Методика проведения финансового анализа

12.. нормативное регулирование анализа финансового состояния организации

В настоящее время анализ финансового состояния организации в России проводится с использованием следующих нормативных документов.

1. ФЗ РФ от 27 сентября 2002 г. «№ 127 «О несостоятельности (банкротстве)» (с дополнениями).

Закон устанавливает основания для признания должника несостоятельным (банкротом), регулирует порядок и условия осуществления мер в процессе процедуры несостоятельности (банкротства) и иные отношения, возникающие при неспособности должника удовлетворить требования кредиторов в полном объеме.

1 Приказ ФСФО РФ «Об утверждении методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций» от 23 января 2001 г. № 16, в формулах приняты условные обозначения, приведенные в приказе.

II. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации

2. Приказ ФСФО РФ от 23 января 2001 г. № 16 «Об утверждении методических указаний по проведению финансового состояния организации».

Приказ устанавливает порядок проведения анализа финансового состояния организации при выполнении экспертизы и составлении заключений, проведении мониторинга финансового состояния организаций.

3. Постановление Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражными управляющими финансового анализа».

Постановление определяет принципы и условия проведения арбитражными управляющими финансового анализа, а также состав сведений, используемых арбитражными управляющими во время этой процедуры.

Проведение арбитражным управляющим финансового анализа предусмотрено ст. 70 Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)»1, где установлено: «Анализ финансового состояния должника проводится в целях определения стоимости принадлежащего должнику имущества для покрытия судебных расходов, расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим, а также в целях определения возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника в порядке и в сроки, которые установлены настоящим Федеральным законом». На основе анализа временный управляющий подготавливает предложения о возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника и обоснование целесообразности введения последующих процедур банкротства.

4. Постановление Правительства РФ от 21 апреля 2006 г. № 104 «О группировке объектов в соответствии с угрозой банкротства для стратегически важных объектов».

Постановление устанавливает порядок и принципы группировки стратегически важных объектов в соответствии с угрозой банкротства.

5. Методика расчета показателей финансового состояния сельскохозяйственных производителей. Постановление Правительства РФ от 30 января 2003 г. № 52 «О реализации ФЗ «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей»».

В Методике рассматривается порядок расчета показателей финансового состояния сельскохозяйственного товаропроизводителя,

1 Закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ.

12. Анализ финансового состояния организации

имеющего долги, учитываемых при определении условий реструктуризации этих долгов.

Из сопоставления нормативных документов (табл. 12.6) следует, что в Правилах отсутствует разница в критериях оплатности и платежеспособности, нет привязки к строкам финансовой и статистической отчетности, что приводит к неоднозначным результатам в расчетах отдельных показателей. Анализ финансового состояния организаций по этим методикам проводится с использованием коэффициентного анализа. При этом показатели, характеризующие различные аспекты деятельности организации, по методике ФСФО разбиваются на семь групп (табл.

12.6):

1) общие показатели — среднемесячная выручка (Kj); доля денежных средств в выручке (К2); среднесписочная численность работников (К3);

2) показатели платежеспособности и финансовой устойчивости

(К4—К13);

3) показатели эффективности использования оборотного капитала, деловой активности (К14—К^);

4) показатели рентабельности (Кц—К^);

5) показатели интенсификации процесса производства (К19, К20);

6) показатель инвестиционной активности (К21);

7) показатели исполнения обязательств перед бюджетами различных уровней и государственными внебюджетными фондами

(K22 — K26).

В соответствии с приказом Минэкономразвития от 21 апреля 2006 г. в качестве критерия группировки названы два показателя (табл. 12.7).

1. Степень платежеспособности по текущим обязательствам

1.1Ш N v >

где NMEC — среднемесячная выручка.

Среднемесячная выручка рассчитывается по форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках» как отношение выручки, полученной организацией за отчетный период, к числу месяцев в расчетном периоде.

2. Коэффициент текущей ликвидности:

K = стр. (260 + 250 + 240 + 214 + 215 + 270) (форма 1) тл ~ стр. (610 + 620 + 630 + 660) (форма 1) ‘

Таблица 12.6. Показатели анализа финансового состояния организации в соответствии с нормативным регулированием Наименование группы показателей Наименование показателей по методике ФСФО РФ Формула для расчета Наименование показателей по Правилам Формула для расчета 1. Общие показатели 1.1. Среднемесячная выручка К = NB0:T

1.2. Доля денежных средств в выручке К2 = ДС : NB0.

1.3. Среднемесячная численность работников К — из форм статистической отчетности

2. Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости 2.1. Платежеспособность общая К = (стр. 690 + + стр. 590) : К

2.2. Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам К = (стр. 590 + стр. 610): Кх

2.3. Коэффициент задолженности другим организациям Щ, = (стр. 621 + стр. 625): Кх

2.4. Коэффициент задолженности фискальной системе К, = (стр. 623 + стр. 624): Кх

2.5. Коэффициент внутреннего долга Kg = (стр. 622 + стр. 630 + + стр. 640 + стр. 650 + + стр. 660) : Кх

2.6. Степень платежеспособности по текущим обязательствам К9 = стр. 690 : Кх 1. Степень платежеспособности по текущим обязательствам* КТШ = стр. (610 + 620 + 630 + 660): К\ = = : К\ 2.7. Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами Kw = стр. 290: стр. 690 2. Коэффициент текущей ликвидности* стр. (250+ 260+ 240+ 270) тл ~ стр. 690-стр. (640+ 650) 2.8. Собственный капитал в обороте Ки = (стр. 490 — стр. 190) 2.9. Доля собственного капитала в оборотных средствах (стр. 490 — стр. 190)

Aio —

12 стр. 290 3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами* Кс о с = : 2.10. Коэффициент автономии Ки = стр. 490 : (стр. 190 + + стр. 290) 4. Коэффициент автономии* Ка = : стр.(190 + 290) 5. Коэффициент абсолютной ликвидности Кая = стр. (250 + 260) : 6. Коэффициент обеспеченности обязательств должника его активами Ко6 = : стр. (590 + 690) 7. Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах Кир = (КрЗщ, : стр. 700) • 100% 8. Отношение дебиторской задолженности к совокупным активам Кдз = (стр. 230 + стр. 240 + Аоб п) : : стр. 300 3. Показатели эффективности использования оборотного капитала 3.1. Коэффициент обеспеченности оборотными средствами Ки = стр. 290 : Кх 3.2. Коэффициент оборотных средств в производстве Kis = (стр. 210 + стр. 220 — стр. 215): Кх Продолжение табл. 12.6 Наименование

группы показателей Наименование показателей по методике ФСФО РФ Формула для расчета Наименование показателей по Правилам Формула для расчета 3.3. Коэффициент оборотных средств в расчетах Кк, = (стр. 290 — стр. 210 — стр. 220 + стр. 215) : Кх 4. Показатели рентабельности 4.1. Рентабельность оборотного капитала стр. 190 (форма № 2) стр. 290 4.2. Рентабельность продаж стр. 050 (форма № 2) стр. 010 (форма № 2) 9. Рентабельность активов Прибыль чистая

К\ =—1UU, /о

стр.300 10. Норма чистой прибыли , Прибыль чистая

Л™ =—100, /о

Выручка {нетто) 5. Показатели интенсификации процесса производства 5.1. Среднемесячная выручка на одного работника (выработка) К\9 = К\: Къ 5.2. Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) К20 = Кх : стр. 190 6. Показатель инвестиционной активности 6.1. Коэффициент инвестиционной активности Кц = (стр. 130 + стр. 135 + + стр. 140): стр. 190 7. Показатели исполнения обязательств перед бюджетами различных уровней и государственными внебюджетными фондами

7.1. Коэффициенты исполнения текущих обязательств перед федеральным бюджетом, бюджетом субъекта Российской Федерации, местным бюджетом, а также перед государственными внебюджетными фондами и Пенсионным фондом Российской Федерации

Стр. ПО — сумма стоимости нематериальных активов (без деловой репутации и организационных расходов); стр. 120 — сумма стоимости основных средств (без капитальных затрат на арендуемые основные средства);

стр. 130 — сумма стоимости незавершенных капитальных вложений (без незавершенных капитальных затрат на арендуемые основные средства);

КЗа„ — капитальные затраты по арендованному имуществу;

ЗУвзн. — задолженность акционеров (участников) по взносам в уставный капитал;

стр. 190 — скорректированные оборотные активы (сумма стоимости нематериальных активов (без деловой репутации и организационных расходов), основных средств (без капитальных затрат на арендуемые основные средства), незавершенных капитальных вложений (без незавершенных капитальных затрат на арендуемые основные средства), доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, прочих внеоборотных активов); КЗщ, — просроченная кредиторская задолженность;

Аоб.п — потенциальные оборотные активы к возврату — списанная в убыток сумма дебиторской задолженности и сумма выданных гарантий и поручительств.

* Выделены названия показателей, совпадающие с методикой ФСФО РФ.

Методика проведения анализа финансового состояния

Информационной базой финансового анализа является бухгалтерская отчетность, которая представляет собой систему показателей, отражающих имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату, а также финансовые результаты ее деятельности за отчетный период.

Логика проведения анализа зависит в первую очередь от целей, которые ставятся аналитиком. Как правило, среди таких целей — получение ответов на вопросы, касающиеся имущественного потенциала предприятия и изменений в нем, структуры активов и источников средств, финансовых результатов хозяйственной деятельности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, перспектив финансово — хозяйственной деятельности.

Аналитическая работа предполагает два этапа исследования: экспресс — анализ и углубленный анализ финансовой деятельности. Экспресс — анализ дает общее представление о предприятии на основе просмотра отчетов по формальным признакам, ознакомления с учетной политикой предприятия, выявления «больных» статей в отчетности, общей оценке имущественного и финансового состояния по данным баланса. Углубленный анализ включает в себя оценку имущественного потенциала с дальнейшим подразделением на такие процедуры как построение аналитического баланса, вертикальный, горизонтальный анализ баланса, анализ качественных сдвигов в имущественном потенциале и финансового потенциала — процедуры оценки ликвидности и платежеспособности, оценки финансовой устойчивости.

Аналитическая обработка экономической информации очень трудоемка сама по себе и требует большого объема разнообразных вычислений. С переходом к рыночным отношениям потребность в аналитической информации значительно увеличивается. Это связано прежде всего с потребностью разработки и обоснования стратегических планов предприятий, комплексной оценки эффективности краткосрочных и долгосрочных управленческих решений. В связи с этим автоматизация аналитических расчетов стала объективной необходимостью.

В составе финансовой отчетности предприятий, безусловно, основными являются бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Бухгалтерский баланс является наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния предприятия. Его значение настолько велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса.

Чтобы использовать баланс для проведения анализа финансового состояния и устойчивости предприятия, исходную его форму преобразовывают в агрегированный вид (Приложение 1).

Агрегирование баланса — это объединение однородных по экономическому содержанию статей Баланса . При этом статьи актива баланса перегруппировываются по степени их ликвидности. Под ликвидностью активов понимают их способность превращения в денежную форму.

Так, наиболее ликвидными являются денежные средства и ценные бумаги, а наименее ликвидными — основные средства. Текущие пассивы перегруппировываются по сроку погашения.

Форма агрегированного баланса более удобна для чтения и проведения анализа, она позволяет выделить ключевые элементы, характеризующие состояние предприятия. Кроме того, подобная форма представления информации близка (методологически и терминологически) к используемым в мировой практике формам Балансовых отчетов.

Агрегированный баланс позволяет упростить работу по проведению горизонтального и вертикального анализа основных финансовых показателей предприятия.

Вертикальный анализ баланса позволяет получить наиболее общее представление о происходивших качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также о динамике этих изменений. Цель вертикального анализа заключается в расчете доли отдельных статей в итоге баланса и оценке ее изменений .

Горизонтальный анализ предполагает построение одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополнены относительными — темпами роста или снижения. Цель горизонтального анализа заключается в выявлении абсолютных и относительных изменений величин различных статей баланса за определенный период и оценке этих изменений.

Корректное агрегирование статей Баланса является основой проведения качественного анализа. На основании статей агрегированного баланса рассчитываются большинство показателей, использующихся для характеристики финансового положения организации — коэффициенты ликвидности, финансовой устойчивости, оборачиваемости.

Важной методологической чертой анализа является и то, что он способен не только устанавливать причинно-следственные связи, но и давать их количественную характеристику, т.е. обеспечивать измерение влияния факторов на результаты деятельности. Это делает диагноз состояния экономики более точным, а рекомендации по его результатам более обоснованными. Изучение и измерение причинных связей в анализе можно осуществить методами индукции и дедукции. Способ исследования причинных связей с помощью логической индукции заключается в том, что исследование ведется от частного к общему, от изучения частных фактов к обобщениям, от причин к результатам. Дедукция — такой способ, когда исследование осуществляется от общих фактов к частным, от результатов к причинам. Индуктивный метод в анализе используется в сочетании и единстве с дедуктивным.

В экономическом анализе методика представляет собой совокупность аналитических способов и правил исследования экономических явлений и процессов хозяйственной деятельности, подчиненных достижению цели анализа.

Различают общую и частные методики анализа.

Общую методику понимают как систему исследования, которая одинаково используется при изучении разных объектов экономического анализа в различных отраслях национальной экономики. Частные методики конкретизируют общую относительно определенных отраслей экономики, типов производства, объектов исследования, видов анализа.

Любая методика анализа будет представлять собой указания или методологические советы по исполнению аналитического исследования. Она содержит следующие моменты:

  • · формулировка задач и целей анализа;
  • · объекты анализа;
  • · система показателей, с помощью которых будет исследоваться каждый объект анализа;
  • · советы по последовательности и периодичности проведения аналитического исследования;
  • · описание способов и методики исследования изучаемых объектов;
  • · источники данных, на основании которых производится анализ;
  • · указания по организации анализа (какие лица, службы будут проводить отдельные части исследования);
  • · технические средства, которые целесообразно использовать для аналитической обработки информации;
  • · порядок оформления результатов анализа;
  • · потребители результатов анализа.

Совершенствование инструментария научных исследований имеет очень большое значение и является основной успеха и эффективности аналитической работы. Чем глубже человек проникает в сущность изучаемых явлений, тем более точные методы исследования ему требуются. Это характерно для всех наук. За последние годы методики исследования во всех отраслях науки стали более совершенными. Важным приобретением экономической науки является использование математических методов в экономических исследованиях, что делает анализ более глубоким и комплексным.

Все явления и процессы хозяйственной деятельности предприятий находятся во взаимосвязи, взаимозависимости взаимообусловленности. Одни из них непосредственно связаны между собой, другие — косвенно. Например, на величину прибыли от основной деятельности предприятия непосредственное влияние оказывают такие факторы, как объем и структура продаж, отпускные цены и себестоимость продукции. Все другие факторы воздействуют на этот показатель косвенно.

Каждое явление можно рассматривать и как причину, и как результат. Например, производительность труда можно рассматривать, с одной стороны, как причину изменения объема производства, уровня ее себестоимости, а с другой — как результат изменения степени механизации и автоматизации производства, усовершенствования организации труда и т.д. Если тот или иной показатель рассматривается как следствие, как результат действия одной или нескольких причин и выступает в качестве объекта исследования, то при изучении взаимосвязей его называют результативным показателем. Показатели, определяющие поведение результативного признака, называются факторными.

Каждый результативный показатель зависит от многочисленных и разнообразных факторов. Чем детальнее исследуется влияние факторов на величину результативного показателя, тем точнее результаты анализа и оценка качества труда предприятий. Отсюда важным методологическим вопросом в анализе хозяйственной деятельности является изучение и измерение влияния факторов на величину исследуемых экономических показателей. Без глубокого и всестороннего изучения факторов нельзя сделать обоснованные выводы о результатах деятельности, выявить резервы производства, обосновать планы и управленческие решения.

Под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей. Различают следующие типы факторного анализа:

  • · детерминированный (функциональный) и стохастический (корреляционный);
  • · прямой (дедуктивный) и обратный (индуктивный);
  • · одноступенчатый и многоступенчатый;
  • · статический и динамический;
  • · ретроспективный и перспективный (прогнозный).

Детерминированный факторный анализ представляет собой методику исследования влияния факторов, связь которых с результативным показателем носит функциональный характер, т.е. результативный показатель может быть представлен в виде произведения, частного или алгебраической суммы факторов.

Стохастический анализ представляет собой методику исследования факторов, связь которых с результативным показателем в отличие от функциональной является неполной, вероятностной (корреляционной).

При прямом факторном анализе исследования ведется дедуктивным способом — от общего к частному. Обратный факторный анализ осуществляет исследование причинно-следственных связей способом логической индукции — от частных, отдельных факторов к обобщающим.

Факторный анализ может быть одноступенчатым и многоступенчатым. Первый вид (одноступенчатый) используется для исследования факторов только одного уровня (одной ступени) подчинения без их детализации на составные части. При многоступенчатом факторном анализе проводится детализация факторов на составные элементы с целью изучения их сущности.

Необходимости различать также статический и динамический факторный анализ. Первый вид применяется при изучении влияния факторов на результативные показатели на соответствующую дату. Другой вид представляет собой методику исследования причинно-следственных связей в динамике.

И наконец, факторный анализ может быть ретроспективным, который изучает причины изменения результатов хозяйственной деятельности за прошлые периоды, и перспективным, который исследует поведение факторов и результативных показателей в перспективе.

Методика анализа финансового состояния предприятия

В статье рассмотрены понятия и составляющие методики финансового анализа, его цели, задачи и направления. Также выделены различные пользователи результатов финансового анализа. Представлены методики финансового анализа предприятия с их характеристикой.

Ключевые слова: финансовый анализ, финансовое состояние организации, горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый анализ, анализ финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ.

Финансовый анализ предприятия предназначается для обоснования управленческих решений в системе управления организацией. Он помогает получить объективную информацию о реальном финансовом состоянии организации, прибыльности и эффективности ее работы.

Финансовое состояние организации оценивается показателями, которые характеризуют наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Данные показатели отражают результаты экономической деятельности организации, определяют ее конкурентоспособность, деловой потенциал, степень гарантий экономических интересов предприятия и его партнеров по финансовым отношениям.

По мнению А. Д. Шеремета и Е. В. Негашева, под финансовым состоянием понимается способность предприятия самостоятельно финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования организации, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансы предприятия как субъекта хозяйствования выполняют функции формирования и наращивания производственного потенциала (или поддержания его), обеспечивают текущую хозяйственную деятельность и участвуют в осуществлении социальной политики.

Конкретное направление анализа, составляющие его блоки, набор показателей определяются целями и опытом аналитика. На выбор методики анализа финансового состояния организации влияют цели и задачи, которые ставятся перед данным анализом.

Основной целью финансового анализа является установление и определение финансового положения предприятия.

Задачами анализа выступают: определение финансового состояния предприятия на текущий момент; выявление произошедших за период изменений значений финансовых показателей; выявление тенденций и закономерностей в развитии предприятия за исследуемый период; определение факторов внешней и внутренней среды, влияющих на финансовое состояние предприятия (как положительных, так и отрицательных); установление мер и рычагов воздействия на финансы предприятия с целью достижения желаемого финансового результата; объективная диагностика финансового состояния организации, определение ее «слабых мест» и выявление их причин; прогноз и оценка финансовых рисков; поиск резервов укрепления финансового состояния организации и разработка мероприятий по их эффективного использованию; прогноз финансового состояния организации в результате реализации предложенных мероприятий .

Основными направлениями финансового анализа являются:

1. Анализ структуры баланса.

2. Анализ прибыльности деятельности предприятия и структуры производственных затрат.

3. Анализ платежеспособности (ликвидности) и финансовой устойчивости предприятия.

4. Анализ оборачиваемости капитала.

5. Анализ рентабельности капитала.

6. Анализ производительности труда.

В зависимости от нужного направления финансовый анализ может проводиться в следующих формах: ретроспективный анализ (предназначен для анализа сложившихся тенденций и проблем финансового состояния компании; план-фактный анализ; перспективный анализ (необходим для экспертизы финансовых планов, их обоснованности и достоверности с позиций текущего состояния и имеющегося потенциала).

Существуют различные классификации методов анализа финансового состояния. К примеру, неформализованные и формализованные методы анализа. Первые основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне (методы экспертных оценок, сценариев, сравнения и др.). Их применение характеризуется определенным субъективизмом, так как здесь на первый план выдвигаются интуиция, опыт и знания аналитика. Ко второй группе относят методы, в основе которых лежат достаточно строгие формализованные аналитические зависимости (метод средних и относительных величии, метод группировки, элементарные методы обработки рядов динамики, индексный метод, метод цепных подстановок, арифметических разниц, дифференциальный, интегральный методы, метод дисконтирования и др.) .

Для финансового менеджера финансовые коэффициенты имеют особое значение, поскольку являются основой для оценки его деятельности внешними пользователями отчетности, прежде всего акционерами и кредиторами. Поэтому, принимая любое решение, финансовый менеджер оценивает влияние этого решения на наиболее важные финансовые коэффициенты.

Финансовые коэффициенты разделяются на несколько групп: показатели платежеспособности (ликвидности); показатели прибыльности; показатели оборачиваемости; показатели финансовой устойчивости; показатели рентабельности; показатели эффективности труда.

Для получения целостной оценки предприятия различные объемные показатели и финансовые коэффициенты объединяются (с учетом веса и значимости каждого из них) в комплексные (составные) показатели финансового состояния.

Информационной базой финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, изучение которых позволяет оценить финансовое положение организации, изменения, происходящие в ее активах и пассивах, убедиться в наличии прибылей и убытков, выявить перспективы развития. Для анализа и планирования используются нормативы, действующие в хозяйствующем субъекте. Каждый хозяйствующий субъект разрабатывает свои плановые показатели, нормы, нормативы, тарифы и лимиты, систему их оценки и регулирования финансовой деятельности. Эта информация составляет его коммерческую тайну, а иногда и ноу-хау.

Финансовый анализ предприятия начинается с общего ознакомления с финансовым состоянием организации. В целях проведения общего анализа финансового состояния составляется аналитический (сравнительный) баланс, в который включаются основные агрегированные (укрупненные) показатели баланса, его структуры, динамики и структурной динамики. Такой баланс позволяет свести воедино, систематизировать и проанализировать первоначальные предположения и расчеты. Статьи сравнительного баланса формируются по усмотрению аналитика и с разной степенью детализации .

Изменение показателей позволяют выявить динамику а также за счет каких структурных сдвигов менялись показатели.

Признаками хорошей структуры анализируемого баланса могут считаться: достаточная величина средств на счетах, достаточная обеспеченность собственными оборотными средствами, рост собственного капитала, отсутствие резких изменений в статьях баланса, дебиторская задолженность находится в равновесии с кредиторской, в балансе отсутствуют «больные» статьи (убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету), запасы не превышают минимальную величину их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных краткосрочных кредитов и займов).

Анализ финансового состояния проводится с помощью следующих основных приемов:

Прием сравнения, когда финансовые показатели отчетного периода сравниваются с показателями базисного либо планового периода, при этом особую значимость приобретает корректность и сопоставимость показателей;

Прием сводки и группировки — однородные показатели группируются и сводятся в более укрупненные, что дает возможность выявить тенденции развития и факторы влияния;

Прием цепных подстановок метод заключается в замене отдельного показателя отчетным, что позволяет в итоге определить и измерить влияние факторов на конечный финансовый показатель;

Коэффициентный метод оперирует сравнением относительных показателей, имеющих одинаковые единицы измерения, между собой. Используемые коэффициенты характеризуют изменение каких-либо интересующих аналитика признаков. Сравниваются показатели одного предприятия за различные временные периоды, показатели различных предприятий, показатели предприятия со среднеотраслевыми значениями показателей.

Показатели финансового состояния предприятия разделяются на две категории: объемные и относительные.

Алгоритм традиционного финансового анализа включает следующие этапы:

— сбор необходимой информации (объем зависит от задач и вида финансового анализа);

— оценку достоверности информации (как правило, с использованием результатов независимого аудита);

— обработку информации (составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности) .

Финансовый анализ прошлой деятельности организации направлен на снижение неопределенности в будущем данного предприятия. При проведении анализа делается акцент на поиск причин, из-за которых происходят изменения финансового состояния предприятия, и на поиск решений, чтобы улучшить это состояние. При этом не имеет значения, с помощью какой методики был достигнут положительный результат. Главное эффективность.

Важнейшее значение результаты анализа финансового состояния предприятия имеют для различных пользователей.

Для руководства предприятия (внутренние пользователи), результаты финансового анализа нужны для оценки деятельности предприятия в прошлом и подготовки решений об улучшениях финансовой политики предприятия в будущем.

Внешние пользователи (партнеры, инвесторы, и кредиторы) используют результаты анализа для принятия решений о приобретении, инвестировании, заключении длительных контрактов или же расторжении сотрудничества.

В зависимости от конкретных задач финансовый анализ может осуществляться в следующих видах:

— комплексный финансовый анализ (предназначен для получения за 3–4 недели комплексной оценки финансового положения компании на базе форм внешней бухгалтерской отчетности, а также расшифровок статей отчетности, данных аналитического учета, результатов независимого аудита и др.);

— финансовый анализ как часть общего исследования бизнес-процессов компании (предназначен для получения комплексной оценки всех аспектов деятельности компании — производства, финансов, снабжения, сбыта и маркетинга, менеджмента, персонала и др.);

— ориентированный финансовый анализ (предназначен для решения приоритетной финансовой проблемы компании, например оптимизации дебиторской задолженности на базе, как основных форм внешней бухгалтерской отчетности, так и расшифровок только тех статей отчетности, которые связаны с указанной проблемой);

— регулярный финансовый анализ (предназначен для постановки эффективного управления финансами компании на базе представления в определенные сроки, ежеквартально или ежемесячно, специальным образом обработанных результатов комплексного финансового анализа);

— экспресс-анализ (несложная оценка финансового состояния и динамики развития предприятия);

— детализированный анализ финансового состояния может выполняться вслед за экспресс-анализом либо без его проведения, содержать больший или меньший перечень разделов и показателей, использовать различный объем информации.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью: горизонтального анализа, вертикального анализа, трендового анализа, анализа финансовых коэффициентов, сравнительного анализа, факторного анализа.

Горизонтальный анализ предполагает сравнение финансовых показателей с предыдущими периодами времени с целью определения тенденций в развитии предприятия.

Вертикальный (структурный) анализ предполагает определение структуры основных финансовых показателей с целью более подробного их изучения.

Анализ тенденций развития (трендовый анализ) позволяет сравнить каждую позицию отчетности с рядом предшествующих периодов и определить тренд, т. е. основную тенденцию динамики показателя, «очищенную» от случайных влияний индивидуальных особенностей изменения показателя за отдельные периоды.

Метод финансовых коэффициентов (коэффициентный анализ) — оценка существенности соотношений различных финансовых показателей, изучение относительных показателей, характеризующих важнейшие параметры результативности деятельности. Анализ коэффициентов (относительных показателей) предполагает расчет и оценку соотношений различных видов средств и источников, показателей эффективности использования ресурсов организации, видов рентабельности.

Сравнительный (пространственный) анализ — это сопоставление финансовых показателей данного предприятия со среднеотраслевыми значениями или аналогичными показателями других схожих по типу предприятий и конкурентов. Однако, в России необходимая статистическая база неразвита.

Факторный анализ предполагает оценку влияния отдельных факторов на итоговые финансовые показатели с целью определения причин, вызывающих изменения их значений. При этом может использоваться метод цепных подстановок (элиминирования). Данный метод анализа используется, как правило, при проведении внутреннего финансового анализа

Одновременное использование всех приемов (методов) дает возможность наиболее объективно оценить финансовое положение организации, ее надежность как делового партнера, перспективу развития.

В настоящее время не существует единой универсальной методики, подходящей для разных отраслей национальной экономики, что требует дополнительных исследований в данной области. В настоящее время большинство организаций испытывают финансовые трудности, в связи с чем вопросы стратегический оценки финансового состояния становятся весьма актуальными, особенно при анализе их ресурсного потенциала и инвестиционной привлекательности.

Литература:

1. Бердникова Л. Ф. Финансовый анализ: понятие и основные методы / Л. Ф. Бердникова, С. П. Альдебенева // Молодой ученый. — 2014. — № 1. — С. 330–338.

2. Тюрина В. Ю. Сравнение отечественных методик проведения финансового анализа организации / В. Ю. Тюрина, Э. Р. Альмухаметова // Молодой ученый. — 2013. — № 11. — С. 477–481.

3. Коваленко О. Г. Система управления денежными потоками предприятия / О. Г. Коваленко // Молодой ученый. — 2014. — № 20. — С. 295–297.

4. Коваленко О. Г. Совершенствование финансово-экономической деятельности организации на основе управления денежными потоками / О. Г. Коваленко // Актуальные вопросы экономики и управления: материалы междунар. науч. конф. (г. Москва, апрель 2011 г.).Т. II. — М.: РИОР, 2011. — С. 110–113.

«МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ПРОВЕДЕНИЮ АНАЛИЗА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИЙ» (утв. Госкомстатом РФ 28.11.2002)

Переход экономики страны к рыночным отношениям предполагает детальное изучение финансовой отчетности со стороны многих ее пользователей. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организаций необходим внутренним пользователям для контроля и принятия управленческих решений внутри отдельно взятой организации, отрасли, региона, внешним пользователям, к которым относятся вкладчики капитала, поставщики, банки, а также налоговые органы, — в целях определения прибыльности и платежеспособности организации.
Проведение комплексного анализа статистической информации по финансам организаций невозможно без соответствующего методического обеспечения.
Для оценки финансово-хозяйственной деятельности предлагается система показателей, обобщающая отечественный и мировой опыт финансового анализа.
Преобладающая часть показателей прошла апробацию в Госкомстате России при подготовке статистических и аналитических материалов.
Информационной базой для расчета предполагаемой системы показателей являются данные статистической и бухгалтерской отчетности.
Информационной основой ежемесячного и ежеквартального анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций может служить оперативная статистическая отчетность: форма федерального государственного статистического наблюдения N П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации».
Для анализа информации по итогам за год, кроме статистической отчетности, могут использоваться данные бухгалтерской отчетности, сбор и разработка которой возложены на органы государственной статистики Постановлением Правительства Российской Федерации от 21.04.95 N 399 «О совершенствовании информационной системы представления бухгалтерской отчетности».

Обзор методик финансового анализа, утверждённых нормативно-правовыми актами Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Обзор методик финансового анализа, утверждённых нормативно-правовыми актами

Д.Ф. Касимова, к.э.н., ФГБОУ ВПО Башкирский ГУ

Финансовый анализ, используя специфические методы и приёмы, позволяет определить параметры, дающие возможность объективно оценивать финансовое состояние предприятия.

Государство регулирует проведение финансового анализа в наиболее важных случаях. Рассмотрим основные официальные методики анализа финансового состояния организаций (в статье не рассматриваются методики анализа кредитных, страховых организаций, инвестиционный анализ).

Анализу и мониторингу финансового состояния организаций, находящихся в кризисной ситуации, государство всегда уделяло должное внимание — существует целый ряд методик, посвящённых этому.

Предварительный анализ финансового состояния, проведённый в соответствии с постановлением Правительства РФ от 20.05.1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» должен был обосновать решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатёжеспособным . Неудовлетворительную структуру баланса предлагалось определять при помощи коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности оборотными средствами. Критическое нижнее значение коэффициентов устанавливалось без учёта отраслевой принадлежности и явно выше средних значений по предприятиям РФ. Оценку реальных возможностей восстановления платёжеспособности предприятий предлагалось проводить при помощи

коэффициента восстановления платёжеспособности, который принимал приемлемые значения лишь при росте коэффициента текущей ликвидности. Методика практически не предусматривала возможности принимать какие-либо действия в отношении изменения политики управления оборотными средствами предприятия. Единственным достоинством является её простота.

Методика ныне упразднённой ФСФО РФ до сих пор используется ФНС РФ, Минздравсоцразвития РФ и т.д. при анализе финансового состояния налогоплательщиков, организаций — получателей путёвок и пр. Основной упор в методике, на наш взгляд, делается на анализ задолженности (К5—К9) и показатели исполнения обязательств перед фискальной системой государства (К22—К26), что было обусловлено целями ФСФО РФ. В составе коэффициентов есть коэффициент К2 — доля денежных средств в выручке, т.е. попытка привлечь к анализу и форму № 4 «Отчёт о движении денежных средств», тогда как большинство методик ограничиваются анализом баланса и отчёта о прибылях и убытках (отчёта о финансовых результатах).

Методика устанавливает порядок расчёта показателей финансового состояния сельскохозяйственного товаропроизводителя, учитываемых при определении условий реструктуризации долгов . Для оценки финансового состояния используются 6 коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости, значение каждого коэффициента оценивается в баллах в соответствии с установленными критериями, и по сумме баллов определяется тип финансовой устойчивости предприятия. Т.е.

имеется возможность провести более детальную оценку, нежели при наличии единственного рекомендуемого значения. Минусом, на наш взгляд, является то, что ликвидность и устойчивость рассматриваются в отрыве от оценки эффективности деятельности предприятия.

В Правилах проведения арбитражным управляющим финансового анализа термин «финансовый анализ» понимают шире, чем в учебной экономической литературе . В частности, в состав финансового анализа в правила включены: анализ финансовых коэффициентов; анализ хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника, его положение на товарных и иных рынках; анализ активов и пассивов на предмет выяснения возможности восстановления платёжеспособности; анализ возможности безубыточной деятельности предприятия. Расширение понятия вызвано желанием учесть требования Закона о банкротстве, который связывает задачу проведения финансового анализа с возложенной на арбитражного управляющего задачей оценки возможности восстановления платёжеспособности должника. Анализ активов и пассивов проводится для того, чтобы сделать выводы о возможности расплатиться по долгам за счёт продажи имущества. Анализ разных сфер деятельности предприятия и его положения на рынках даёт возможность определить перспективы дальнейшей работы предприятия. Анализ возможности безубыточной деятельности позволяет выяснить перспективы расчёта с кредиторами за счёт текущей работы и накопления прибыли. Значительным минусом не самой методики, а её реализации является то, что зачастую из-за отсутствия необходимых данных и документов провести анализ предприятия-должника в полном объёме не представляется возможным.

Методика 2004 г. применяется для проведения экспертизы о наличии (отсутствии) у предприятий признаков фиктивного или преднамеренного банкротства . На первом этапе определения признаков проводится анализ коэффициентов платёжеспособности, на втором — анализируются сделки предприятия-должника и действия органов управления должника на предмет соответствия законодательству РФ, а также выявляются сделки с условиями, не соответствующими рыночным, послужившие причиной возникновения или увеличения неплатёжеспособности и причинившие реальный ущерб должнику в денежной форме.

Методика 2006 г. устанавливает порядок учёта и анализа финансового состояния стратегических предприятий, а также набор сведений для проведения текущего анализа финансового состояния этих предприятий и организаций и их платёжеспособности в целях возникновения угрозы банкротства .

В методике 2011 г. рассматриваются показатели и критерии, по которым решается вопрос о предоставлении отсрочки или рассрочки по основанию,

предусмотренному Налоговым кодексом РФ . Решение принимается на основании анализа значений показателей: степень платёжеспособности по текущим обязательствам (в месяцах) и коэффициент текущей ликвидности и данных о чистой прибыли, краткосрочных заёмных средствах, кредиторской задолженности и др. Порядок расчёта показателей аналогичен порядку, рассмотренному в приказе Минэкономразвития и торговли РФ от 21.04.2006 г. № 104 (ред. 13.12.2011), изменения в который были внесены в 2011 г. . Т.е. можно говорить о попытке Минэкономразвития унифицировать методики финансового анализа, по крайней мере, применяющиеся в схожих условиях.

В приказе Минэкономразвития РФ № 211, ФСФО РФ № 295 от 28.06.2001 г. «О применении Постановления Правительства Российской Федерации от 03.09.1999 г. № 1002» устанавливается порядок подготовки заключений по программам финансового оздоровления организаций, имеющих стратегическое значение для национальной безопасности государства или социально-экономическую значимость. Предлагается провести анализ финансового состояния организации и причин необходимости его оздоровления, который должен содержать анализ ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности организации, затрат по различным видам продукции и полученных финансовых результатов. Дан набор обязательных коэффициентов и порядок их расчёта. Структуру себестоимости предлагается сравнивать со структурой в 1989—1990 гг. или в другой год, который можно считать годом финансовой стабильности. Остальные показатели следует рассмотреть в динамике за два года и сделать выводы о «болевых точках» финансового состояния и направлениях финансового оздоровления.

К методикам, которые дают возможность провести комплексный финансовый анализ, на наш взгляд, относятся следующие.

28 ноября 2002 г. Госкомстат России утвердил методологические рекомендации по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций . Они не были опубликованы в печати, но доступны в СПС «КонсультантПлюс» и «Гарант». Согласно им анализ ФХД включает в себя анализ имущества организаций и источников его формирования (структурный и динамический); анализ платёжеспособности и финансовой устойчивости (коэффициентный); анализ финансовых результатов организаций, эффективности использования активов и источников их формирования (коэффициенты рентабельности); оценку финансового состояния организаций. К плюсам этой методики следует отнести то, что по приводимым коэффициентам даны рекомендуемые значения (хотя и без отраслевой дифференциации), имеется приемлемая методика сопоставления активов и обязательств по скорости их обращения и погашения, приведены

критерии для оценки финансового состояния в целом по шкале «отлично — неудовлетворительно» с учётом динамики показателей. В качестве минуса следует отметить отсутствие анализа денежных потоков предприятия.

В целях повышения эффективности управления государственным имуществом и усиления ответственности руководителей ФГУП и представителей интересов РФ в органах управления открытых акционерных обществ, акции которых находятся в федеральной собственности, были утверждены методические рекомендации от 10.07.2000 г. . В них указывается, что в процессе анализа финансовой отчётности рекомендуется решать следующие аналитические задачи: анализ финансового состояния по данным баланса; анализ ликвидности бухгалтерского баланса; расчёт и оценка финансовых коэффициентов; определение характера финансовой устойчивости, расчёт и оценка финансовых коэффициентов рыночной устойчивости по данным отчётности; общая оценка деловой активности предприятий и акционерных обществ. В отличие от других методик, порядок расчёта коэффициентов не рассматривается, видимо коэффициенты считаются общеизвестными. Рекомендуемые значения также отсутствуют, предложено лишь анализировать показатели в динамике. В развитие этого распоряжения были выпущены ведомственные распоряжения и приказы.

Методики оценки стоимости чистых активов применяются: коммерческими предприятиями — как методическая основа для расчёта величины чистых активов, которая используется для определения различных финансовых показателей при проведении внутреннего финансового анализа; аудиторскими компаниями — для расчёта величины чистых активов компании-клиента; в случае если эта компания — АО, ООО, ГУП, страховая организация, организатор азартных игр и т.д. — для расчёта величины чистых активов своей организации, которая раскрывается в отчётности . В 2014 г. вышел приказ Минфина, который установил общую методику для всех организаций, кроме кредитных организаций и акционерных инвестиционных фондов .

В Республике Башкортостан в целях обеспечения единого подхода при проведении проверок и принятия на основе их результатов решений о возможности (невозможности) предоставления бюджетных кредитов и государственных гарантий применяется методика, утверждённая Правительством РБ 21.12.2004 г. № 246 .

Проверка финансового состояния организации включает в себя анализ и оценку имущественного потенциала организации (стоимость, структура и источники формирования имущества), определение показателей её финансовой устойчивости, оценку платёжеспособности, ликвидности, рентабельности и деловой активности. Показатели финансовой

устойчивости и ликвидности сравниваются с нормативами. Расчёт и анализ показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов организации, проводится по данным бухгалтерской отчётности. Следует отметить, что предусмотрен анализ динамики движения денежных средств предприятия, что практически отсутствует во всех остальных рассмотренных методиках.

Показатели абсолютной и относительной финансовой устойчивости, которым должны соответствовать коммерческие организации, желающие участвовать в проектах с использованием бюджетных ассигнований Инвестиционного фонда РФ, утверждены . В качестве абсолютных показателей применяются показатель величины чистых активов (ЧА) и показатель прибыли до вычета расходов по процентам, уплаты налогов и амортизационных отчислений (EBITDA). Причём даётся весьма неожиданное рекомендуемое значение ЧА, они должны быть просто больше нуля, тогда как обычно ЧА сравниваются с величиной собственного капитала — способно ли предприятие преумножить капитал, которым его наделили собственники.

В качестве относительных показателей предложены две группы показателей: показатели, характеризующие способность коммерческой организации отвечать по своим долгосрочным обязательствам, и показатели эффективности деятельности. Строго говоря, показатели эффективности (здесь показатели ликвидности и рентабельности) — это отдельный аспект финансового анализа, отличный от финансовой устойчивости. Возможно, это попытка придать финансовому анализу комплексный, целостный характер вопреки заявленному узкому аспекту анализа только финансовой устойчивости.

Приказ Минэкономразвития РБ от 05.03.2012 г. № 40 полностью копирует предыдущую методику .

Также различные ведомства требуют проведения анализа финансового состояния предприятия или его отдельного аспекта в целях подтверждения соответствия установленным критериям и требованиям. Методики, по которым проводится анализ в данных случаях, обычно узкоспециальны и, что важно, содержат отраслевые нормативные значения.

Так, методика, утверждённая постановлением Правительства РФ от 28.01.2006 г. № 46, предусматривает семь коэффициентов финансовой устойчивости, рассчитываемых по данным бухгалтерской отчётности кооперативов, и нормативные значения по ним .

Считаем, что, несмотря на различие целей финансового анализа, проводимого госорганами, есть необходимость и возможность создать единую комплексную методику анализа, которую затем уже адаптировать к конкретным задачам, используя отраслевые рекомендуемые значения, корректируя коэффициенты применительно к виду деятельности, отрасли и др.

9. Приказ Минфина РФ № 10н, ФКЦБ РФ N 03-6/пз от 29.01.2003 г. «Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ».

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

10. Приказ Минфина РФ от 01.02.2007 г. № 7н «Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов страховых организаций, созданных в форме акционерных обществ».

11. Приказ Минфина РФ от 02.05.2007 г. № 29н «Об утверждении Порядка расчёта стоимости чистых активов организаторов азартных игр».

12. Приказ Минфина РФ от 28.08.2014 г. № 84н «Об утверждении Порядка определения стоимости чистых активов».

13. Постановление Правительства РБ от 21.12.2004 г. № 246 «Об утверждении порядка проведения проверки финансового состояния организаций».

14. Приказ Минрегиона РФ от 17.04.2010 г. № 173 «Об утверждении Методики расчёта показателей абсолютной и относительной финансовой устойчивости, которым должны соответствовать коммерческие организации, желающие участвовать в реализации проектов, имеющих общегосударственное, региональное и межрегиональное значение, с использованием бюджетных ассигнований Инвестиционного фонда Российской Федерации».

15. Приказ Минэкономразвития РБ от 05.03.2012 г. № 40 (ред. от 13.12.2013) «Об утверждении Методики расчёта показателей абсолютной и относительной финансовой устойчивости, которым должны соответствовать коммерческие организации, желающие участвовать в реализации проектов с использованием бюджетных ассигнований Инвестиционного фонда Республики Башкортостан».

16. Постановление Правительства РФ от 28.01.2006 г. № 46 «О нормативах оценки финансовой устойчивости деятельности жилищных накопительных кооперативов (вместе с «Методикой определения нормативов оценки финансовой устойчивости деятельности жилищных накопительных кооперативов»).

Литература

1. Постановление Правительства РФ от 20.05.1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий».

2. Постановление Правительства РФ от 30.01.2003 г. № 52 (ред. 31.12.2008) «О реализации Федерального закона «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей».

3. Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 г. № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа».

4. Постановление Правительства РФ от 27.12.2004 г. № 855 «Об утверждении временных правил проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства».

5. Приказ Минэкономразвития и торговли РФ от 21.04.2006 г. № 104 (ред. 13.12.2011) «Об утверждении методики проведения Федеральной налоговой службой учёта и анализа финансового состояния и платёжеспособности стратегических предприятий и организаций».

6. Приказ Минэкономразвития РФ от 18.04.2011 г. № 175 «Об утверждении Методики проведения анализа финансового состояния заинтересованного лица в целях установления угрозы возникновения признаков его несостоятельности (банкротства) в случае единовременной уплаты этим лицом налога».

7. Методологические рекомендации по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций (утв. Госкомстатом России 28.11.2002 г.).

8. Распоряжение Минимущества РФ от 10. 07. 2000 г. № 183-р «Об утверждении Методических рекомендаций по организации и проведению анализа эффективности деятельности федеральных государственных унитарных предприятий и открытых акционерных обществ, акции которых находятся в федеральной собственности».

Закладка Постоянная ссылка.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *