Оборачиваемость всех активов формула

Экономика организаций(предприятий)

ПАСПОРТ

№	Наименование пункта	Значение
	Кафедра	Инженерно – технические дисциплины и сервис
	Автор – разработчик	Макарова Е.С.,ст. преподаватель
	Наименование дисциплины	Экономика организаций(предприятий)
	Общая трудоемкость по учебному плану
	Вид контроля (нужное подчеркнуть)	Предварительный (входной), текущий, промежуточный
	Для специальности (ей)/ Направления (й) подготовки	специальность 080105.65 «Экономика и управление на предприятии»
	Количество тестовых заданий всего по дисциплине, из них
	Количество заданий при тестировании студента
	Из них правильных ответов (в %):
	для оценки «отлично»	86 % и больше
	для оценки «хорошо»	71 % — 85%
	для оценки «удовлетворительно»	50% — 70%
	или для получения оценки «зачет» не менее
	Время тестирования (в минутах)

Паспорт составлен: ____________________ Е.С. Макарова

V1: Организация (предприятие) и предпринимательство в условиях рыночной экономики

S: Группа людей, деятельность которых координируется для достижения общей цели, процесс создания некоторой структуры или системы — это…

-: объединение

-: устройство

+: организация

-: формирование

S: Юридические лица, преследующие в качестве основной цели своей деятельности извлечение прибыли, называются…

-: некоммерческими организациями

-: спонсорскими организациями

+: коммерческими организациями

-: благотворительными организациями

S: Отношения между сотрудниками одного подразделения, подчиненными одному начальнику, называются…

-: функциональными

+: параллельными

-: дивизиональными

S: Для крупных корпораций характерен __________________ тип организационной структуры управления.

-: функциональный

-: дивизиональный

-: линейно-штабной

+: функциональный и дивизиональный

S: Тип производства, обеспечивающий низкие удельные издержки производства, высокую производительность труда и наиболее полное использование оборудования, называется…

-: серийным

+: массовым

-: единичным

-: мелкосерийным

S: Научный принцип организации производства, заключающийся в выпуске равных или равномерно нарастающих объемов продукции отдельным подразделением предприятия за определенную единицу времени, называется принципом…

+: ритмичности

-: непрерывности

-: специализации

-: прямоточности

S: Разработка общей концепции (идеи) организации производства относится к этапу…

-: внедрения

-: рабочего проектирования

-: предпроектной подготовки

+: технического проектирования

S: Принцип прямоточности при организации производства наиболее полно реализуется при организации __________ производства.

-: универсального

-: специализированного

+: единичного

-: массового

S: Концентрация производства на основе укрупнения цеха за счет слияния двух мелких является _________________ концентрацией.

+: структурной

-: агрегатной

-: комбинированной

-: технологической

S: К вспомогательным цехам предприятия относится …

+: инструментальный

-: сборочный

-: механический

-: литейный

S: Совокупность действий работников и орудий труда, в результате которых сырьё, материалы, полуфабрикаты и комплектующие изделия, поступающие на предприятие, превращаются в готовую продукцию или услугу в заданном количестве, качестве и ассортименте в определённые сроки, называется…

+: производственным процессом

-: производственным циклом

-: проектированием производства

-: производственной структурой

S: При размещение производственных процессов а пространстве различают ____________ способы передачи предмета труда с операции на операцию.

-: последовательный и параллельный

+: последовательный, параллельный, последовательно – параллельный

-: простой и сложный

-: основной и вспомогательный

S: Метод проектирования производства, основанный на создании индивидуальных проектов, максимально учитывающих особенности конкретного предприятия, называется …

-: типовой

-: автоматизированный

-: внедренческий

+: оригинальный

S: Единоличное предприятие является собственностью…

+: одного лица или семейства

-: товарищества, общества

-: нескольких лиц общества

S: Основной(-ые) документ(ы) предприятия, утверждаемый(ые) его учредителями…

-: уставный фонд

+: устав

+: учредительный договор

S: Предприятие – это…

+: хозяйствующий субъект, с правами юридического лица

-: физическое лицо, зарегистрированное в качестве предпринимателя

-: индивидуум на свой страх и риск, занимающийся хозяйственной деятельностью

S: Организация труда- это…

+: процесс упорядочения элементов трудовых процессов

-: множество межличностных и межгрупповых отношений, обусловленных процессами производство, распределения и обмена благ и ресурсов

-: вид экономической деятельности

S: Организация экономической, производственной и иной деятельности, направленной на получение дохода – это ……….. деятельность.

-: коммерческая

+: предпринимательская

-: торговая

S: Соглашение двух или нескольких лиц об установлении, изменении, прекращении гражданских прав или обязанностей – это…

+: договор

-: сделка

-: заключение

S: Высшим органом управления в ООО является…

-: общее собрание пайщиков

+: собрание учредителей

-: собственник имущества

S: При организации производства выделяют ________________ производственные процессы.

-: основные, вспомогательные, транспортные

-: только основные и вспомогательные

+: основные, вспомогательные, обслуживающие

-: основные и обслуживающие

S: Организация производственного процесса без непосредственного участия в нём рабочего либо с его ограниченным участием только в качестве наблюдателя или контролёра является содержанием принципа…

-: универсализации

-: специализации

-: пропорциональности

+: автоматизации

S: Уровень специализации рабочих мест характеризуется коэффициентом …

-: ритмичности

-: пропорциональности

+: закрепления

-: оборачиваемости

S: Организация всего производственного процесса на основе автоматизированной поточной линии с кратным по мощности оборудованием удовлетворяет принципу _____________ производства.

-: прямоточности

+: пропорциональности

-: концентрации

-: специализации

S: Широкое применение специализированного оборудования характерно для _____ типа производства.

+: серийного

-: любого

-: массового

-: единичного

S: В состав орудий труда входят …

-: производственный персонал, основные и вспомогательные материалы

-: машины и производственный персонал

+: машины, аппараты и инструменты

-: машины, основные и вспомогательные материалы

S: В состав предметов труда входят…

-: сырьё, основные и вспомогательные материалы, машины

+: сырьё, основные и вспомогательные материалы, полуфабрикаты

-: сырьё, производственный персонал, машины

-: производственный персонал и полуфабрикаты

S: Основные производственные процессы…

-: создают условия для нормального хода основных производственных процессов

-: включают планирование, организацию, мотивацию и контроль производственных процессов

-: это процессы труда по оказанию услуг, необходимых для осуществления вспомогательных и обслуживающих процессов

+: направлены на непосредственное изменение предметов труда и превращение их в готовые продукты

V2: Основные средства (фонды) организации (предприятия)

S: Амортизация основных фондов — это…

-: износ основных фондов

+: процесс перенесения стоимости основных фондов на себестоимость изготовляемой продукции

-: восстановление основных фондов

-: расходы на содержание основных фондов

S: Моральный износ второго рода характеризует…

-: постепенная утрата основными фондами своей первоначальной стоимости в результате их изнашивания в процессе эксплуатации

-: уменьшение стоимости машин и оборудования происходит в результате производства фондов такой же производительности, но с меньшими затратами

+: уменьшение стоимости машин и оборудования происходит в результате создания более производительных фондов по прежней цене

S: К методам переоценки основных фондов относится (-ятся)…

+: индексный метод, метод прямой оценки

-: аналитический метод

+: экспертный метод, метод аналогий

-: экстраполяционный метод

S: Долю стоимости основных фондов, приходящихся на каждый рубль выпускаемой продукции, показывает…

-: воспроизводство

+: фондоемкость

-: производительность

-: рентабельность

S: Основные средства используются в процессе производства …

-: непрерывно

-: один раз

+: многократно

-: два раза

S: К активной части основных производственных фондов относятся…

-: здания и оборудование

+: транспортные средства и многолетние насаждения

-: рабочие машины и сооружения

-: рабочие машины и инвентарь

S: Остаточная стоимость техники может увеличиться в результате…

+: переоценки

-: долгосрочных финансовых вложений

-: эксплуатации

-: инвентаризации

S: Сумма годовых амортизационных отчислений рассчитывается на основе…

+: остаточной стоимости основных средств и норм амортизации

-: стоимости основных средств и норм амортизации

-: стоимости основных и оборотных средств предприятия и норм амортизации

-: стоимости основных средств с учетом их морального износа

S: На степень физического износа оборудования влияет (-ют)…

-: появление новых, более экономичных видов техники

+: загрузка оборудования по мощности

-: последствия научно-технического прогресса

-: метод начисления амортизации

S: На сумму амортизационных отчислений влияют затраты на ____ оборудования.

-: текущий ремонт

-: эксплуатацию

+: модернизацию

S: Потеря средствами труда своих первоначальных качеств, т.е. ухудшение технико-экономических и социальных характеристик под воздействием процесса труда, сил природы, а также вследствие не использования основных средств, называется …

-: обесценивание

+: физический износ

-: моральный износ

-: пригодность

S: По объекту основных средств сумма годовых амортизационных отчислений при прочих равных условиях не изменяется, если используется способ начисления амортизации…

-: уменьшаемого остатка

-: списание стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования

-: нелинейный

+: линейный

S: Интенсивное улучшение использования основных производственных фондов предполагает…

+: повышение удельного веса действующего оборудования в составе всего оборудования

+: увеличение степени загрузки оборудования в единицу времени

-: сокращение целодневных простоев оборудования

-: увеличение времени работы установленного и действующего оборудования

S: Отношение фактической производительности основного технологического оборудования к его нормативной производительности характеризует…

-: производственную мощность

-: интегральный показатель работы технологического оборудования

-: экстенсивность работы оборудования

+: интенсивность загрузки оборудования

S: Использование основных средств по времени оценивает…

+: коэффициент сменности

-: фондовооруженность

-: производительность труда

-: фондоотдача

S: В состав амортизации основных фондов входит…

+: сумма амортизационных отчислений на полное восстановление основных производственных фондов

-: налоги, сборы, отчисления в специальные фонды, платежи по кредитам в пределах установленных ставок, оплата услуг

S: Первоначальная стоимость основных средств включает затраты на …

-: демонтаж

+: монтаж и пусконаладочные работы

-: эксплуатацию

-: . капитальный ремонт

-: мелкие ремонты т техобслуживание

S: При реализации основных фондов финансовый результат определяется как разница между продажной ценой реализованных на сторону основных фондов и …

-: их остаточной стоимостью

+: их остаточной стоимостью с учетом расходов по их реализации

-: выручкой от реализации

-: понесенными расходами по их реализации

S: Срок полезного использования основных средств – это период …

-: от ввода в эксплуатацию до капитального ремонта

-: до появления более прогрессивных моделей

-: в течение которого использование объекта основных фондов призвано приносить доход организации

+: в течение которого происходит полный физический износ объекта

S: Оценка основных средств по первоначальной стоимости необходима для…

-: установления срока полезного использования

-: определения себестоимости продукции того периода, когда они приобретались

-: постановки на баланс в момент приобретения

+: расчета величины налога на имущество

S: Показатель, рассчитываемый отношением стоимости основных производственных фондов к количеству рабочих, называется…

-: фондоемкостью

-: технической вооруженностью труда

+: фондовооруженностью

-: фондоотдачей

S: В составе основных производственных фондов выделяют

+: пассивная и активная часть

-: фактическая и нормативная

-: нет вариантов

V3: Оборотные средства предприятия

S: В состав оборотных средств предприятия не входят(ит)…

+: производственный и хозяйственный инвентарь

-: готовая продукция на сладах предприятия

-: производственные запасы

-: расходы будущих периодов

S: Коэффициент оборачиваемости непосредственно характеризует…

+: величину выручки, приходящуюся на 1 рубль оборотных средств

-: величину оборотных средств, приходящихся на 1 рубль выручки

-: среднюю длительность одного оборота

-: величину оборотных средств, приходящихся на 1 рубль прибыли

S: Критерием оценки эффективности управления оборотными средствами служит…

-: сегментация оборотных средств

-: производительность труда на предприятии

-: объем произведенной продукции

+: длительность одного оборота оборотных средств

S: Под приростом оборотных средств организации понимается…

+: увеличение оборотных средств на конец планового периода по сравнению с началом

-: превышение фактического наличия оборотных средств над их потребностью

-: сокращение потребности в оборотных средствах на конец планового периода по сравнению с началом

S: Следствием замедления оборачиваемости активов организации являются (два следствия)…

-: абсолютное или относительное высвобождение оборотных средств

+: дополнительное вовлечение в оборот оборотных средств

+: увеличение длительности одного оборота активов в днях

-: сокращение длительности одного оборота активов в днях

S: Для расчета коэффициента оборачиваемости оборотных активов применяется формула…

+: выручка от продаж отчетного периода/стоимость оборотных активов

-: стоимость всех активов организации/стоимость оборотных активов

-: прибыль от продаж отчетного периода/стоимость оборотных активов

S: Увеличение объема производства продукции при неизменной стоимости оборотных активов — это…

-: абсолютное высвобождение оборотных активов

+: относительное высвобождение оборотных активов

-: дополнительное вовлечение оборотных активов

S: Активами предприятия, обладающими наибольшей ликвидностью (реализуемостью), является (-ются) …

-: активная часть основных фондов

-: готовая продукция

+: краткосрочные финансовые вложения и средства на расчетном счете

-: краткосрочная дебиторская задолженность

S: К методам нормирования оборотных средств не относится…

-: коэффициентный

+: линейный

-: аналитический

-: прямого счета

S: На финансирование оборотных средств направляется…

-: дебиторская задолженность

+: кредиторская задолженность

-: амортизационные отчисления

S: К медленнореализуемым активам относятся…

-: дебиторская задолженность

-: запасы

-: материалы

-: готовая продукция

-: прочие оборотные активы

+: все ответы верные

S: К труднореализуемым активам относятся…

-: дебиторская задолженность (просроченная)

-: дебиторская задолженность (просроченная и сомнительная)

-: запасы (неликвиды)

+: все ответы верные

S: Функция оборотных средств состоит в платежно-расчетном обслуживании кругооборота материальных ценностей…

-: только на стадии производства

+: на стадиях приобретения, производства и реализации

-: только на стадии приобретения

-: только на стадии реализации

S: К ненормируемым оборотным средствам относят …

+: незавершенное производства

-: производственные запасы

-: готовую продукцию

-: дебиторскую задолженность

S: Определение минимальной потребности предприятия в оборотных средствах, обеспечивающее нормальный ход производства и реализации продукции, является целью _______________ оборотных средств.

+: нормирования

-: планирования

-: обращения

-: повышения рентабельности

V4: Кадры предприятия, производительность труда

S: Ежедневно по данным табельного учета определяется…

+: явочная численность работников

-: списочная численность работников

-: среднесписочная численность персонала

-: количество целодневных простоев

S: Работники предприятия, осуществляющие подготовку и оформление документации, учет и контроль, хозяйственное обслуживание и делопроизводство относятся к категории …

+: служащих

-: руководителей

-: руководителей низового звена

-: рабочих

S: Количество человеко-часов, затраченных на выпуск единицы продукции, называется …

-: комплексной выработкой

-: производительностью труда

+: трудоемкостью

-: выработкой

S: Не использованные ранее реальные возможности экономии трудовых ресурсов на предприятии, называются …

-: факторами изменения производительности труда

-: факторами трудоемкости

-: резервами роста производительности труда

+: причинами снижения производительности труда

S: Текучесть кадров на фирме (предприятии) определяется …

+: коэффициентом выбытия кадров

-: соотношением принятых работников и их среднегодовой численности

-: коэффициентом сменности

-: соотношение различных категорий работников в общей их численности

S: В торговле наиболее применим ____________ показатель производительности труда.

+: стоимостный

-: натуральный

-: качественный

S: Бухгалтеры и юристы относятся к категории…

-: рабочие

+: специалисты

-: служащие

-: руководители

S: При расчете коэффициента текучести кадров учитывается численность работников, уволившихся (уволенных) в связи с…

-: сокращением штатов

-: переводом

+: нарушением дисциплины

S: К промышленно-производственному персоналу относятся…

-: рабочие цеха, столовой и подсобного хозяйства

-: рабочие инструментального цеха, склада и транспортного цеха

+: рабочие цеха, ИТР, работники охраны и ученики

-: работники детского сада и дома отдыха

S: При подборе и расстановке кадрового состава предприятия не учитываются…

+: уровень квалификации

-: способность к обучению

-: качество выполняемой работы

-: стиль и методы работы

S: К категории специалистов относятся…

-: начальники цехов

-: сменные мастера

-: бригадиры

+: экономисты цехов

S: В зависимости от отраслевой принадлежности персонал предприятия подразделяется на…

-: рабочих и служащих

-: основных и вспомогательных рабочих

+: персонал основной деятельности и непромышленных подразделений

-: руководителей и специалистов

S: Понятие «производительность труда» включает …

-: затраты труда на производство единицы продукции

-: меру количества затраченного труда

+: продуктивность производственной деятельности приятия

+: количество произведенной продукции за единицу времени

S: Удельный вес потерь рабочего времени в фонде рабочего времени представляет собой…

+: отношение суммы неявок с разрешения администрации, простоев и прогулов к фонду рабочего времени в человеко-днях

-: отношение суммы прогулов к фонду рабочего времени в человеко-днях

-: отношение суммы простоев и прогулов к фонду рабочего времени в человеко-днях

Экономическая оценка ускорения (замедления) оборачиваемости текущих активов

Изменение оборачиваемости устанавливается путем сопоставления отчетных показателей с базисными. В процессе сравнения показателей, выявляется ускорение или замедление оборачиваемости оборотных средств предприятия. При ускорении оборачиваемости (положительная тенденция) из оборота высвобождаются финансовые ресурсы, при замедлении – в оборот вовлекаются дополнительные средства. «Вовлечение и высвобождение из оборота» являются образными выражениями и обозначают, что процесс производства и реализации может обслуживаться меньшей или большей величиной текущих активов. Если растут объемы производства и реализации продукции на предприятии, а величина текущих активов неизменна или снижается, то можно говорить о «высвобождении» финансовых ресурсов и наоборот. Таким образом, объектом нашего внимания является средняя величина текущих активов и чистый доход от реализации продукции.

Чтобы определить величину средств вовлеченных в оборот или «высвобожденных» из него, вернемся к показателям оборачиваемости текущих активов, рассмотренным ранее. Продолжительность оборота текущих активов рассчитывается по формулам:

Или , откуда (12.13)

Где: ЧД – чистый доход (чистая выручка) от реализации продукции за период;

ТА — средняя стоимость текущих активов за период;

n — однодневная выручка от реализации (продажи) чистая;

(12.14)

Изменение величины текущих активов под влиянием изменения скорости оборота с использованием способа абсолютных разниц можно рассчитать по формуле:

(12.15)

Можно говорить об абсолютном высвобождении оборотных средств, если их фактические остатки в отчетном периоде по сравнению с базисным, уменьшаются, а выручка от продаж за тот же период не изменилась или возросла:

Относительное высвобождение оборотных средств происходит в том случае, если растет выручка от продаж, снижается продолжительность оборота (растет коэффициент оборачиваемости). При этом темпы роста выручки от продаж превышают темпы роста коэффициента оборачиваемости.

,

где — темп роста чистого дохода и средней величины текущих активов.

На эффективность использования текущих активов на предприятии оказывают значительное влияние внешние и внутренние факторы. Значительные резервы роста эффективности использования текущих активов находятся непосредственно на предприятиях. Необходимо стремиться к рационализации величины и состава производственных запасов. Для этого проводятся различные виды работ:

-определяется плановая потребность в запасах товарно-материальных ценностей;

-реализуются излишние, ненужные запасы;

-уменьшается длительность производственного цикла.

Рациональное управление дебиторской задолженностью также приводит к ускорению оборачиваемости текущих активов предприятия.

Оборачиваемость активов (Asset turnover)

Определение

Оборачиваемость активов (asset turnover) – финансовый показатель интенсивности использования организацией всей совокупности имеющихся активов. Данный показатель используется наряду с другими показателями оборачиваемости, такими как оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость кредиторской задолженности, оборачиваемость запасов, для анализа эффективности управления имуществом и обязательствами фирмы.

Расчет (формула)

Оборачиваемость активов (коэффициент) = Выручка / Среднегодовая стоимость активов

или

Оборачиваемость активов (в днях) = 365 / Коэффициент оборачиваемости активов

Данные о выручки можно получить из «Отчета о прибылях и убытках», данные о величине активов – из Баланса (сальдо баланса). Для расчета среднегодовой величины активов находят их сумму на начало и конец года и делят на 2.

Нормальное значение

Определенного норматива для показателей оборачиваемости не существует, поскольку они зависят от отраслевых особенностей организации производства. В капиталоемких отраслях оборачиваемость активов будет ниже, чем в торговле или сфере услуг.

Желательна более высокая оборачиваемость активов. Низкая оборачиваемость может свидетельствовать о недостаточной эффективности использования активов. Кроме того, оборачиваемость зависит от нормы рентабельности продаж. При высокой рентабельности оборачиваемость активов, как правило, ниже, а при низкой норме рентабельности – выше.

Следует обратить внимание, что в отличие от показателя «рентабельность активов», где в числителе стоит прибыль, оборачиваемость активов не дает представление о прибыльности деятельности (т.е. показатель будет иметь положительное значение и при убытках).

Для инвесторов и собственников бизнеса большую ценность имеет другой показатель рентабельности — рентабельность собственного капитала.

Про оборачиваемость активов на английском языке читайте в статье » Asset Turnover».

Финансовые показатели

Дмитрий Рябых Генеральный директор ГК «Альт-Инвест»

Введение

Примерно в 1997 году я написал для руководства к программе финансового анализа несколько страниц с описанием основных финансовых показателей, применяемых в анализе. Никаких подробностей, только названия, формулы и краткое описание. Позже, в 1998 году этот список был опубликован на сайте cfin.ru и вот уже 12 лет является одной из самых популярных страниц сайта и лидером по числу перепечаток и ссылок. По приблизительным подсчетам, число прочтений этого документа с учетом копий на других сайтах приблизилось к миллиону. То есть вопрос о том, какой набор показателей считать стандартным и как сформулировать определения этих показателей, является достаточно актуальным.

Мы тоже неоднократно вынуждены были выбирать показатели и определять их стандартные названия: для программ «Альт-Инвест» и «Альт-Финансы», для сертификации AI PAS и просто для отдельных ситуаций в обучении и консалтинге. При этом, мы регулярно сталкивались с тем, что финансовые показатели могут называться в разных источниках по-разному или одно и то же название может подразумевать разные формулы. Например, мы сталкивались с такими терминологическими конфликтами, как ROS vs. NPF или два распространенных варианта расшифровки ROCE (Return On… Common Equity / Capital Employed) и т.п. Для того, чтобы окончательно определиться с теми названиями и формулами, которые мы будем применять в своей практике, и подготовлена эта статья.

Она закрепляет набор показателей, который мы планируем применять в будущем как внутренний стандарт «Альт-Инвест» в отношении терминов, сокращенных обозначений, и формул расчета. Этот список мы планируем при необходимости можно расширять, но ядро будет оставаться неизменным.

Источники информации

При подготовке данного перечня анализировалась следующая литература:

1. White, Sondhi, Fried «The Analysis and Use of Financial Statements»

2. Proctor «Building Financial Models with Microsoft Excel»

3. Брейли, Майерс «Принципы корпоративных финансов»

4. Дамодаран «Инвестиционная оценка»

5. Кольцова, Рябых «Практика финансовой диагностики и оценки проектов»

В случаях конфликтов терминологии в качестве «арбитра» использовалось пособие CFA Institute «Financial Reporting and Analysis», принятый там вариант считался наиболее правильным.

Важное замечание о применении формул

Во всех формулах, если не сказано иное, предполагается, что данные для расчета берутся следующим образом:

1. если и в числителе, и в знаменателе используются балансовые данные (например, в показателе CR), то они берутся по состоянию на конец периода;

2. если в числителе используются данные из отчета о прибылях и убытках, а в знаменателе — из баланса (например, ROA) или, наоборот (например, WCR), то балансовые данные берутся средние за период;

3. данные из отчета о прибылях и убытках берутся за год, т.е. если для анализа используется, например, квартальная отчетность, то взятые значения надо соответствующим образом скорректировать.

В качестве способа расчета среднегодовых значений в балансе обычно достаточно взять среднее между величиной на начало и на конец года. Если будет использован более точный метод, то это не будет ошибкой, но необходимости в такой детализации, как правило, нет.

Показатели ликвидности

1. Current ratio / Коэффициент текущей ликвидности

Отражает то, насколько краткосрочные обязательства компании покрываются текущими активами, т.е. характеризует устойчивость компании к краткосрочным колебаниям на рынке. Интерпретация этого показателя связана с важной гипотезой о правильной организации финансирования — компании не следует использовать краткосрочные источники финансирования для приобретения долгосрочных активов. Соответственно, обычное рекомендуемое значение CR — больше 1. В зависимости от отрасли и других особенностей бизнеса эта рекомендация может меняться.

2. Quick ratio / Коэффициент быстрой ликвидности

Отражает то, насколько краткосрочные обязательства компании могут быть оплачены из активов, которые либо уже являются деньгами, либо могут превратиться в деньги в ближайшее время. В отличие от CR, данные показатель не считает, что запасы могут быть использованы для погашения обязательств, т.к. запасы далеко не всегда обладают ликвидностью и могут быть превращены в деньги.

Следует обратить внимание на то, что в этом показателе учитываются не любые краткосрочные вложения, а только рыночные (ликвидные). Это означает, что, например, рыночные акции или облигации, торгующиеся на бирже, будут учитываться в показателе. Но если вложения не могут быть за разумный срок проданы на рынке, то они не должны учитываться.

Чем выше этот показатель, тем стабильнее деятельность компании. Однако, слишком высокое его значение может указывать на то, что компания располагает избыточными ресурсами, которые используются недостаточно эффективно.

3. Cash ratio / Коэффициент абсолютной ликвидности

Показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидных активов.

4. Defensive interval ratio / Период самофинансирования

Отражает число дней на которое компания обеспечена средствами, заключенными в ее краткосрочных активах. Этот показатель характеризует то, насколько стабильно может быть обеспечено финансирование текущих операций при возникновении краткосрочных провалов в продажах.

5. Net working capital / Чистый оборотный капитал

Разность между оборотными активами предприятия и его краткосрочными обязательствами. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности. Оптимальная сумма чистого оборотного капитала зависит от особенностей деятельности компании, в частности от ее масштабов, объемов реализации, скорости оборачиваемости материальных запасов и дебиторской задолженности. Недостаток оборотного капитала может свидетельствовать о неспособности предприятия своевременно погасить краткосрочные обязательства. Как правило, нормальным считается положительное значение оборотного капитала.

Показатели оборачиваемости

6. Receivables turnover ratio / Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Показывает среднее время, требуемое для взыскания задолженности. Чем больше это число, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, а следовательно повышается ликвидность оборотных средств предприятия. Низкое значение коэффициента может свидетельствовать о трудностях со взысканием средств по счетам дебиторов.

7. Receivables turnover in days / Период оборота дебиторской задолженности

Аналогичный показатель, но выраженный в днях. Показывает сколько в среднем требуется времени для превращения продаж в денежные поступления. Как правило, чем меньше этот показатель, тем лучше.

8. Inventory turnover ratio / Коэффициент оборачиваемости запасов

Отражает скорость реализации запасов. С одной стороны, чем выше этот показатель, тем эффективнее используются ресурсы компании. С другой стороны, высокая оборачиваемость запасов повышает требования к стабильности поставок материалов и товаров и может сказаться на устойчивости бизнеса.

9. Inventory turnover in days / Период оборота запасов

Тот же показатель, выраженный в днях.

10. Total assets turnover ratio / Коэффициент оборачиваемости активов

Характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения. Данный коэффициент показывает сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения. Его значения сильно варьируются в зависимости от отрасли.

11. Fixed assets turnover ratio / Коэффициент оборачиваемости постоянных активов

Показатель, также, известен как «фондоотдача». Этот коэффициент характеризует эффективность использования предприятием имеющихся в распоряжении основных средств. Чем выше значение коэффициента, тем более эффективно предприятие использует основные средства. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует о недостаточном объеме продаж или о слишком высоком уровне капитальных вложений. Однако, значения данного коэффициента сильно отличаются друг от друга в различных отраслях. Также значение данного коэффициента сильно зависит от способов начисления амортизации и практики оценки стоимости активов. Таким образом может сложиться ситуация, что показатель оборачиваемости основных средств будет выше на предприятии, которое имеет изношенные основные средства.

12. Working capital turnover ratio / Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала

Показывает насколько эффективно компания использует инвестиции в оборотный капитал и как это влияет на продажи. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используется предприятием чистый оборотный капитал.

13. Net operating cycle / Чистый операционный цикл

Показатели RT и IT в данной формуле используются в варианте расчета в днях. Отражает тот период в днях, на который финансируется оборотный капитал. Чем больше этот период, тем больше риски ликвидности.

Показатели рентабельности

14. Net Profit Margin / Рентабельность продаж

Отражает общую прибыльность продаж компании.

15. EBIT margin / Рентабельность по EBIT

Отражает прибыльность продаж компании без учета затрат на проценты по кредитам и выплату налога на прибыль.

16. EBITDA margin / Рентабельность по EBITDA

Отражает прибыльность продаж компании без учета затрат на проценты по кредитам, выплату налога на прибыль и амортизацию.

17. Return on assets / Рентабельность активов

Отражает общую эффективность использования активов компании.

18. Return on equity / Рентабельность собственного капитала

Показывает прибыльность использования капитала собственников компании, то есть рентабельность компании с точки зрения акционера.

19. Return on invested capital / Рентабельность инвестированного капитала

Отражает рентабельность деятельности компании с точки зрения вложенного в нее долгосрочного капитала. Этот показатель рассчитывается не на основе чистой прибыли, используемая в нем прибыль EBIT*(1-t) исключает влияние процентов по кредитам на налоговые платежи.

Показатели финансовой устойчивости

20. Financial leverage ratio / Коэффициент финансового рычага

Характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем выше значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Высокое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Интерпретация этого показателя зависит от многих факторов: средний уровень этого коэффициента в отрасли, доступ компании к дополнительным долговым источникам финансирования, особенности текущей производственной деятельности. Как правило, значения больше 1 могут означать потенциальные сложности в обеспечении платежей, так как при таком уровне задолженность уже не может быть целиком погашена из акционерного капитала.

21. Equity-to-debt ratio / Коэффициент автономии

Характеризует устойчивость компании по отношению к ее долговым обязательствам. Показатель, противоположный финансовому рычагу.

22. Interest coverage ratio / Покрытие процентов по кредиту

Показывает, насколько большой запас доходов имеет компания для обеспечения выплат, связанных со стоимостью привлеченных кредитов. Данный показатель должен быть больше 1, но конкретные рекомендации зависят от многих обстоятельств.

23. Общий коэффициент покрытия долга

Показатель отражает то, с каким запасом обеспечиваются запланированные выплаты банку, связанные как с процентами, так и с возвратом основного долга. Чем больше этот показатель, тем больше уверенность банка в том, что платежи будут совершаться своевременно. Как правило, в зависимости от обстоятельств, минимальное допустимое значение ОПД устанавливается на уровне от 1 до 1,5.

Инвестиционные критерии

24. Price to earnings / Отношение «цена/прибыль»

Показывает на сколько больше рыночная цена компании по сравнению с ее годовой прибылью. Отражает то, как акционеры оценивают риски и перспективы компании. Показатель часто используется в оценке стоимости бизнеса.

25. Earnings per share / Прибыль на акцию

Показывает долю чистой прибыли (в денежных единицах), приходящуюся на одну обыкновенную акцию. Используется в оценке акций.

26. Book value per share / Балансовая стоимость на акцию

Отражает балансовую оценку одной обыкновенной акции.

27. Dividend yield / Норма дивидендного дохода

Отражает доходность вложений в акционерный капитал, выраженную только в получаемых дивидендах (и игнорирующую прирост стоимости капитала).

Версия для печати>Коэффициент отдачи нематериальных активов

Еще найдено про коэффициент отдачи нематериальных активов

1. Комплексный анализ эффективности использования нематериальных активов Целесообразность получения охранных документов оценивается на основе сопоставления величины предполагаемых будущих доходов от использования этих активов и величины расходов по созданию и получению охранных документов Проводить анализ потребности в нематериальных … Удельный вес нематериальных активов в валюте баланса 1, 4, 13, 14, 16 или коэффициент реальной стоимости нематериальных активов 10 НМАн НМАк 2 ВБк ВБн 2 100, где НМАн … Удельный вес нематериальных активов в составе внеоборотных активов 4, 10, 14 НМАн НМАк 2 Ван Вак 2 … Уровень коммерческой отдачи нематериальных активов 7, 13 ВДНМА НМАс где ВДНМА — валовой доход от коммерческого использования
2. Аудит нематериальных активов Например в процессе аудиторской проверки нематериальных активов нет смысла проводить корреляционно-регрессионный анализ нематериальных активов так как для аудитора исследование наличия любых в том числе стохастических связей между показателями … Анализ потребности в нематериальных активах Определение удельного веса нематериальных активов в объеме внеоборотных активов а также в объеме … Так расчет среднего темпа роста коэффициента комплексной оценки эффективности использования нематериальных активов табл 7 и интегрального показателя развития предложенного С … К2 К3 К4 0.5 где К1 — коэффициент роста отдачи нематериальных активов К2 — коэффициент роста рентабельности нематериальных активов К3 — коэффициент роста интеллектуальности
3. Анализ финансового состояния в динамике Доля оборотных активов в общей величине капитала 0.798 0.8 0.782 0.757 0.745 -0.053 Коэффициент отдачи нематериальных активов 74.322 96.419 1155.559 1057.713 1498.721 1424.399 Фондоотдача обороты 1.359 1.781 21.454
4. Анализ деловой активности организации с учетом налогообложения Указывает на ускорение замедление оборачиваемости средств Коэффициент отдачи нематериальных активов Отношение выручки от реализации к средней стоимости нематериальных активов предприятия по … Показывает эффективность использования нематериальных активов в оборотах рост этого показателя характеризуется положительно Фондоотдача Отношение выпуска продукции валовой товарной
5. Управление оборачиваемостью капитала Повышается оборачиваемость собственного капитала 10 Коэффициент отдачи нематериальных активов характеризует эффективность использования нематериальных активов стр 010 ф №2 Д10пред-щий 10711.344
6. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Повышается оборачиваемость собственного капитала 10 Коэффициент отдачи нематериальных активов характеризует эффективность использования нематериальных активов Стр 010 Ф №2 Д10пред-щий 10711.344
7. Практика анализа эффективности использования нематериальных активов предприятия Если значение коэффициента обновления превышает значение коэффициента выбытия значит в коммерческой организации идет процесс наращивания нематериальных активов и наоборот Главной целью … Карпенко Эффективность использования отдача нематериальных активов организации определяется посредством расчета оборачиваемости — отношения выручки от продажи к среднегодовой
8. Методология оценки нематериальных активов ОИС следует учитывать 21 величину ставки дисконтирования отдачи на капитал наиболее вероятный темп изменения денежных потоков от использования ОИС наиболее вероятное изменение … Подход с точки зрения доходности объектов нематериальной собственности стал использоваться в отечественной практике только в последние годы и не получил достаточно … Достоинство доходного подхода в том что он универсален теоретически обоснован и позволяет определить именно ту стоимость актива рыночную инвестиционную и т п которая должна быть определена в соответствии с целями оценки … М CFo rk где CFo средний доход по истечении каждого года rk коэффициент капитализации который складывается из реальной ставки дисконта В основу этого метода избыточной прибыли положен
9. Эффективность управления инвестиционными ресурсами предприятия Am амортизация основных средства и нематериальных активов СарЕх капитальные вложения Int проценты по заемным средствам ΔNWC прирост оборотного капитала где … F оперативный ДП СС отдача на капитал GIC совокупный инвестированный капитал NI чистый доход Асс Аm и Am накопленная … Сор стоимость опциона на инвестирование во второй проект kc коэффициент стоимости опциона PV2 приведенные ДП проекта 2 на момент начала осуществления первого проекта σ
10. Показатели эффективности применения нематериальных активов в торговле НМА рассчитанные на основе рыночной стоимости соответствуют широко распространенным в настоящее время ценностно-ориентированным концепциям менеджмента и включают в первую очередь стоимость нематериальной составляющей компании не подлежащей отражению в учете то есть бренд и неучтенную деловую репутацию … НМА в сравнении с материальными активами обусловленная такими факторами как многообразие методик оценки уникальность каждого отдельного НМА отсутствие полноценного рынка … НМА будут рентабельность и отдача от НМА Главным достоинством указанных показателей является то что они соответствуют классическому определению эффективности … К таким показателям относят коэффициент ввода НМА коэффициент выбытия НМА коэффициент роста НМА коэффициент новизны НМА коэффициент срока
11. Оценка рыночной и финансовой устойчивости предприятия Для организаций любых форм собственности характерна стремление функционировать с максимальной экономической отдачей В целом данный критерий вынуждает внедрять более эффективные методы управления бизнесом Эффективность управления предполагает … КЗ можно с помощью комплекса финансовых коэффициентов рассчитанные в динамике на определенную дату что позволит определить тенденции его развития На основании … Важную характеристику структуры средств организации даст коэффициент имущества производственного назначения равный отношению суммы стоимостей взятых по балансу основных средств капитальных вложений нематериальных активов запасов к итогу баланса к п им По данным хозяйственной практики нормальным считается
12. Нематериальные активы в российской и международной практике Восход решило амортизировать объект способом уменьшаемого остатка с применением коэффициента 2,0. Рассчитаем амортизационные отчисления за II квартал 2012 г Сумма амортизационных отчислений составит в … Возможно использование показателя финансовой отдачи нематериальных активов рассчитываемого как отношение всех чистых притоков денежных средств к рыночной стоимости компании
13. Имущественные комплексы производственных предприятий: методики анализа и пути совершенствования Производственные предприятия располагают достаточно обширным и разнообразным перечнем составных элементов имущественного комплекса основные средства нематериальные активы запасы денежные средства и др Разбивка объекта исследования на составные части необходима для … Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности всего производственного предприятия кроме группировки элементов по срокам трансформации в денежные средства требуется вычисление основных коэффициентов ликвидности текущей ликвидности быстрой ликвидности абсолютной ликвидности обеспеченности собственными оборотными средствами Анализ данных показателей … Это позволит оценить способность предприятия генерировать прибыль за счет отдачи от элементов имущественного комплекса без учета структуры капитала и воздействия заимствования При анализе результатов
14. Особенности интерпретации результатов анализа финансового состояния сельскохозяйственных организаций Кроме того данный фактор существенно искажает взаимосвязь между затратами оборотом и прибылью в частности пропорциональную зависимость между динамикой переменных затрат и объёмом производства продаж продукции 1 Отдача на рубль переменных затрат в сельском хозяйстве имеет стохастический характер в силу того что … Чем выше доля внеоборотных активов и соответственно ниже скорость оборота капитала тем ниже должно быть нормальное ограничение коэффициента финансового левериджа В противном случае из-за недостаточной степени мобильности имущества предприятие будет регулярно сталкиваться … Структурный анализ внеоборотных активов сельхозорганизаций выявляет отсутствие показателей характеризующих инновационную составляющую деятельности нематериальных активов и результатов исследований и разработок Формально это указывает на экстенсивный тип развития производства
15. Нематериальные активы и другие критерии при инвестировании в IT-проект DPP показывает отдачу инвестиций по времени поэтому при рассмотрении альтернативных IT-проектов для инвестирования важно чтобы DPP к … Стоимость нематериальных активов VIS должна быть оценена комплексно квалифицированным аудитором Первоначальная стоимость может быть получена с … Вместе с тем чтобы конкурировать в быстро изменяющейся среде необходимо вкладываться в развитие бизнеса Коэффициент рентабельности продаж ROS — это отношение чистой прибыли к объему продаж Данный показатель показывает
16. Финансовая безопасность компании: аналитический аспект Рентабельность компании по внеоборотным активам достаточно высока так как основные средства и нематериальные активы составляют ядро для производственных компаний рентабельность продаж и продукции также на достойном уровне … Эффект операционного левериджа 1,22 1,08 1,4 Коэффициент текущей ликвидности общий коэффициент покрытия 4,36 1,24 1,26 Коэффициент быстрой ликвидности 2,2 0,8 0,89 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 16,9 5,59 3,19 Отдача основных средств фондоотдача руб руб 9,9 4,56 4,79 Оборачиваемость готовой продукции 3,6 2 2,14
17. Модель автоматической финансовой отчетности предприятия B размещено в регистрах денежных средств и прочих оборотных активов Для более подробного описания имущественных функций представим их аргументы — капитал — в развернутом … H нематериальными J и оборотными средствами которые формируются резервным капиталом Uc i 100 за счет капитализации … Pr Продукция реализуется как по ценам прайса который формируется умножением стоимости запасов израсходованных для производства продукта на коэффициент торговой надбавки удорожания услуг k так и со скидкой n по свободным ценам n … Окупаемость вкладов учредителей — 483 дня при отдаче собственного капитала ROE 68% Общая налоговая нагрузка на предприятие его имущество инфраструктуру и субъектов
18. Анализ источников формирования капитала И если отсроченные доходы показывать в составе краткосрочных обязательств то это приводит к искажению величины многих финансовых коэффициентов Потому по нашему мнению отсроченные доходы целесообразно отражать в отдельном разделе баланса Но вместе … По целям привлечения заемные средства подразделяются на следующие виды средства привлекаемые для воспроизводства основных средств и нематериальных активов средства привлекаемые для пополнения оборотных активов средства привлекаемые для удовлетворения социальных нужд По … Следует также иметь в виду что если цены на финансовые ресурсы невысокие а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал чем платит за кредитные ресурсы то привлекая заемные средства оно может
19. Современные показатели анализа финансовой устойчивости предприятия Показатели финансовой устойчивости и платежеспособности — оборачиваемость активов — коэффициенты оборачиваемости запасов оборачиваемости дебиторской задолженности оборачиваемости кредиторской задолженности оборачиваемости собственного капитала фондоотдачи — эффективность использования человеческого капитала — рентабельность активов продаж продукции работ услуг основной деятельности — свободный денежный поток — коэффициент финансовой устойчивости — чистые активы — излишек недостаток источников средств для формирования запасов — рентабельность собственного капитала — коэффициент реальной стоимости имущества — доходность от инвестиций — коэффициенты текущей критической и абсолютной ликвидности автономии — чистые активы — излишек недостаток источников средств … Оценка критериальности субъекта — фондоотдача — производительность труда Информационной базой анализа финансово-хозяйственной деятельности МП применяющих общий режим налогообложения и … УСН не применяется достижения стоимости основных средств и нематериальных активов суммы более 100 млн руб и превышения иных ограничений субъект МБ применяющий УСН
20. Актуализация методов оценки стоимости копании в концепции стоимостного управления Несмотря на наличие различных видов стоимости указанных в международных стандартах оценки рыночная потребительская инвестиционная стоимость действующего предприятия страховочная облагаемая утилизационная ликвидационная специальная справедливая амортизационная переоцененная стоимость стоимость перспективной отдачи чистая стоимость реализации и эффективная стоимость в международных стандартах финансовой отчетности справедливая балансовая остаточная … Существенным недостатком затратного подхода является невозможность учета такого важного фактора как гудвилл — нематериального актива который может быть наиболее ценным из всех составляющих имущества предприятия обеспечивающим его конкурентные … Метод отраслевых коэффициентов основан на использовании рекомендуемых специальными аналитическими организациями соотношений между ценой и определенными финансовыми параметрами

Общая оценка деловой активности и рентабельности

В рыночной экономике главным мерилом эффективности работы организации является результативность. Набор экономических показателей, характеризующих результативность деятельности организации, зависит от глубины исследования. По данным внешней отчетности можно проанализировать показатели деловой активности, прибыль, рентабельность.

Одним из направлений анализа результативности является оценка деловой активности анализируемого объекта. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении поставленных целей. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота средств предприятия.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество предприятия, может оцениваться:

— скоростью оборота- количество оборотов, которое делают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие;

— периодом оборота — средний срок, за который возвращаются в хозяйственную деятельность предприятия денежные средства, вложенные в производственно-комерческие операции.

Оценка деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов. Информация о величине выручки от продажи содержится в форме №2 » Отчет о прибылях и убытках» (стр.010). Средняя величина активов определяется по балансу по формуле средней арифметической:

Средняя величина активов = (О н + О к ) /2,

где О н и О к — соответственно величина активов на начало и конец анализируемого периода.

Исследование показателей оборачиваемости в динамике очень важно, поскольку, финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Таблица 4

Коэффициенты деловой активности

Наименование коэффициента	Способ расчета
Общие показатели оборачиваемости
Коэффициент общей оборачиваемости капитала ( ресурсоотдача )	, (оборотов) где N – выручка от реализации продукции (работ, услуг); В ср – средний за период итог баланса – нетто.	Отражает скорость оборота (в количестве за период) всего капитала предприятия. Рост К1А означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен.
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (оборотных активов)	, (оборотов) где ОА – среднегодовая стоимость оборотных активов	Показывает скорость оборота всех мобильных средств (оборотных активов) предприятия.
Коэффициент отдачи нематериальных активов	, (оборотов) где ОНА- средняя стоимость нематериальных активов	Показывает эффективность использования нематериальных активов
Фондоотдача	,(оборотов) где Ос- средняя стоимость основных средств	Показывает эффективность использования основных средств
Показатели управления запасами
Оборачиваемость материальных запасов	, где З- средняя стоимость запасов	Показывает за сколько дней в среднем оборачиваются запасы в анализируемый период
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	, где — средняя за период дебиторская задолженность	Показывает скорость оборота дебиторской задолженности. Если К4А рассчитывается по сумме погашенной дебиторской задолженности, то его рост может отражать сокращение продаж в кредит , а снижение – увеличение объема коммерческого кредита, предоставляемого покупателям.
Средний срок оборота дебиторской задолженности		Характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Положительно оценивается снижение К5Аи наоборот.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	, где — средняя за период кредиторская задолженность	Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост К6А означает увеличение скорости оплаты задолженности фирмы, снижение К6А – рост покупок в кредит.
Средний срок оборота кредиторской задолженности		Отражает средний срок возврата долга предприятия (за исключением обязательств перед банками и по прочим займам).

Проводя анализ деловой активности необходимо учитывать , что на длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние различные внешние и и внутренние факторы.

К внешним факторам относятся:

— отраслевая принадлежность организации;

— сфера ее деятельности;

— масштаб деятельности;

— влияние инфляционных процессов;

— система налогообложения;

— характер хозяйственных связей с партнерами по бизнесу;

К внутренним факторам относятся:

— эффективность стратегии управления активами;

— ценовая политика;

— методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов.

Так в условиях современной экономики средняя величина оборачиваемости материальных запасов в строительстве составляет 257 дней, в книгопечатном производстве — 84 дня, в супермаркете — 24 дня, в ювелирном магазине- 164 дня, в ресторанах и прочих предприятиях питания – 10 дней и т. д.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений, окупаемости затрат. Их обычно используют для сравнительной оценки двух или более предприятий.

Таблица 5.

Коэффициенты рентабельности

Наименование коэффициента	Способ расчета
Рентабельность продаж	, где ПР – прибыль от реализации, В – выручка от реализации	Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции
Общая рентабельность отчетного периода	, где ПБ – балансовая прибыль отчетного года	Показывает, сколько прибыли, остающейся в распоряжении организации, приходится на единицу выручки от реализации продукции, работ, услуг
Рентабельность собственного капитала		Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика RЗ оказывает влияние на уровень котировки акций
Экономическая рентабельность		Показывает эффективность использования всего имущества организации
Рентабельность основной деятельности		Показывает сколько прибыли от реализации приходится на 1 рубль затрат
Рентабельность перманентного капитала		Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок
Период окупаемости собственного капитала		Показывает число лет, в течении которых полностью окупятся вложения в данную организацию

Показатель оборачиваемости активов (Asset Turnover). Пример расчета для ОАО «Мегафон»

Разберем показатель оборачиваемости активов. Коэффициент относится к группе финансовых показателей «Оборачиваемости (деловой активности)». Остальные три группы финансовых показателей – «Ликвидность», «Рентабельность», «Финансовая устойчивость». Коэффициенты из ликвидности и финансовой устойчивости показывают платежеспособность предприятия, а рентабельность его эффективность. Коэффициенты оборачиваемости показывают интенсивность (скорость оборота) использования активов или обязательств. Они определяют, как предприятие активно ведет свою деятельность.

Показатель оборачиваемости активов. Экономический смысл

Сначала определим экономический смысл коэффициента. Показатель оборачиваемости активов отражает то, как предприятие использует (как интенсивно) свои имеющиеся активы. Коэффициент определяет эффективность использования собственных средств (как собственных, так и заемных) в производстве и реализации продукции.

Читать данный коэффициент следует следующим образом. К примеру, коэффициент оборачиваемости активов равен 4 (анализируемый период год). На основе этого можно сделать вывод, что предприятие получило за год выручку (суммарно), которая в 4 раза больше стоимости активов. Говорят, активы предприятия оборачиваются 4 раза за год.

Чем больше значение данного показателя, тем более эффективно предприятие работает. Коэффициент оборачиваемости активов прямо пропорционален объему продаж (в формуле у него в числителе стоит “Выручка”). Увеличение данного коэффициента говорит о том, что продажи тоже увеличились. Чем меньше оборачиваемость, тем большая зависимость предприятия в финансировании своего производственного процесса. В таблице ниже представлены причины изменения показателя.

Рост ▲ Оборачиваемости активов	Снижение ▼ Оборачиваемости активов
Обороты предприятия увеличиваются, капитал оборачивается быстрее	Уменьшается объем продаж
	Увеличивается сумма активов предприятия

Показатель оборачиваемости активов. Синонимы

Зачастую в различной экономической литературе данный коэффициент называется по-разному. Чтобы у вас не было путаницы в его трактовке приведем наиболее часто используемые синонимы оборачиваемости активов:

• Ресурсоотдача,
• Показатель фондоотдачи,
• Assets turnover ratio,
• AT,
• Total assets turnover,
• Turnover ratio,
• Asset management ratio.

Показатель оборачиваемости активов. Формула расчета

Формула расчета оборачиваемости активов выглядит следующим образом:

Чтобы рассчитать “Среднегодовую стоимость активов” необходимо сложить стоимость активов на начало года и на конец года и разделить на 2.

По формам бухгалтерского баланса показатель рассчитывается по формуле:

Коэффициент оборачиваемости активов = стр.2110/(стр.1600нг.+стр.1600кг./2)

Нг. – значение строки 1600 на начало года.
Кг. – значение строки 1600 на конец года.

Не забудьте еще поделить на 2 для нахождения средней стоимости активов за год. Отчетный период может быть не год, а месяц.

Период оборота активов

Коэффициент оборачиваемости активов легко трансформировать в показатель период оборота активов. Данный показатель лучше отражает эффективность использования активов и представляет собой количество дней необходимых для превращения активов в денежную массу. Формула расчета периода оборота активов (одного оборота):

Период оборота активов = 360/Коэффициент оборачиваемости активов

Видео-урок: “Расчет ключевых коэффициентов оборачиваемости для ОАО “Газпром”

Коэффициент оборачиваемости активов. Расчет на примере ОАО «Мегафон»

Пришло время разобрать пример. Рассмотрим расчет коэффициента оборачиваемости активов для ОАО «Мегафон». Крупнейшее предприятие, предоставляющее услуги сотовой связи.

Расчет оборачиваемости активов для ОАО “Мегафон”. Баланс

Расчет оборачиваемости активов для ОАО “Мегафон”. Отчет о прибылях и убытках

Для расчета показателя необходимо взять данные бухгалтерского баланса с официального сайта компании ОАО “Мегафон”.

Показатель оборачиваемости активов 2014-1 = 68316/(449985+466559)/2 = 0,14
Показатель оборачиваемости активов 2014-2 = 139153/(466559+458365)/2 = 0,30
Показатель оборачиваемости активов 2014-3 = 213539/(458365+413815)/2 = 0,48

Не забывайте, что необходимо брать среднее значение активов за период. Поэтому мы делили на 2 в знаменателе сумму активов на начало периода и на конец. У ОАО «Мегафон» значение коэффициента оборачиваемости активов увеличивалось. Можно сделать вывод, что предприятие увеличивало свои продажи, так как именно продажи напрямую влияют на данный коэффициент.

Показатель оборачиваемости активов. Норматив

Определенного нормативного значения у коэффициента нет. Анализировать его стоит, как и все показатели оборачиваемости: в динамике. Поэтому если наблюдается понижающийся тренд – неэффективном использовании активов, и аналогично наоборот при повышающимся росте – увеличение качества управления активами.

В реальности при оценке предприятий, в высокотехнологических и капиталоемких отраслях данный коэффициент имеет небольшие значения. Это обусловлено это тем, что в таких отраслях компании имеют большие активы. И на оборот в предприятиях торговли коэффициент будет иметь большие значения, так как интенсивность оборачиваемости денежных средств у таких выше.

Сравнение показателей оборачиваемость активов (AT) и рентабельность активов (ROA)

Давайте определим разницу между коэффициентом оборачиваемости активов и коэффициентом рентабельности активов (ROA). Формула ROA приведена ниже:

Коэффициент рентабельности активов = Чистая прибыль/Активы=стр.2400/стр.1600

Отличия	Описания
1 отличие.	В Коэффициент оборачиваемости активов используется среднее значение активов.
2 отличие.	В Коэффициент оборачиваемости активов используется Выручка от продаж (стр. 2110), в то время как в Коэффициенте рентабельности активов Чистая прибыль (2400).
3 отличие.	Коэффициент оборачиваемости активов всегда имеет положительное значение.
4 отличие.	Показатель оборачиваемости активов не дает представление о прибыльности, как коэффициент рентабельности активов (ROA), а показывает эффективность через скорость оборота активов. Только косвенно отражает потенциальную прибыльность предприятия.

Более подробно про коэффициент рентабельности активов читайте в статье: “Коэффициент рентабельности активов (ROA). Расчет на примере ОАО «КБ Сухой»“.

Резюме

Показатель оборачиваемости активов определяет эффективность деятельности предприятия, но не с точки зрения прибыльности, а с точки зрения интенсивности (скорости оборачиваемости). Чем выше значение коэффициент, тем предприятие более эффективно работает. Коэффициент напрямую связан с продажами: если они увеличиваются, то он тоже увеличивается. Для углубленного изучения финансовых коэффициентов читайте статью: “Топ-12 коэффициентов для финансового анализа“.

Жданов Василий Юрьевич, к.э.н.