Справедливая стоимость МСФО

МСФО, Дипифр

Это вторая публикация на тему справедливой стоимости на данном сайте. Если вас интересуют ответы на следующие вопросы:

• Какие стандарты МСФО требуют или разрешают учитывать активы по справедливой стоимости?
• Новое и старое определение справедливой стоимости – что изменилось?

то вы найдете их в предыдущей статье, для этого перейдите по ссылкам.

В этой статье обзорно рассмотрены основные положения стандарта МСФО IFRS 13 про справедливую стоимость. Этот стандарт очень важен для подготовки к экзамену Дипифр. Нет сомнений в том, что экзаменатор обязательно протестирует знание этого стандарта в одну из ближайших экзаменационных сессий.

Что понимается под справедливой стоимостью в МСФО IFRS 13?

Русский вариант:
Справедливая стоимость – это цена, которая может быть получена при продаже актива или заплачена при передаче обязательства в обычной операции (an orderly transaction) между участниками рынка на дату измерения.

Главное, что есть в этом определении:

• 1) Справедливая стоимость – это цена продажи актива, а не его покупки. Иногда эти две цены отличаются (в большей степени это верно для финансовых инструментов).
• 2) Это рыночная котировка. При измерении справедливой стоимости необходимо отталкиваться от представлений участников рынка, и исключить всякую уникальность, связанную с конкретными условиями, в которых находится компания-продавец.
• 3) участники рынка – независимые, желающие совершить сделку, осведомленные, имеют доступ на рынок
• 4) предполагаемая операция продажи должна быть «обычной» и не вынужденной
• 5) справедливая стоимость должна быть привязана к дате измерения

Более подробно о качестве перевода на русский язык определения справедливой стоимости, данного в стандарте МСФО IFRS 13, можно почитать .

Операционные издержки, транспортные расходы

В стандарте обращается внимание, что при сделке продажи актива может быть понесены два типа издержек:

• 1) операционные издержки (затраты на продажу) и
• 2) транспортные издержки (затраты на доставку актива)

При измерении справедливой стоимости затраты на продажу не вычитаются, а транспортные расходы, напротив, вычитаются из рыночной цены актива. Почему так?

Операционные издержки (затраты по продаже, затраты по сделке, transaction costs) являются характеристикой самой сделки, но не являются характеристикой актива или обязательства. Поэтому чтобы получить справедливую стоимость, операционные издержки НЕ вычитаются из рыночной цены актива.

Транспортные расходы, понесенные для доставки актива от его текущего местоположения на рынок, имеют другую природу. В отличие от операционных издержек, которые возникают в результате самой операции по продаже и не меняют характеристики актива, затраты на доставку возникают из события (транспортировка), которое действительно изменяет характеристики актива (его местоположение). Поэтому, чтобы получить справедливую стоимость, транспортные издержки вычитаются из рыночной цены актива.

Основной и наиболее благоприятный рынок

Стандарт МСФО IFRS 13 определяет, что операция по продаже актива или передаче обязательства имеет место или:

• 1) на основном рынке для актива или обязательства (the principal market)
• 2) при отсутствии основного рынка — на наиболее благоприятном рынке для актива или обязательства (the most advantageous market)

Основной рынок – это рынок с наибольшим объемом и уровнем активности/деятельности для актива или обязательства.

The principal market — the market with the greatest volume and level of activity for the asset or liability.

Другими словами основной рынок — это тот, где заключается наибольшее количество сделок по обмену данным активом, т.е. это наиболее ликвидный рынок для актива или обязательства. Этот рынок даст наиболее репрезентативные данные для оценки справедливой стоимости. Поэтому для целей измерения справедливой стоимости компания должна исходить из предположения, что она будет продавать актив или передавать обязательство на основном рынке для этого актива/обязательства.

Наиболее благоприятный рынок – это рынок, цена продажи актива на котором максимальна, а цена погашения обязательства минимальна, после вычета и операционных издержек, и транспортных расходов.

Если основного рынка нет, для измерения справедливой стоимости используется наиболее благоприятный рынок. Чтобы определить какой рынок является наиболее благоприятным, нужно принимать во внимание (вычитать из рыночной цены), как операционные, так и транспортные издержки. Однако, независимо от того, оценивает ли компания справедливую стоимость на основном или на наиболее благоприятном рынке, чтобы получить собственно справедливую стоимость, нужно из рыночной цены вычитать только расходы на доставку, но не операционные издержки.

В отсутствии доказательств обратного основной рынок – это тот, на котором компания обычно совершает сделки по продаже актива (передаче обязательства). Компания не обязана предпринимать огромные усилия по поиску всех возможных рынков, чтобы определить основной или наиболее благоприятный рынок, но она должна использовать всю информацию, которая есть в наличии.

Если существует основной рынок, то цена именно этого рынка и будет справедливой стоимостью, даже если цена на каком-либо другом рынке потенциально будет более привлекательна на дату измерения.

Компания должна иметь доступ к основному (или наиболее благоприятному рынку) на дату измерения. Разные компании, занимающиеся разной деятельностью, могут иметь доступ на разные рынки для одного и того же актива или обязательства. Таким образом, основной или наиболее благоприятный рынок для одного и того же актива/обязательства, но для разных компаний, может быть разным. Основной рынок должен определяться, исходя из условий, в которых существует компания, а не из характеристик рынков для актива/обязательства.

Иллюстративные примеры, которые есть в стандарте МСФО IFRS 13, не были переведены на русский язык, поскольку они не являются частью стандарта. Но эти примеры позволяют понять, что имели в виду разработчики стандартов. Ниже я перевела пример №6 из приложения к стандарту МСФО IFRS 13 «Оценка справедливой стоимости».

Пример. Определение наиболее благоприятного рынка

Актив продается на двух разных рынках по разным ценам. Компания имеет доступ на оба рынка. Данные по рыночной цене, операционным и транспортным издержкам на разных рынках приведены в таблице.

	Рынок А	Рынок Б
Цена актива	26	25
Затраты на доставку	(2)	(2)
Операционные издержки	(3)	(1)
Итого	21	22

Вариант 1. Если рынок А является основным рынком для актива (рынок с наибольшим объемом и уровнем активности по данному активу), то справедливая стоимость актива должна измеряться на основе рыночной цены именно на этом рынке. Она будет равна 26-2=24 после вычета транспортных издержек.

Вариант 2. Если ни рынок А, ни рынок Б не является основным, то нужно выбрать наиболее благоприятный рынок, по цене которого и будет измеряться справедливая стоимость. После вычета из рыночной цены операционных и транспортных издержек, получается, что наиболее благоприятным рынком является рынок Б, потому что 22>21. Значит, справедливая стоимость должна измеряться на этом рынке. Но справедливая стоимость будет равна не 22, потому что справедливая стоимость всегда измеряется без учета операционных издержек (затрат по сделке). На рынке Б справедливая стоимость актива будет равна 25-2 = 23.

Хотя на рынке А справедливая стоимость актива получилась бы больше по величине 26 – 2 = 24, но данный рынок не является ни основным, ни наиболее благоприятным! Поэтому его цена не должна использоваться для измерения справедливой стоимости.

Это хороший пример, который может послужить основой для задачи на экзамене Дипифр. Во всяком случае такая задача уже выносилась на экзамен P2 «Корпоративная отчетность» основной программы ACCA.

Оценка справедливой стоимости при первоначальном признании

Цена операции (transaction price) – это цена, которая заплачена, чтобы купить актив или принять обязательство (Цена покупки, цена входа). Справедливая стоимость – это цена, которая была бы получена при продаже актива или передаче обязательства (цена продажи, цена выхода). Эти две величины могут быть разными, хотя во многих случаях они одинаковы.

Если другой стандарт требует или разрешает измерять актив или обязательство при первоначальном признании по справедливой стоимости, а цена операции при приобретении актива или обязательства отличается от справедливой стоимости, то компания должна отразить прибыль или убыток в совокупной прибыли, если конкретный стандарт не предписывает иного.

Ситуации, при которых цена обмена может не являться справедливой стоимостью актива или обязательства при первоначальном признании:

• а) операция между связанными сторонами
• б) операция имеет место по принуждению или продавец вынужден принять цену (у него трудности)
• в) единица измерения актива и обязательства в операции и при определении справедливой стоимости отличаются. Например, при объединении компаний, когда актив или обязательство, измеряемые по справедливой стоимости, являются только одним из элементов операции; операция включает не оговоренные права и привилегии, которые измеряются отдельно в соответствии с другим стандартом; цена включает операционные издержки
• г) рынок, на котором была совершена сделка, отличается от основного или наиболее благоприятного рынка. Например, поставщик покупает на розничном рынке, а его основной рынок – это оптовый рынок с другими дилерами.

Методы оценки справедливой стоимости

Компания может применять один или несколько методов для оценки справедливой стоимости. Она должна применять их последовательно из периода в период. Однако изменение метода оценки возможно, если такое изменение ведет к более точному измерению справедливой стоимости. Это может быть, когда:

(a) развивается новый рынок
(b) появляется новая информация
(c) информация, которая использовалась ранее, больше недоступна
(d) метод измерения стал более совершенным
(e) изменились рыночные условия

а) рыночный метод (market approach)

При рыночном методе измерения справедливой стоимости надо использовать информацию по рыночным сделкам с идентичными или аналогичными/сравнимыми активами или обязательствами или группами активов и обязательств.

Кроме использования котировок открытых активных рынков, МСФО IFRS 13 указывает, что рыночным подходом будет также считаться использование «рыночных множителей» (market multiples), например, коэффициента «цена/прибыль» (Р/Е Ratio), финансового показателя, равного отношению рыночной капитализации компании к ее годовой прибыли. Выбор подходящего множителя среди диапазона требует управленческого суждения.

Разрешается также использовать корректировки рыночных цен при оценке активов, аналогичных котируемым, но не имеющих своих собственных открытых рыночных цен.

б) доходный метод (income approach)

Экономический смысл данного метода заключается в представлении, что актив стоит столько, сколько он может принести дохода. Потенциальные будущие доходы от актива необходимо скорректировать на временную стоимость денег и связанные с активом риски. Данный метод предусматривает дисконтирование денежных потоков (ожидаемых от актива притоков денежных средств) к их текущей стоимости на дату оценки. Суммы будущих денежных потоков должны отражать текущие рыночные ожидания.

в) затратный метод (cost approach)

Затратный подход отражает величину затрат, которая была бы необходима, чтобы заменить полезную ценность (потребительскую стоимость) (service capacity) актива (часто обозначается как текущая стоимость замещения).

С точки зрения продавца как участника рынка, цена, которая может быть получена за актив, основывается на стоимости, которую заплатит покупатель, чтобы приобрести и создать актив сравнительной ценности. Покупатель не заплатит больше того, чего ему будет стоить заменить полезную ценность этого актива. Эта стоимость должна быть скорректирована на износ. Понятие износа включает как физическое, так и технологическое устаревание актива. Во многих случаях метод текущей стоимости замещения используется для измерения справедливой стоимости основных средств.

Затратный подход основан на предположении, что участники рынка отождествляют стоимость с затратами. Этот подход в большей степени применяется в тех случаях, когда информация о сделках со сравнимыми объектами на рынке отсутствует. Например, в случае оценки вновь построенных объектов, а также уникальных объектов особого назначения (школы, стадионы). Затратный подход менее применим при возможности использования доходного или рыночного подходов.

Более подробно о методах оценки справедливой стоимости для целей бухгалтерского учета можно почитать в отдельной статье.

Исходные данные для измерения справедливой стоимости

Все исходные данные, используемые компаниями для оценки справедливой стоимости, подразделяются на три категории. Эта разбивка на категории позволяет пользователям отчетности объективно оценить качество оценок справедливой стоимости.

Уровень 1 – наблюдаемые данные,
Уровень 2 – скорректированные наблюдаемые данные
Уровень 3 – ненаблюдаемые данные

Чем выше уровень данных, использованных при оценке справедливой стоимости, тем выше качество таких оценок.

Методы оценки, используемые для измерения справедливой стоимости, должны максимизировать использование наблюдаемых данных и минимизировать использование ненаблюдаемых данных.

Иерархия справедливой стоимости дает наибольший приоритет нескорректированным котировочным ценам (quoted prices) на активных рынках для идентичных активов и обязательств (уровень 1) и наименьший приоритет для ненаблюдаемых данных (уровень 3).

В некоторых случаях для оценки справедливой стоимости используются данные разного уровня. В этом случае оценка справедливой стоимости относится к той категории, в котором находится самый нижний уровень данных, являющихся значительными для оценки справедливой стоимости.

Иерархия справедливой стоимости дает приоритет данным, а не методу оценки справедливой стоимости. То есть справедливая стоимость, оцененная на основе доходного метода, может быть отнесена к уровню 2 или уровню 3 в зависимости от того, какого уровня данные использованы.

Уровень 1 – котировочные цены на активных рынках для идентичных активов или обязательств, которые компания может получить на дату измерения.

Такие цены являются наиболее надежными свидетельствами справедливой стоимости и должны использоваться без корректировок, чтобы оценить справедливую стоимость, когда только это возможно.

Основная масса исходных данных Уровня 1 доступна на валютных, фондовых, брокерских (посреднических), дилерских рынках, а также рынках «от принципала к принципалу» (где операции осуществляются без посредников).

Данные уровня 2 включают следующее:

• (a) котировочные цены для похожих (аналогичных, но не идентичных) активов/обязательств на активном рынке
• (b) котировочные цены для идентичных или похожих активов/обязательств на рынках, которые не являются активными

Данные уровня 3 — это оценки и профессиональные суждения.

Например, данными 3-го уровня будет текущая оценка резерва на рекультивацию с использованием собственных оценок компании будущих денежных оттоков для погашения данного обязательства.

При измерении справедливой стоимости на основе ненаблюдаемых данных компания может начать с собственных оценок, но должна их скорректировать, если есть свидетельства того, что участники рынка будут использовать другие данные или если есть что-то особенное для компании, не доступное другим участникам рынка (синергия, специфичная для компании, an entity-specific synergy). Не нужно тратить огромные усилия для получения информации о предположениях участников рынка. Но нужно принять во внимание любую имеющуюся информацию.

Рассуждения по поводу

Если отвлечься от стандарта МСФО, и просто подумать, то получается, что существуют всего два способа оценки стоимости чего-либо: 1) сравнительный на основе прошлых сделок и 2) расчетный на основе оценок и предположений.

Если актив стандартный, не уникальный, количество сделок купли-продажи этого актива будет велико. То есть рынок для этого актива будет высоколиквидным, и его справедливую стоимость можно будет оценить, получив информацию по прошедшим сделкам. Это сравнительный метод оценки. В МСФО он называется рыночным. И считается наиболее достоверным методом измерения справедливой стоимости.

Если актив является уникальным, то само собой для него не будет активного рынка, скорее всего, не будет даже единичных сделок. Измерение справедливой стоимости в этом случае придется делать на основе предположений: либо дисконтируя ожидаемые денежные потоки от актива, либо рассчитывая предполагаемую стоимость затрат для возмещения потребительской стоимости актива.

Ожидания в отношении будущих денежных потоков или затрат зависят от множества переменных величин: процентных ставок, курсов валют, от повышения или снижения цен на сырье и энергоресурсы, от подъема или упадка в экономике. Если предположения в отношении этих переменных величин не оправдаются, то и оценка стоимости активов станет не актуальной. Именно это всегда пишут оценщики в своих отчетах.

К сожалению, оценку стоимости нельзя взять из сети Интернет или из учебника. Стоимость можно измерить, опираясь на информацию по прошедшим сделкам. Всё остальное — это прогнозы, экстраполяция закономерностей, которые могут оправдаться или не оправдаться. Но бухгалтеры, финансовые аналитики, оценщики не способны предсказывать будущее. Никто не способен.

Если оценка справедлива только для определенного набора переменных величин (процентная ставка, курсы валют, стоимость сырья), то при быстром изменении этих величин сама справедливая стоимость будет так же быстро меняться. Наш мир стал слишком волатильным, и стоимость активов меняется так же быстро, как и всё остальное.

Мы можем перейти на учет всех активов по справедливой стоимости, но это не решит проблему определения реальной стоимости активов. Баланс и в этом случае, скорее всего, так и останется коллекцией стоимостей, основанных на разных предположениях и зафиксированных в разные периоды времени.

Вы можете прочитать другие статьи по теме МСФО и Дипифр:

• 1. Справедливая стоимость МСФО. Ее использование для оценки активов. Новый стандарт IFRS 13 (часть 1)
• 2. Сравнение МСФО и РСБУ. Принципиальные расхождения в учете.
• 3. Как сдать Дипифр с первого раза? 5 важных правил плюс пробный экзамен.

Вернуться на главную страницу

МСФО в схемах. МСФО (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости»

МСФО: обучение, методология и практика внедрения для компаний и специалистов

Совместный проект ИПБ России и журнала «Корпоративная финансовая отчетность. Международные стандарты».

Красникова Алла Вячеславовна Начальник департамента консолидированной отчетности и бюджетирования ООО «Руссдрагмет» / Highland Gold Mining Limited, ACCA, CMA

Многие МСФО требуют проведения оценки справедливой стоимости, например для финансовых инструментов, биологических активов, активов для продажи и некоторых других. До выпуска МСФО 13 в разных стандартах существовали разрозненные руководства по проведению оценки, причем часто они противоречили друг другу. Для разрешения этих конфликтов и был выпущен МСФО 13. Кроме этого, он стал одним из результатов конвергенции МСФО и ГААП США: правила оценки справедливой стоимости в обеих системах учета сейчас практически одинаковые.

Справедливая стоимость определяется на основании рыночных оценок. Это означает, что компании:

• должны оценивать свои активы и обязательства так, как это сделали бы участники рынка;
• не должны применять свои собственные подходы к оценке.

Что такое справедливая стоимость?

Справедливая стоимость определяется с учетом цены, которая была бы получена при продаже актива или уплачена при передаче обязательства («цена выхода») в рамках обычной сделки между участниками рынка, если бы сделка проводилась на рынке, который является основным для организации, либо на рынке с наиболее выгодными условиями, на дату оценки.

При проведении оценки справедливой стоимости компания должна определить:

Актив или обязательство

Оцениваемый актив или обязательство может быть:

• индивидуальным (например, акция или плавильная печь);
• группой активов, группой обязательств или группой активов и обязательств (например, фабрика, которая представляет собой единицу, генерирующую денежные потоки).

Является ли актив или обязательство индивидуальным или же входит в группу, зависит от единицы учета, которая определяется в соответствии с другими стандартами, которые требуют проведения оценки справедливой стоимости (например, МСФО (IAS) 36).

Основные характеристики актива или обязательства, которые участники рынка должны учитывать:

• условия и местоположение актива;
• ограничения на продажу или использование объекта.

Сделка

Оценка справедливой стоимости предполагает, что актив или обязательство обмениваются во время обычной сделки между участниками рынка в день проведения оценки при текущих рыночных условиях.

Обычная сделка

Сделка считается обычной, когда присутствуют два компонента:

• рынок способен предоставить своим участникам возможность получения информации об активах и обязательствах;
• участники рынка имеют желание заключить сделку без принуждения.

Участники рынка

Участники рынка — это покупатели и продавцы на основном или наиболее предпочтительном для этого актива или обязательства рынке. Они обладают следующими характеристиками:

• независимые;
• информированные;
• имеющие возможность заключить сделку;
• желающие заключить сделку.

Основной или наиболее выгодный рынок

Оценка справедливой стоимости предполагает, что транзакция по продаже актива или переводу обязательства происходит:

• на основном рынке — для актива или обязательства;
• при отсутствии основного рынка — на наиболее выгодном рынке.

Основной рынок — это рынок с наибольшим объемом сделок по этому активу и обязательству. У разных компаний могут быть разные основные рынки, так как доступ на некоторые из них может быть ограничен.

Наиболее выгодный рынок — это рынок, на котором участник рынка может продать актив или перевести обязательство (после вычитания транз-акционных и транспортных расходов) с максимальной для себя выгодой.

Важно: не забыть учесть транзакционные и транспортные расходы.

Применение МСФО 13 для нефинансовых активов

Справедливую стоимость нефинансового актива следует оценивать, основываясь на лучшем и наиболее эффективном его использовании с точки зрения участника рынка.

Лучшее и наиболее эффективное использование предполагает анализ участником рынка следующих характеристик использования актива:

Оценка может быть проведена как для отдельного актива, так и для группы активов и/или обязательств.

Применение МСФО 13 для финансовых обязательств и собственных долевых инструментов

Оценка справедливой стоимости финансовых или нефинансовых обязательств или собственных долевых инструментов предполагает их передачу участникам рынка на момент оценки, без их погашения.

Шаг 1: справедливая стоимость обязательства или долевого инструмента устанавливается со ссылкой на котируемую рыночную цену аналогичного инструмента.

Шаг 2: если котируемая рыночная цена недоступна, тогда оценка справедливой стоимости зависит от того, является ли оцениваемое обязательство или долевой инструмент активом у других компаний.

Если обязательство или долевой инструмент является активом у других компаний:

• Когда существует котируемая цена на активном рынке для идентифицируемого инструмента, который держит другая сторона, тогда используем ее (допустимы корректировки на специ-фические факторы для активов, но не для обязательств / долевых инструментов).
• Когда не существует котируемой цены на активном рынке для инструмента, удерживаемого другой стороной, тогда используем другие доступные данные или методы оценки.
• Если обязательство или долевой инструмент не является активом у других компаний, тогда используем методы оценки с позиции участника рынка.

Рассмотрим на схеме:

Риск неисполнения обязательства

Справедливая стоимость обязательства должна отражать эффект его неисполнения, то есть риск того, что компания не сможет выполнить свое обязательство.

Риск неисполнения включает в себя собственный кредитный риск компании (но не ограничивается им).

Так, например, риск неисполнения может выражаться в различных ставках для разных заемщиков в силу их индивидуального кредитного рейтинга. В результате им придется дисконтировать одни и те же суммы по разным ставкам дисконтирования. Таким образом, будут получены разные суммы приведенной стоимости обязательства.

Методы оценки

Проводя оценку справедливой стоимости, компании должны применять методы:

• которые являются приемлемыми в сложившихся обстоятельствах;
• для которых доступны данные, достаточные для оценки справедливой стоимости.

При этом следует максимально использовать уместные наблюдаемые исходные данные и минимально — ненаблюдаемые исходные данные.

Методы оценки должны применяться единообразно от периода к периоду. Однако изменение метода допускается в том случае, если это улучшает качество оценки.

МСФО 13 разрешает использование трех методов оценки:

Иерархия справедливой стоимости

МСФО 13 вводит понятие иерархии справедливой стоимости, которая разделяет исходные данные на три категории. Высший приоритет отдан уровню 1, а низший — уровню 3. Компания должна стремиться максимально часто использовать данные первого уровня и как можно реже — третьего уровня.

Раскрытие

МСФО 13 требует всестороннего раскрытия информации для анализа:

• методов оценки и используемых данных как для повторяющихся, так и для единичных оценок;
• эффекта оценки на прибыли и убытки, а также на прочий совокупный доход по повторяющимся оценкам с использованием данных уровня 3.

Рассмотрим пример минимального требования к раскрытию информации:

• оценка справедливой стоимости на конец отчетного периода;
• причины проведения оценки (для разовых оценок);
• уровни иерархии справедливой стоимости;
• описание методов оценки и использованных данных и многое другое.

Итак, выпуск МСФО 13 решил четыре основные задачи:

• по созданию единого набора требований для всех случаев оценки справедливой стоимости, которой требуют другие стандарты;
• по формулировке определения справедливой стоимости;
• по повышению качества информации, раскрывающей методы оценки и исходные данные;
• по сближению МСФО и ГААП США.

Фактически МСФО 13 привнес мало нового, но тем не менее он выполнил важную миссию — привел в порядок и структурировал требования других стандартов и снял противоречия между ними.

Другие статьи рубрики

Первое применение МСФО: организационные аспекты

В. В. Ермакова

Первое применение МСФО для компании и для сотрудников финансовой службы является значительным испытанием. Чтобы данное применение прошло менее болезненно, следует учесть следующие организационные аспекты.

МСФО (IFRS) 15 «Выручка по договорам с покупателями» в вопросах и ответах. Часть 1

Т.Ю. Чунихина

При оценке финансового состояния организации выручка, наряду с чистой прибылью, является важнейшей статьей финансовой отчетности. При этом чистая прибыль не может быть определена без оценки выручки, которая, как правило, представляет собой наиболее значительную статью отчета о совокупном доходе.

МСФО (IFRS) 6 «Разведка и оценка запасов полезных ископаемых в схемах и задачах»

А. А. Яговцева

МСФО (IFRS) 6 определяет порядок ведения учета расходов по разведке и оценке запасов полезных ископаемых.

Определение справедливой стоимости

Справедливость в определении стоимости – несколько неоднозначный термин. Правильная оценка активов компании очень важна для многих моментов ее деятельности. Важно, чтобы оценка была не только правильной, но и соответствовала требованиям, предъявляемым к конкретному активу, ведь они могут быть разными. Каждый способ определения стоимости имеет свои особенности и сферы применения, что не всегда позволяет сделать однозначный вывод для заинтересованных в этой информации лиц. Выходом из ситуации может являться справедливая оценка.

Чем этот вид оценивания активов отличается от других, в чем его характерные особенности и, в целом, как иметь дело со справедливой стоимостью, анализируем в этой статье.

Справедливая стоимость как экономическое понятие

Оценка активов нужна во многих бизнес-ситуациях. Она должна достоверно отражать положение дел на текущий момент времени, хотя рыночная ситуация постоянно изменяется. Результаты оценки должны быть легко интерпретированы относительно интересов разных категорий лиц. Оценивать можно разные основные средства:

• отдельные объекты;
• активы;
• обязательства.

ВАЖНО! Определение справедливой стоимости не имеет связи с обязательной оценкой, предусмотренной законодательством и нормативными актами в определенных случаях, таких как, например, приватизация или неденежный взнос в уставной капитал. Процедуры справедливой оценки государство не регулирует.

Справедливая стоимость (англ. «fair value») – та сумма, которой теоретически заинтересованные стороны могут рассчитаться за активы или обязательства (13 Стандарт МСФО).

Характеристики справедливой стоимости:

• оценивается конкретный объект;
• учитываются категории этого объекта, важные для участников рынка (например, место, время сделки, состояние актива, кредитные риски должника для обязательства);
• на справедливую оценку влияют возможные ограничения на продажу или покупку актива либо его применение.

Цель применения справедливой стоимости

Отражение в отчетности по международным стандартам (МСФО) действительной текущей цены активов и обязательств компании нужно для:

• деятельности на международных рынках;
• привлечения зарубежных инвесторов;
• кредитования в иностранных банках;
• создания совместных предприятий;
• поглощений и слияний;
• возрастания стоимости капитала компании.

Когда применяется справедливая оценка стоимости

П. 1 ст. 11 Федерального закона РФ от 21.11.96 № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете» в редакции от 28 марта 2002 года утверждает параметры оценивания активов для внесения их на баланс отдельно по каждому виду. Для активов, приобретенных возмездно, нужно применять:

• оценку по справедливой стоимости, если за актив заплачено в неденежной форме;
• рыночную оценку – при стандартной купле-продаже.

Более точным переводом из Стандарта МСФО с английского языка на русский было бы использование слова «измерение» вместо «оценка», поскольку речь изначально идет о нефинансовых активах.

ВАЖНО! Если стоимость неденежных средств, переданных в уплату за актив, оценить невозможно, справедливая оценка станет затруднительной, тогда придется их оценивать по текущей рыночной стоимости.

Справедливая или рыночная стоимость?

Понятия эти во многом схожи, иногда справедливая оценка совпадает с рыночной (например, для объектов недвижимости, земляных участков, оборудования). Рыночной стоимостью чаще всего считают самую ожидаемую цену, которую за него бы заплатили при наличии свободной конкуренции.

Однако между этими понятиями есть и существенные различия. Сравним справедливую и рыночную стоимости по разным показателям в таблице. При этом прочие условия по умолчанию будем считать равными:

• осведомленность продавца и покупателя актива;
• они совершают сделку по своей воле, без принуждения;
• на рынке их позиции примерно равны.

№	Основание	Справедливая стоимость	Рыночная стоимость
1	Законодательное регулирование	Международные стандарты (МСФО)	Государственные стандарты (РНБО)
2	Подходы к оценке	Зависят от принадлежности оцениваемого объекта к одной из определенных групп	Нужно применить три обязательных подхода (затратный, доходный и сравнительный) либо обосновать отказ от какого-либо из них.
3	Форма расчета за активы или обязательства	Неденежная	Денежная либо неденежная, если нельзя установить финансовое соответствие активов, переданных в уплату
4	Дополнительные факторы	Следует учитывать все факторы, выражающие преимущества или неудобства для сторон сделки	Все субъективные факторы игнорируются, берется во внимание только «голая» конъюнктура
5	Сопоставление понятий	Более широкое: рыночная стоимость может совпасть со справедливой	Более узкое: не любая справедливая оценка является рыночной

Расчет справедливой стоимости

Стандарт определения справедливой стоимости подразделяет информацию, на основании которой она производится, на три уровня.

1 уровень, рыночный. Самый надежный и очевидный. Нефинансовый актив оценивается по стоимости такого же на активном рынке в данный момент времени (момент оценки).

2 уровень, корректировочный. Когда актив или обязательство не постоянны, а относятся к определенном периоду, то их стоимость можно определить только в этот период, сравнив с котировками на данный момент. Поэтому справедливая стоимость уже будет не безоговорочной, а скорректированной на время, место, состояние актива и особенности рынка.

3 уровень, ненаблюдаемый. Иногда данные для определения стоимости актива или обязательства невозможно определить прямо (они ненаблюдаемы), в этом случае нужно анализировать весь максимум доступной об активе информации.

Справедливая оценка актива будет относиться к одному из этих уровней:

• первый уровень определяет несомненную оценку;
• второй и третий требуют дополнительных методов оценивания и обуславливания выбора;
• при третьем уровне нужно приводить сопутствующую оценке информацию: изменения в отчетном периоде, суммы затрат и прибылей по этому активу за оцениваемый период, описание процесса оценивания.

Выбор подхода к оценке справедливой стоимости

1. Сравнение с аналогичными активами на рынке по определяющим показателям: в оцениваемый период, в том же объеме и пр.
2. Метод дисконтированных денежных потоков – выяснение способности к стабильной прибыли от актива в прогнозе на оцениваемый срок.
3. Затратный метод – основан на анализе последних балансовых значений.

Примеры применения справедливой стоимости

Пример 1. Деревообрабатывающая фирма на данный момент имеет в избытке доски. Она остро нуждается во фрезеровочном оборудовании и договорилась об его обмене на излишек сырья. Как определить количество, которое нужно передать в уплату за станок? Для этого нужно «сложить цену» данному активу. Это как раз и будет его справедливой оценкой. Для оценивания нужно учесть себестоимость сырья именно для этой фирмы. Если у компании есть постоянные поставщики, то справедливая стоимость составит сумму затрат на покупку аналогичной по объему партии досок у этих поставщиков. По факту, это будет то количество, которое согласится принять в обмен владелец фрезеровочного оборудования.

Пример 2. У компании 1 есть пакет акций компании 2, в данный момент не ведущей деятельность. Ранее они высоко котировались на рынке. По какой цене компания может продать их теперь? Справедливая оценка зависит не от прежних, уже не актуальных котировок (рыночной оценки), а от других факторов, в частности, собирается ли фирма 2 возобновлять свою активность и насколько успешны прогнозы.

Пример 3. Фирма собирается заключить сделку со специализированным имуществом – частью имущественного комплекса предприятия. На рынке такое имущество практически никогда не продается отдельно, поэтому справедливую стоимость придется определять иначе, нежели рыночную.

Историческая стоимость

Смотреть что такое «Историческая стоимость» в других словарях:

• историческая стоимость — Сумма, первоначально оплаченная за актив, не корректируемая последующими изменениями стоимости. Называется также Стоимостью приобретения (Acquisition Cost) или Первоначальной стоимостью (Original Cost). В российской практике под исторической… … Справочник технического переводчика

• Историческая стоимость (HISTORICAL COST) — Сумма, первоначально оплаченная за актив, не корректируемая последующими изменениями стоимости. Называется также Стоимостью приобретения (Acquisition Cost) или Первоначальной стоимостью (Original Cost). В российской практике под исторической… … Словарь терминов по управленческому учету

• Историческая волатильность — Историческая волатильность это величина, равная стандартному отклонению стоимости финансового инструмента за заданный промежуток времени, рассчитанному на основе исторических данных о его стоимости. Историческая волатильность Участника… … Википедия

• Стоимость — воплощённый в товаре и овеществленный в нём общественный труд товаропроизводителей. С. общественное свойство вещи, которое она приобретает в определённых исторических условиях при наличии товарного производства (См. Товарное производство) … Большая советская энциклопедия

• СТОИМОСТЬ, ИСТОРИЧЕСКАЯ — выражение, означающее либо стоимость приобретения, либо первоначальную стоимость. Термин относится, как правило, к основным фондам … Большой экономический словарь

• фактическая стоимость (база) — 1. Стоимость приобретения или историческая стоимость. 2. Сумма, определяемая на основе понесенных затрат, в отличие от прогнозируемой стоимости. Включает нормативную стоимость, скорректированную в соответствии с приемлемым отклонением. В… … Справочник технического переводчика

• Фактическая стоимость (база) (ACTUAL COST (BASIS)) — 1. Стоимость приобретения или историческая стоимость. 2. Сумма, определяемая на основе понесенных затрат, в отличие от прогнозируемой стоимости. Включает нормативную стоимость, скорректированную в соответствии с приемлемым отклонением. В… … Словарь терминов по управленческому учету

• Первоначальная стоимость актива — (cost of an asset acquired, historical cost) Стоимость актива на момент его приобретения. В переводах с англ. языка часто применяется в том же смысле термин «историческая стоимость» … Экономико-математический словарь

• первоначальная стоимость актива — Стоимость актива на момент его приобретения. В переводах с англ. языка часто применяется в том же смысле термин «историческая стоимость». Тематики экономика EN cost of an asset acquiredhistorical cost … Справочник технического переводчика

• Первоначальная стоимость (ORIGINAL COST) — См. Стоимость приобретения (Acquisition Cost) и Историческая стоимость ( Historical Cost) … Словарь терминов по управленческому учету

Главная > Услуги > Оценка бизнеса > Оценка для МСФО

Оценка для МСФО

Переход на международный учет; Перевод учета на МСФО; Оценка справедливой стоимости; Повышение инвестиционного статуса; Привлечении инвестиций. Учтём все тонкости; Заключим договор, поможем с документами; Подготовим и согласуем отчет об оценке; Защитим отчет перед 3-ми лицами. Есть все права для осуществления оценочной деятельности; 18 лет на рынке оценки; 32 сертифицированных оценщиков; Работаем с Банками, агентствами недвижимости, юристами, защита в суде Оценка для: УДОБНО РАБОТАТЬ: Профессиональный отчет Стоимость услуг: 15 000 — 80 000 рублей Срок выполнения: 5 дней Заказать: +7 (495) 175-58-43 abk@active-consult.ru

Оценка для МСФО является процедурой по установлению стоимости активов предприятия или всего бизнеса в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности и Международными стандартами оценки. Необходимость в такой оценке появляется при представлении финансовой и бухгалтерской отчетности в формате российских правил бухгалтерского учета и в международных стандартах финансовой отчетности. Они существенно отличаются, и трансформация из одной в другую требует серьезных усилий. Таким образом, все активы оцениваются в соответствии с МСФО, что удовлетворяет принципы требования всех инстанций.

МСФО (IFRS) — министерство, созданное для унификации финансовой отчетности предприятий со всех стран мира. По сути, это международный унифицированный “язык” бизнеса. Отчетность, подготовленная в соответствии со стандартами МСФО, облегчает диалог с иностранными компаниями и инвесторами, что дает легкий выход на международные рынки.

Оценка для МСФО включает в себя следующие виды оценки:

• Принятие международной финансовой отчетности. Оценка для целей МСФО проводится для отражения действительной стоимости основных средств и первичногого составления отчетности для адекватной характеристики имущественного положения предприятия компании. Объекты оценки — основные средства и объекты незавершенного строительства, иногда и нематериальные активы;

• Объединение предприятий. Оценка для МСФО проводится с целью правильного отражения стоимости приобретенных активов на балансе. Рассматриваемые объекты — материальные активы и обязательства компании, а также нематериальные активы, работа над которыми является важнейшим этапом работы наших специалистов;

• Обесценение активов. Оценка основных средств по МСФО проводится с целью обесценения активов. Как правило, осуществляется в случае ухудшения экономических условий;

• Основные средства. В некоторых случаях МСФО требуют ежегодной переоценки основных средств предприятия с привлечением независимого эксперта;

• Нематериальные активы. Оценка для целей МСФО в этом плане — обоснованное отражение нематериальных активов;

• Финансовые инструменты. Оценка для МСФО с целью отражения финансовых вложений;

• Инвестиционная недвижимость. Проведение ежегодной переоценки объектов, использующихся для инвестиционных целей.

Очевидные преимущества оценки для МСФО выявляются в том, что учет и отчетность на их основе привлекают и удерживают иностранных и российских инвесторов и кредиторов. В результате этого снижаются расходы компании на привлечение капитала, повышение конкурентоспособности. Более того, финансовая отчетность, подготовленная по стандартам МСФО — это объективная информация для принятия управленческих решений, достоверные данные для оценки эффективности деятельности и планирования, снижение издержек на анализ отчетности.

Случаи оценки для МСФО

• Оценка запасов МСФО по справедливой стоимости;

• Оценка основных средств по МСФО при выборе модели учета основных средств по переоцененной стоимости;

• Оценка справедливой стоимости коммерческой недвижимости, использующейся для привлечения инвестиций;

• Оценка чистой продажной стоимости и ценности использования при определении обесценения активов или единиц, которые приносят денежные средства;

• Оценка справедливой стоимости активов и обязательств компании;

• Оценка справедливой стоимости финансовых активов и обязательств;

• Оценка ликвидационной стоимости основных средств;

• Оценка запасов МСФО и чистой стоимости их реализации;

• Оценка внеоборотных активов, удерживаемых для реализации;

• Переоценка активов предприятия;

• Оценка ставки дисконтирования для учета долгосрочных активов и обязательств.

Нюансы и тонкости оценки основных средств для МСФО

В некоторых случаях оценка для МСФО является обязательной — например, при выборе модели отражения отчетности по справедливой стоимости. В других ситуациях привлечение наших специалистов может оказаться полезным для бизнеса — для снижения затрат на аудит и трудозатрат бухгалтерии.

Оценка основных средств по МСФО является очень важным этапом трансформации существующей отчетности по следующим причинам:

• МСФО требуют отражения активов по справедливой стоимости. Реальная цена активов является основным условием увеличения прозрачности предприятия перед инвесторами и акционерами;

• Определение справедливой стоимости должно быть осуществлено независимым оценщиком. Оценка для целей МСФО может быть выполнено нашей компанией — стандарты подготавливаемых специалистами отчетов полностью соответствуют Международным стандартам оценки.

Нужно отметить и две яркие особенности. Во-первых, оценка для целей МСФО требует обязательного тестирования на обесценивание активов. Во-вторых, отчет об оценке тщательно проверяется и подтверждается аудиторами на достоверность. И поэтому наши специалисты подготавливают все документы с особой внимательностью — никаких неточностей и мелких ошибок допущено быть не может.

При проведении оценки для целей МСФО необходимо определить стоимость всех активов: недвижимости, машин и оборудования, инвестиций и складских запасов, нематериальных активов. Отдельно изучается эффективность деятельности, доходы в прошлом, настоящем и будущем, определяются перспективы развития и конкурентная среда на рынке, проводятся сравнения с аналогичными компаниями. На основании комплексного анализа дается реальная оценка бизнеса.

Методология оценки для МСФО

Оценка запасов МСФО и основных средств осуществляется с помощью трех традиционных подходов:

• Затратный подход — относительно МСФО наиболее важным является стоимость имущества (совокупность материальных и нематериальных активов);

• Доходный подход — основой является доход, который может принести предприятие в будущем;

• Сравнительный подход — основой для определения стоимости является мнение открытого рынка, которое выражено в совершенных ранее сделках купли-продажи аналогичных предприятий или долей в них.

Оценка для МСФО проводится в следующем порядке:

1. Специалисты нашей компании проводят процедуры по составлению и анализу списков активов предприятия, которые подлежат оценке;

2. Группировка однородных объектов оценки;

3. Классификация для выбора подходящих стандартов стоимости и методов согласно требованиям МПО-1;

4. Осмотр объектов и сбор необходимой информации для идентификации и описания объектов;

5. Сбор необходимой информации о рынке и анализ рынка, к которому относятся объекты оценки;

6. Проведение оценочных расчетов;

7. Составление отчета об оценке для МСФО.

Наша компания предлагает вам быстро и качественно провести все работы по оценке активов компании, согласно высоким требованиям стандартов МСФО. Специалистам можно довериться — вы получаете лучшее в короткие сроки.