа расчетных операций в ПАО «КАМАЗ» рассмотрим показатели оборачиваемости его дебиторской и кредиторской задолженностей (таблица 1).

Таблица 1. – Уровень оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей ПАО «КАМАЗ»

Показатели	2013 г.	2014 г.	2015 г.	Отклонение
Средние остатки по счетам, тыс. руб. дебиторов	14 851 667,5	18 709 248,0	22 277 769,5	+7 426 102,0
кредиторов	36 690 756,5	45 947 812,0	61 024 197,5	+24 333 441
Период оборачиваемости, дни дебиторской задолженности	50,7	65,2	93,6	+42,9
кредиторской задолженности	125,3	160,8	260,7	+130,4

Таблица 2. – Оценка оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей

Показатели	2013 г.	2014 г.	2015 г.	Отклонение
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз	7,20	5,57	2,27	-4,93
Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов на конец года, %	39,36	36,18	38,76	Х
Оборачиваемость кредиторской задолженности, раз	2,90	2,27	1,40	-1,5
Доля кредиторской задолженности в капитале организации на конец года. %	97,23	88,86	106,16	Х

Для того чтобы определить за счет каких факторов произошло изменение скорости и продолжительности оборота дебиторской и кредиторской задолженностей ПАО «КАМАЗ» проведем факторный анализ изменения данных показателей:

КО КЗпр = 104 388 604 / 45 947 812 = 2,27;

КО КЗотч = 107 220 970 / 36 690 756,5 = 2,9;

КО КЗусл = 104 388 604 / 36 690 756,5 = 2,84.

Тогда изменение оборачиваемости за счет средней кредиторской задолженности:

КО КЗ = 2,84 – 2,27 = 0,57.

Далее определим изменение оборачиваемости кредиторской задолженности за счет изменения выручки:

КО ВР = 2,9 – 2,84 = 0,06

КО = 0,57 + 0,06 =0,63.

Таблица 3. – Факторный анализ оборачиваемости кредиторской задолженности

Показатели			Отклонения
			Всего	В т.ч. за счет
				Кредиторской задолженности	выручки
Исходные данные: Выручка, тыс. руб.	104 388 604	86 659 376
Средняя кредиторская задолженность, тыс. руб.	45 947 812	61 024 197,5
Факторный анализ: Оборачиваемость кредиторской задолженности	2,27	1,4	-0,87	0,57	0,06

На основе данных таблицы видно, что оборачиваемость кредиторской задолженности уменьшилась и составила в 2015 г. 1,4 оборота, т.е. на 0,87 оборота меньше, чем в 2013 г. Здесь происходит замедление оборачиваемости кредиторской задолженности, что отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия. Оборачиваемость уменьшается как за счет изменения кредиторской задолженности, так и изменения выручки.

Платежеспособность, являясь одним из индикаторов финансового состояния предприятия, оказывает большое влияние на выполнение планов производства и на обеспечение его необходимыми ресурсами. В связи с этим платежеспособность предприятия должна способствовать планомерному поступлению и расходованию денежных средств. Помимо этого платежеспособность предприятия должна обеспечивать стабильное функционирование расчетной системы, способствуя достижению рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Для того чтобы успешно осуществлять свою деятельность в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, необходимо эффективное управление финансами, которое предполагает определение того, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные. Способность предприятия своевременно производить платежи и финансировать свою деятельность на расширенной основе позволяет поддерживать его финансовое состояние на необходимом уровне. Иными словами залогом успеха и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость, которую обеспечивает платежеспособность предприятия.

Учитывая значительную роль платежеспособности предприятия в обеспечении его финансовой устойчивости, оно должно предпринимать меры для повышения своей платежеспособности и искать соответствующие пути. В первую очередь ПАО «КАМАЗ» должно определить, какие факторы платежеспособности и ликвидности предприятия влияют на его финансовое состояние. Эти факторы могут быть общеэкономическими (рост инфляции, безработицы, нестабильность валютного рынка, ухудшение платежеспособности населения, увеличение числа организаций с кризисными финансовыми явлениями), государственными (неплатежеспособность государственных органов, нестабильность налоговой системы, таможенных правил, политическая нестабильность) и рыночными (усиление конкуренции на рынке, отсутствие государственной поддержки, снижение спроса на продукцию, финансовые кризисы и банкротство кредитных организаций).

Для того чтобы повысить свою платежеспособность предприятию необходимо скорректировать структуру источников финансирования таким образом, чтобы более устойчивые источники финансирования были увеличены, а самые краткосрочные (а именно кредиторская задолженность) – уменьшены. Также возможно сокращение потребности в финансовых источниках за счет ликвидации неработающих активов и ускорения оборачиваемости работающих активов.

Для повышения платежеспособности предприятие может увеличить собственный капитал за счет нераспределенной прибыли, в отношении которой следует разработать соответствующую дивидендную политику. Также ПАО «КАМАЗ» может увеличить и уставный капитал собственниками и третьими лицами. Этого можно достичь за счет дополнительной эмиссии по закрытой или открытой подписке для акционерных обществ и привлечения вкладов участников и третьих лиц для обществ с ограниченной ответственностью.

Одним из путей повышения платежеспособности предприятия могут стать изменения в исполнении его обязательств посредством перевода долга предприятия на его собственников при обязательном условии согласия кредитора на перевод долга. Помимо этого ПАО «КАМАЗ» может заключить договор уступки права требования в обмен на принятие долга, т.е. на обязательство погасить кредиторскую задолженность. При этом одновременно будут снижены две задолженности: и кредиторская, и дебиторская.

Еще одним путем повышения платежеспособности ПАО «КАМАЗ» является переоценка основных средств с целью увеличения их стоимости. Это будет способствовать увеличению добавочного капитала, являющегося составляющей собственного капитала предприятия, в результате чего увеличится его платежеспособность, а значит и финансовая устойчивость.

Наряду с этим ПАО «КАМАЗ» может повышать доходность своего капитала рациональным и экономным использованием всех имеющихся ресурсов, недопущением их перерасхода и потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, т.е. с прибылью.

Таким образом, ПАО «КАМАЗ» в целях повышения своей платежеспособности может предпринять вышеуказанные меры, провести соответствующие мероприятия, тем самым улучшив свою платежеспособность, а значит, и обеспечить еще большую финансовую устойчивость.

Библиографическая ссылка

Хапилина С.И. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ОСНОВЕ ФАКТОРНОГО АНАЛИЗА ОБОРАЧИВАЕМОСТИ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ // Международный студенческий научный вестник. – 2017. – № 1.;
URL: http://eduherald.ru/ru/article/view?id=16819 (дата обращения: 21.12.2019). Предлагаем вашему вниманию журналы, издающиеся в издательстве «Академия Естествознания» (Высокий импакт-фактор РИНЦ, тематика журналов охватывает все научные направления) «Современные проблемы науки и образования» список ВАК ИФ РИНЦ = 0.791 «Фундаментальные исследования» список ВАК ИФ РИНЦ = 1.074 «Современные наукоемкие технологии» список ВАК ИФ РИНЦ = 0.909 «Успехи современного естествознания» список ВАК ИФ РИНЦ = 0.736 «Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований» ИФ РИНЦ = 0.570 «Международный журнал экспериментального образования» ИФ РИНЦ = 0.431 «Научное Обозрение. Биологические Науки» ИФ РИНЦ = 0.303 «Научное Обозрение. Медицинские Науки» ИФ РИНЦ = 0.380 «Научное Обозрение. Экономические Науки» ИФ РИНЦ = 0.600 «Научное Обозрение. Педагогические Науки» ИФ РИНЦ = 0.308 «European journal of natural history» ИФ РИНЦ = 1.369 Издание научной и учебно-методической литературы ISBN РИНЦ DOI

Улучшение финансового состояния предприятия



В условиях рыночных отношений повышаются роль и значение анализа финансового состояния предприятия, несущего полную экономическую ответственность за результаты производственно-хозяйственной деятельности перед акционерами, работниками, банком и кредиторами.

Финансовое состояние предприятия — это совокупность показателей, отражающих его способность погасить долговое обязательство. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платёжеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние предприятие может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) икризисным.

Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платёжеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует об устойчивом финансовом состоянии предприятия, и наоборот.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

Успешное выполнение производственного и финансового планов положительно влияет на финансовое состояние предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции повышается её себестоимость, уменьшается выручка и сумма прибыли и, как следствие, — ухудшается финансовое состояние и его платёжеспособность. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Главная цель анализа — наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого предприятие должно постоянно поддерживать платёжеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

В определённой мере вопросы финансового анализа отражены в «Методических рекомендациях по финансовому анализу предприятия», утверждённых Правительственной Комиссией Республики Узбекистан по вопросам банкротства и санации предприятий от 17 апреля 1997 года предусматриваются следующие виды финансового анализа предприятия:

1. Анализ финансового состояния — анализ динамики валюты баланса, структуры пассивов, динамики основных средств и других внеоборотных активов, финансовых результатов.
2. Анализ финансовой устойчивости — показатели излишков или недостатков источников формирования запасов и затрат, коэффициенты финансовой независимости, коэффициенты соотношения заёмных и собственных средств, коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками, коэффициент платёжеспособности.
3. Анализ экономической состоятельности предприятия — коэффициент утраты (восстановления) платёжеспособности, коэффициент маневренности, коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения.
4. Анализ рентабельности предприятия — коэффициент реальности реализации, коэффициент рентабельности основных средств, коэффициент рентабельности собственного капитала, коэффициент рентабельности общей оборачиваемости капитала.

«Методика анализа финансового состояния предприятия», утверждённая Госкомимуществом Республики Узбекистан в июле 1996 года рекомендует проводить анализ в следующей последовательности:

1. Общая оценка финансового состояния
2. Анализ финансовой устойчивости предприятия
3. Оценка платёжеспособности предприятия

Как видно, что в нашей республике уже немало сделано по разработке вопросов теории и практики, формированию методики финансового анализа в соответствии с требованиями рыночных отношений. Среди них можно выделит следующие:

– горизонтальный анализ — сравнение каждой позиции отчётности с предыдущим периодом;

– вертикальный (структурный) анализ — определение структуры итоговых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом;

– трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов.

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

– своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия;

– поиск резервов улучшения финансового состояния; платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия;

– разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния;

– прогнозирование возможных финансовых ресурсов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

По мнению большинства авторов, анализ финансового состояния включает следующие блоки показателей:

1. оценка имущественного положения и структуры капитала:

– анализ размещения капитала;

– анализ источников формирования капитала;

1. оценка эффективности и интенсивности использования капитала:

– анализ рентабельности капитала;

– анализ оборачиваемости капитала;

1. анализ финансовой устойчивости и платёжеспособности:

– анализ финансовой устойчивости;

– анализ ликвидности и платёжеспособности;

1. оценка кредитоспособности и риска банкротства.

Основным источником анализа финансового состояния предприятия служит бухгалтерский баланс (форма № 1), определяющий состояние дел предприятия на момент его составления.

В процессе реализации финансовой стратегии предприятия большое внимание должно уделяться направлениям улучшения финансового состояния предприятия, повышению ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости.

Основные направления улучшения финансового состояния предприятия:

1. Оптимизация или уменьшение затрат предполагает действия с целью остановить снижение прибылей. Очень эффективным механизмом является создание системы по эффективному контролю затрат. Иногда можно сократить расходы, просто начав их учитывать.

Замечено, например, что, когда предприятие начинает регистрировать исходящие междугородные и международные звонки своих сотрудников по дате, времени и цели, общее количество звонков снижается за счет уменьшения звонков по личным делам сотрудников. При этом обязательным условием является поддержка сотрудниками существующей системы учета затрат. Важным моментом в данном направлении является анализ причин возникновения затрат, который позволяет предпринять необходимые действия по ликвидации причин нежелательного роста затрат.

Так, например, если растут представительские расходы, полезно определить, почему сотрудники тратят деньги предприятия в дорогих ресторанах: потому, что предприятие активно расширяет клиентскую базу и растет число подписанных контрактов, или потому, что просто ослаблен контроль за использованием представительских средств. Целесообразно также проанализировать организационную структуру с целью устранения излишних уровней управления и сокращения затрат на оплату труда.

1. Проведение реорганизации инвентарных запасов предполагает, что запасы разносятся по категориям в зависимости от степени их важности для повышения стабильности деятельности. Объемы тех видов запасов, которые не являются критическими для функционирования бизнеса, должны быть уменьшены. Одновременно следует активизировать деятельность в области заказов на снабжение путем внедрения более эффективных контрольных процедур, таких как централизация хранения и отпуска товаров, перераспределение площадей хранения или улучшение документооборота. Залежавшиеся запасы целесообразно продать со скидками с тем, чтобы получить дополнительные денежные средства.
2. Получение дополнительных денежных средств от использования основных фондов. После этого можно определить наиболее подходящие каналы коммуникации для эффективного доведения до участников рынка предложений о продаже или сдаче в аренду имущества. Имущество, которое не удалось сдать в аренду, необходимо законсервировать, составить акт о консервации и представить его в налоговую инспекцию, что позволит исключить это имущество из расчета налогооблагаемой базы.
3. Взыскание задолженностей сцелью ускорения оборачиваемости денежных средств. Возврат задолженностей клиентами может стимулироваться путем предоставления специальных скидок. Необходимо также создать систему оценки клиентов, которая бы суммировала все риски, связанные с ними как с деловыми партнерами.

Общая зависимость от клиента будет включать его дебиторскую задолженность, товары на складе, подготовленные к отгрузке, продукцию в производстве, предназначаемую этому клиенту. Можно установить формальные лимиты кредита каждому клиенту, которые будут определяться общими отношениями с ним, потребностями фирмы в денежных средствах и оценкой финансового положения конкретного клиента. Наблюдение за клиентами и изменение их статуса целесообразно возложить на менеджеров по продажам, а оплату их труда привязать к реальному поступлению денежных средств от клиентов, с которыми они работают. Наконец, в некоторых случаях можно попытаться продать банку, обслуживающему фирму, ее дебиторскую задолженность.

1. Изменение структуры долговых обязательств предполагает подробный анализ данных обязательств и возможные варианты их погашения с целью повышения ликвидности в будущем.

В случае невозможности погашения данных обязательств рассматриваются варианты изменения структуры (перевод долгосрочных обязательств в краткосрочные или наоборот).

1. Разграничение выплат кредиторам по степени приоритетности для уменьшения оттока денежных средств предполагает ранжирование поставщиков в зависимости от степени их важности. Критически важные поставщики должны быть в центре внимания; целесообразно интенсифицировать контакты с ними, чтобы укрепить взаимопонимание и стремление к сотрудничеству.
2. Пересмотр планов капитальных вложений является средством увеличения поступления денежных средств. Он направлен на минимизацию расходов.

Особенно в условиях угрозы кризиса имеет смысл отказаться от инвестиций в капитальное строительство, приобретение новой техники, расширение сбытовой сети и т. д., кроме безотлагательных случаев. Для их определения необходимо оценить, какие потребности в капитальных инвестициях не могут быть отложены на более поздний срок. Надо также отказаться от тех капитальных расходов, которые не могут дать немедленную отдачу для предприятия.

1. Увеличение поступления денежных средств из заинтересованных финансовых источников, не связанных свзаимной торговлей, предполагает оказание помощи основными группами поддержки — банком, акционерами или владельцами.
2. Увеличение объема производства ипродаж обеспечивает увеличение денежных средств, получаемых от реализации продукции, т. е. увеличение абсолютно ликвидных активов.

Необходимо выделить группы товаров, приносящие наибольшую прибыль, провести анализ цены и объема реализуемой продукции для определения наиболее разумного компромисса.

1. Совершенствование методов управления оборотными средствами предприятия.
2. Прогнозирование финансового состояния предприятия всегда должно осуществляться после комплексного анализа с целью определения перспективного финансового состояния в ближайшем будущем и, как следствие, разработки соответствующих мероприятий.
3. Введение эффективной системы прогнозирования движения денежных средств является важнейшей составляющей прогнозирования финансового состояния в целом.

Литература:

1. Закон Республики Узбекистан «О Бухгалтерском учете». 2016 год 13 ст. (В новой редакции).
2. Савицкая Г. В. «Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник» — М.: Инфра — М, 2011
3. Шагиясов Т. Ш., Сагдиллаева З. А., Файзиев Б. В. «Финансовый и управленческий анализ» Учебник. «IQTISOD — MOLIVA», T. 2008
4. Вахабов А. В. и другие “Финансовый и управленческий анализ”. Учебник. Т.: ЭКОНОМИКА-ФИНАНСЫ, 2013. -600 с.
5. Шагиясов Т. Ш. Комплексный экономический анализ. Учебник. Т.: «Наука и технология», 2012. -278с.