Формула оборачиваемости дебиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Актуально на: 9 февраля 2018 г.

Управление дебиторской задолженностью в организации подразумевает не только полный и своевременный учет дебиторки, но и расчет различного рода показателей, ее характеризующих. Одним из основных показателей, определяемых на основе данных о величине дебиторской задолженности организации, является коэффициент оборачиваемости. О том, что он показывает и как он рассчитывается, расскажем в нашей консультации.

Что показывает коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

По любому виду активов коэффициент оборачиваемости показывает эффективность их использования. Применительно к дебиторской задолженности коэффициент оборачиваемости (ОДЗ) рассчитывается как частное от деления выручки от продаж за период (В) к средней за этот период величине дебиторской задолженности (ДЗСР):

ОДЗ = В / ДЗСР

Коэффициент показывает, сколько рублей выручки приходится на 1 рубль дебиторской задолженности и, по сути, характеризует скорость превращения дебиторской задолженности в денежные средства. Поэтому повышение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности рассматривается как позитивный тренд. Коэффициент оборачиваемости анализируется организацией в динамике, а также в сравнении с показателями конкурентов.

По данным бухгалтерской отчетности организации коэффициент оборачиваемости может быть определен так (Приказ Минфина от 02.07.2010 № 66н):

ОДЗ = Строка 2110 /

где строка 2110 – сумма, отраженная по строке 2110 «Выручка» отчета о финансовых результатах за отчетный период;

строка 1230Н – показатель строки 1230 «Дебиторская задолженность» бухгалтерского баланса на начало отчетного периода;

строка 1230К – показатель строки 1230 бухгалтерского баланса на конец отчетного периода.

Однако учитывая, что по строке 1230 отражается вся дебиторская задолженность (включая, к примеру, выданные авансы и переплату в бюджет), для расчета коэффициента оборачиваемости дебиторки показатель строки 1230 целесообразно «очистить». То есть в расчет брать только задолженность покупателей и заказчиков.

Однако условность коэффициента оборачиваемости от этого не снижается, ведь в числителе все равно отражается выручка-нетто, т. е. без НДС, в то время как в балансе задолженность покупателей показывается в полной сумме.

Срок оборота дебиторской задолженности

На основе коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности определяют средний срок оборота дебиторской задолженности (СОДЗ):

СОДЗ = Д / ОДЗ

где Д – количество дней в отчетном периоде.

По нему выводы делаются обратные: рост коэффициента свидетельствует о замедлении оборачиваемости дебиторской задолженности, ее накоплении и уменьшении поступления денежных средств от покупателей.

Оборачиваемость дебиторской задолженности + формулы в днях

Оборачиваемость дебиторской задолженности (ОДЗ) представляет собой характеристику денежных потоков фирмы. Она является показателем количества дней, за которые в организации формируются денежные средства, необходимые для того, чтобы погасить дебиторку.

Чем выше значение коэффициента ОДЗ, тем меньше по времени приходится на период между получением денежных средств и отгрузкой. Если организация имеет высокий показатель данного показателя, то это говорит о ее платежеспособности и ликвидности. Кроме коэффициента организация также производит расчет и периода оборота дебиторки. Данный период говорит от том, сколько фирме потребуется для того, чтобы дебиторку обернуть в денежные средства.

Важно! Период ОДЗ представляет собой отношение длительности периода, за который организация производит анализ к ОДЗ.

Оборачиваемость дебиторской задолженности

Первоначально нужно определиться, что существует различие между коэффициентом оборачиваемости и самой оборачиваемостью дебиторки. Оборачиваемость представляет собой «скорость», с которой произойдет гашение задолженности, а также период времени, за который в компанию поступят деньги от проданного товара или предоставленной услуги. Коэффициент же является показателем того, насколько эффективно в организации происходит сотрудничество с покупателями (Читайте также статью ⇒ Договор купли-продажи дебиторской задолженности 2020).

Важно! Коэффициент ОДЗ является показателем того, сколько на один рубль задолженности приходится выручки.

ОДЗ в днях должно показать срок, за который контрагенты компании погашают задолженность, либо среднее время по сбору дебиторки. Расчет коэффициента ОДЗ производится по следующей формуле:

Кодз = ОДср х 365 дн. / В, где

ОДср – среднее значение остатка по дебиторке, рублей;

В – выручка, либо показатель по продажам в кредит, рублей.

При расчете выручка используется только тогда, когда установить точно суммы продаж по кредитам невозможно.

Чем данный показатель ниже, тем лучше для компании, так как это говорит о ее финансовом состоянии.

Пример расчета периода ОДЗ

В ООО «Континент» установлен период оплаты с момента выставления счета – 30 дней. За расчетный период ООО «Континент» имеет следующие финансовые показатели:

Дебиторская задолженность на начало периода – 585 000 рублей;

Дебиторская задолженность на конец периода – 560 000 рублей;

Выручка от продаж за два месяца расчетного периода составила – 1 100 000 рублей.

Исходя из этих данный произведем расчет среднего срока гашения дебиторки:

((585 000 + 560 000) / 2) / 1 100 000 х 6 / 365 = 572 500 / 18 082 = 31,7 дней.

Для расчета срока погашения дебиторки выручку от продаж умножаем на 6, так как для расчета нужен по выручке показатели только по двум месяцам, а нам нужен годовой.

Полученный показателем сравниваем с установленным периодом отсрочки платежа и делаем вывод, что компания имеет приемлемый период оборачиваемости дебиторской задолженности в 31,7 дней.

ОДЗ представляет собой соотношение показателей выручки, полученной от реализации продукции к среднему показателю по остаткам дебиторской задолженности, учитываемый за конкретный период времени. Рассчитывается данный показатель по следующей формуле:

ОДЗ = В / ((ДЗн + ДЗк) / 2), где

В – выручка;

ДЗн – дебиторская задолженность на начало периода;

ДЗк – дебиторская задолженность на конец периода.

Для того, чтобы проанализировать показатель по ОДЗ, расчет производят на несколько периодов времени. Делается это для того, чтобы можно было определить растет или снижается данный показатель, а соответственно и составить выводы по финансовому состоянию компании на конец года.

Взять данные для этого можно также и из составленного по итогам года баланса компании. Формула для расчета коэффициента ОДЗ по строкам баланса при этом будет следующая:

Кодз = стр. 2110 / ((стр. 1230 на начало + стр. 1230 на конец) / 2)

★ Книга-бестселлер «Бухучет с нуля» для чайников (пойми как вести бухгалтерский учет за 72 часа) куплено > 8000 книг

Срок оборачиваемости дебиторской задолженности

Показатель, отражающий за какой срок происходит оборот дебиторки, относится к тем значениям, которые «говорят» о деловой активности организации. Длительность оборота в днях нужно сопоставить со средним показателем периода отсрочки платежа, предоставляемого покупателям.

Если произошло снижение оборачиваемости, то это будет свидетельствовать о том, что увеличилось число неплатежеспособных покупателей, а также указывать о проблемах в сбыте продукции. Например, показатель срока оборота по дебиторке составляет 50 дней, а предоставляемая компанией для покупателей отсрочка по факту равна 30 дням. Несоответствие этих показателей будет свидетельствовать о том, что довольно часто сроки по оплате контрагентами нарушаются. Если такое положение в компании существует, то это является поводом для корректировки кредитной политики, а также для оптимизации процесса взаимодействия с покупателями. Причем сделать это нужно как можно быстрее.

Управление оборачиваемостью дебиторской задолженности

Для того, чтобы компания могла управлять оборачиваемостью дебиторки, необходимо произвести анализ покупателей, которым предоставляется отсрочка платежа. А конкретно речь идет о том, можно ли доверять таким покупателям. Анализ проводить лучше как по новым, так и по «старым», надежным покупателям. Правильный анализ позволит компании избежать просроченной дебиторки. Кроме того, если покупателю предоставляется отсрочка, то оформить ее нужно в соответствующем договоре. Договор должен содержать ответственность каждой из сторон, сроки платежей, а также пени и штрафы по просрочкам платежей (Читайте также статью ⇒ Проведение взаимозачета между двумя организациями в 2020 году).

Важно! Договор с покупателем на отсрочку платежа является основным инструментом по управлению дебиторской задолженностью.

Помимо клиентов, проанализировать также потребуется и саму дебиторку. Для этого удобнее разбить задолженность по группам, например, по таким показателям как:

• Клиенты, то есть распределить дебиторку по новым, потенциальным, ключевым и имиджевым клиентам;
• Регион – дебиторка распределяется в зависимости от места нахождения офиса, а также по потенциальным регионам;
• Менеджер –распределение дебиторки происходит в зависимости от менеджеров привлекающих новых клиентов, ведущих основных или занимающихся продвижением продукта;
• Допустимый долг – распределение происходит в зависимости от срока.

Выявив при таком анализе «пунктуальных» клиентов, компания может укрепить сложившиеся партнерские отношения, предложив дополнительные скидки или бонусы. Это позволит увеличить в будущем продажи, так как полученная скидка позволит покупателю купить больший объем продукции. Кроме того, такая политика в отношении «пунктуальных» покупателей позволит простимулировать клиентов, которые задерживают оплату. Они смогут сделать вывод, что оплата вовремя – это выгода для их компании.

Недостатки формулы расчета ОДЗ

Формула, применяемая для расчета ОДЗ, не совсем корректная. При ее использовании могут возникать ошибки в расчетах. Например, при расчете в данную формулу берут показатели чистой выручки отчета о прибылях и убытках компании. Этот показатель представляет собой выручку без учета косвенных налогов (то есть без НДС и акциза). Но в составе дебиторки есть косвенные налоги, а значит при расчете возникнет несопоставимость показателей. Расчет с использованием таких показателей покажет худший результат, чем есть в действительности. Особенно это скажется на тех компаниях, которые являются плательщиками акцизов (Читайте также статью ⇒ Учет сомнительных долгов в бухгалтерском учете: проводки).

Однако, искажение действительного результата может произойти даже при использовании верного значения выручки. Это является следствием того, что определение выручки происходит по отгрузке, когда уменьшение ОДЗ происходит при поступлении денежных средств. При отгрузке продукции происходит рост дебиторки и улучшение оборотов только в формуле. Но в реальности сокращение оборачиваемости может не произойти, так как оплата за отгрузку еще не поступила.

Таких неточностей в расчетах избежать можно. Для этого расчет можно делать, используя вместо показателя выручки по отгрузке, сумму поступивших в организацию денежных средств за продукцию поставленную. В этом случае прогноз денежного потока и задолженности будет более точным, даже несмотря на сезонные колебания. Соответственно, организация сможет более точно произвести анализ оборачиваемости дебиторки, а на основании анализа повысить качество планирования.

Читайте более подробно Оборачиваемость дебиторской задолженности. Формула по балансу. Пример расчета для ОАО «Полюс золото»

Еще найдено про коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

1. Факторы, влияющие на оборачиваемость дебиторской задолженности Настоящая работа посвящена выявлению факторов влияющих на оборачиваемость дебиторской задолженности Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности представляет собой коэффициент эффективности который показывает насколько быстро и эффективно компания
2. Коэффициент оборачиваемости по расчетам Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах всей дебиторской задолженности Коэффициент оборачиваемости по расчетам — что показывает Коэффициент оборачиваемости по расчетам показывает сколько
3. Оборачиваемость дебиторской задолженности Синонимы коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент оборачиваемости по расчетам Страница была полезной рассчитывается в программе ФинЭкАнализ в блоке
4. Специфика оценки дебиторской и кредиторской задолженностей предприятия Расчет коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности по формуле Кобдз ВР ДЗ где ВР — выручка от реализации
5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности ДР ДЗ где К о д коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности ДР доход от реализации продукции работ услуг ДЗ средняя дебиторская задолженность
6. Анализ дебиторском задолженности коммерческой организации Дебиторская задолженность со сроком погашения свыше 12 месяцев занимает незначительную часть общей дебиторской задолженности Однако ее удельный вес в рассматриваемом периоде увеличился с 6,7% на 1 января 2013 … Чем выше коэффициент оборачиваемости остатка дебиторской задолженности по данному объему продажи товаров тем короче финансовый цикл организации
7. Проблемы увеличения оборачиваемости дебиторской задолженности предприятия Снижение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности может свидетельствовать о более эффективной организации взаимоотношений с поставщиками обеспеченности более выгодным графиком платежей а также об использовании кредиторской задолженности как источника получения дешевых финансовых ресурсов Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2010 году составляет 67,5. В 2011 году коэффициент снизился на
8. Финансовый анализ предприятия — часть 4 Исходя из формулы 1.16 рассчитываем коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Одз 103444,2 2,57 51529,8 29030,0 2 Одз 114363,2 5,68 29030,0 11171,0
9. Финансовый анализ предприятия — часть 2 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент оборачиваемости по расчетам В процессе хозяйственной деятельности предприятие предоставляет товарный кредит для
10. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью в целях ускорения оборачиваемости оборотного капитала строительных организаций З В ДЗ где Коб ДЗ — коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности В — выручка от продаж тыс руб ДЗ — средние остатки
11. Показатели деловой активности ООО «Елань-95» Коэффициент оборачиваемости запасов обороты 10,2 9,4 8,1 8,3 8,9 8,7 10 11,4 12,2 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности обороты 20 20,7 60,2 84,5 39,1 17,8 16,7 34,9 64,4 Коэффициент
12. Оценка акций и стоимости коммерческих организаций на основе новой модели финансовой отчетности Например величина дебиторской задолженности находится путем деления выручки от продаж на коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2011 г прогнозируемый размер дебиторской задолженности составляет 982 941 руб
13. Оценка деловой активности предприятия на основе показателей оборачиваемости активов Оборачиваемость дебиторской задолженности показывает скорость оборота дебиторской задолженности Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Выручка Среднегодовая величина дебиторской задолженности Коб дз 72209 10296 7,013 2014
14. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью: практика применения скидок и взаимозачетов Дебиторская задолженность тыс руб 1345 672,5 672,5 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 18,04 36,8 18,04 Период погашения дебиторской задолженности дней 19,96 9,98 -9,98
15. Влияние на оценку платежеспособности предприятий результатов анализа качества дебиторской задолженности В 2014 году по сравнению с 2013 годом наблюдается незначительное ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности на 6,44 дней что позитивно сказывается на финансовом состоянии предприятия Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает сколько раз обернулась дебиторская задолженность в течение отчетного периода
16. Анализ финансовой отчетности. Практический анализ на основе бухгалтерской (финансовой) отчетности Тем не менее значительный рост показателей требует выявления причин такого явления так как это может свидетельствовать о недостаточности запаса данной группы активов для устойчивой работы организации Коэффициент оборачиваемости и срок оборота в днях дебиторской задолженности отражают среднюю величину коммерческого кредита в
17. Управление оборачиваемостью капитала Увеличиваются потери предприятия от инфляционного обеспечения дебиторской задолженности 5.1 Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах дебиторской задолженности платежи по которой ожидаются более чем через 12
18. Методика анализа оборотных активов коммерческой организации Рн 10 где Одз — оборачиваемость в разах коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Тдз — оборачиваемость в днях средняя продолжительность одного оборота дебиторской задолженности
19. Срок оборачиваемости дебиторской задолженности Кодз где Кодз — коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Формула расчета по данным бухгалтерского баланса Kсодз Период в днях 0,5
20. Управление дебиторской задолженностью на предприятиях Целесообразность создания резерва по сомнительным долгам в качестве альтернативы прямому списанию фактически просроченного долга в том что это позволяет сопоставлять доходы с расходами избегать фактического завышения суммы дебиторской задолженности и тем самым приукрашивать текущее финансовое положение компании поскольку дебиторская задолженность является оборотным капиталом получение которого отложено на неопределенное время Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности КОдз рассчитывается следующим образом КОдз ВР ДЗср где ВР выручка сумма

Оборачиваемость дебиторской задолженности — что это такое, формула по балансу

Многое в современном бизнесе зависит от коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности. Это один из важных факторов, влияющих на деятельность компании. Но с этим показателем не всё так просто. Нужно научиться правильно рассчитывать оборачиваемость дебиторской задолженности, ведь рано или поздно с этим значением сталкиваются все компании. Поскольку данное значение связано с финансовой составляющей компании, важно держать его под контролем и понимать, в каких случаях ситуация выходит из-под этого контроля.

Что такое дебиторская задолженность

Дебиторская задолженность — это финансовые обязательства юрлиц и физлиц перед предприятием/компанией. Появиться эти обязательства могут разным образом. Например, компания оказала какую-то услугу или продала товар, но вторая сторона сделки свою часть обязательств пока не выполнила, то есть деньги не выплатила. Доход есть, но денег, по сути, не предоставлено. Так возникает дебиторская задолженность, сопровождаемая финансовыми потерями в доходах компании. А всё потому, что финансов на счету пока нет и они не направлены в оборот предприятия.

Тем не менее этот вид задолженности ещё может быть компенсирован, если компания-партнер вернёт деньги. Обычно именно так и происходит, но далеко не всегда. Если дебиторская задолженность слишком большая и никто не собирается её перекрывать, тогда возникает огромная вероятность того, что возникнут несколько очень неприятных последствий, таких как:

• Ликвидация;
• Банкротство.

Потому, если компании кредитуют кого-то, у них всегда есть риск, что кредит не будет возвращён. А если деньги не вернутся, то у компании появится большая пробоина в бюджете. Чтобы снизить риск возникновения проблемы, нужно тщательно изучать устойчивость компании, которой выдаётся кредит.

Если компания неликвидная, выдавать ей деньги или создавать какие-то долговые отношения, не имеет смысла. Это слишком рискованно.

В дебиторскую задолженность входят:

• Деньги;
• Краткосрочные дебиторские долги;
• Производственные запасы.

Эти показатели демонстрируют эффективность применения производственного фонда. Что касается оборачиваемости дебиторского долга, этот фактор относится к так называемой деловой активности. Он демонстрирует скорость оборота и интенсивность применения активов или обязательств. Чем активнее предприятие ведёт свою работу, тем больше шансов, что дебиторская задолженность будет перекрыта.

Экономический смысл оборачиваемости дебиторской задолженности

Оборачиваемостью дебиторской задолженности, или RT, RTR, называют коэффициент, характеризирующий эффективность отношений компании и контрагентов. Он демонстрирует, насколько быстро происходит трансформация товара/услуги в активы. Исчисляется оборачиваемость дебиторской задолженности в днях. Используют его для того, чтобы определить пути повышения прибыльности предприятия (точнее, его рентабельности).

Изменения показателя могут происходить в хорошую или плохую сторону. А цель использования — поднять показатель оборачиваемости. Достигнуть этого можно несколькими путями:

• Увеличить выручку от реализации;
• Снизить показатели дебиторского долга за обозначенный период.

Чтобы это сделать, достаточно на ранних этапах предоставления фирмам займов и другой финподдержки тщательно проверять показатели их финансовой стабильности. Для удобства финансовую политику делят на следующие типы:

1. Консервативная. Контроль осуществляется наиболее жёстко, чтобы минимизировать различные риски.
2. Умеренная. В данном случае контроль немного ослабляется, но всё же условия остаются достаточно жёсткими.
3. Агрессивная. В этом случае риск потерять свои вложения наиболее высокий, поскольку контролирующие меры и меры безопасности сводятся к минимуму. Проверки практически не осуществляются, а доверие между сторонами очень высокое.

К сожалению, неважно, какой тип будет выбран, так как риск невозврата дебиторской задолженности существует всегда. Просто эти риски можно сильно снизить.

Что показывает коэффициент оборачиваемости ДЗ

Прежде чем использовать коэффициент оборота дебиторского долга, нужно выяснить, что он показывает. Иначе использование этого показатели станет практически невозможным: сложно использовать что-то, если нет понимания, как это сделать. Например, что значит показатель коэффициента «единица»? Рассчитанный показатель зависит от множества факторов. Для примера рассмотрим самые главные:

• Квалификация сотрудников;
• Вид деятельности предприятия;
• Продолжительностью работы компании;
• Темп трудовой деятельности.

Кроме того, этот показатель демонстрирует другие важные особенности работы:

• Эффективность использования собственных финансовых ресурсов;
• Эффективность реализации товаров / предоставление услуг компанией;
• Целесообразность работы предприятия, если будет получен кредит;
• Сроки получения средств за услуги/товары;
• Интенсивность погашения задолженности;
• Наличие проблем, связанных со сбытом изготовленных продуктов/услуг.

В общем, демонстрирует общую возможную состоятельность предприятия.

Необходимость в расчете

Этот показатель рассчитывают не просто так. Для этого есть причины, ведь данное нормативное значение позволяет выявить большинство трудностей в работе компании. Расчёт делали практически все специалисты, знакомые с составлением бухгалтерского баланса. Проводят этот расчёт, когда составляют бухгалтерскую отчетность, чтобы быстро получить нужную информацию для управленческих или целей другого характера. В любом случае необходимость в этом критерии имеет нормативное значение.

Главная задача этого показателя — помочь отыскать пути, способные повысить прибыль предприятия. Он понадобится руководителям компании:

• Коммерческим директорам;
• Генеральным директорам;
• Начальникам отдела продаж и др.

Иногда получение коэффициента весьма полезно и может проводиться в разных ситуациях:

• Найти счета бухучета, где есть дебиторка, и собрать по этим счетам информацию. Дальше на основе собранных данных проводится анализ, разбирающий эти задолженности по нескольким параметрам: в зависимости от суммы, вида дебитора, срока погашения и т. п.;
• Связаться с контрагентами, чтобы сверить суммы, отражённые на счету бухучета. Если долг списывается, нужно инвентаризировать расчеты;
• Помогает найти сомнительные дебиторские задолженности или те, у которых истёк срок подачи иска. По сомнительным дебиторским долгам можно создать специальный резерв, куда можно отправлять все вызывающие сомнение прецеденты.

Кроме того, существуют и другие причины, когда знание дебиторской задолженности необходимо. В любом случае дела, касающиеся финансовых вопросов, всегда нужно держать под контролем.

Формула расчета показателя

Формула коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности считается важным показателем ликвидности предприятия. Именно поэтому его необходимо периодически просчитывать, но чтобы это сделать, нужно подготовить:

• Бухгалтерский баланс;
• Отчёты по прибыли и убыткам;
• Другую финотчётность компании.

Имея под рукой необходимую историю по балансу, можно использовать формулу для определения ОБД:

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка от продаж (Вреал) / Средняя сумма дебиторской задолженности (Ccдз)

Если коэффициент снижается, это сигнал для увеличения оборотного капитала. Если же наблюдается нехватка денег, предприятие может использовать заём.

Но иногда предприниматели не знают, какая у них средняя сумма дебиторского долга. Для того чтобы это выяснить, также используется формула, правда, уже другая:

Ccдз = ДЗн + ДЗк / 2

Расшифровывается эта формула следующим образом:

• ДЗн — дебиторский долг в начале года;
• ДЗк — дебиторский долг в конце года.

Чтобы определить дебиторский долг в днях, используется формула:

Одз = (Ccдз / Вреал) × Т.

В данной формуле «Т» указывает на число дней, которые используются в отчётном периоде.

Также в расчётах немалое значение имеет период дебиторского долга. Этот показатель демонстрирует, сколько нужно времени, чтобы долг превратилась в деньги. Этот показатель легко рассчитать:

Подз = 360 / Кодз.

Зависимо от расчёта можно указывать не 360, а 365 дней.

Управление дебиторской задолженностью

Просчитывая оборачиваемость дебиторской задолженности в днях, можно увидеть, в какую сторону она меняется — в хорошую или плохую. Контролировать направление движения этого показателя и означает управлять дебиторским долгом, чтобы расширить объём реализации продуктов и оптимизировать общий размер долга.

Чтобы организовать квалифицированное управление ДЗ, нужно решить следующие вопросы:

• Учесть дебиторский долг за отчётную дату;
• Провести диагностику в поисках причин негативного положения предприятия, не способного ликвидировать дебиторский долг;
• Разработать и внедрить в практику компании современные способы управления дебиторкой;
• Проконтролировать текущее состояние дебиторки.

Поскольку сегодня экономические показатели не слишком хорошие и наблюдается инфляция, эти факторы сильно повлияли на компании с дебиторскими задолженностями. На фоне обесценивания денег часто возникают разнообразные трудности, предусмотреть и уберечь от которых — также задача лиц, занимающихся управлением.

Главными целями контроля дебиторскими долгами являются:

• Ограничение допустимого уровня ДЗ;
• Подбор условий продаж, которые обеспечат гарантированный возврат денег;
• Указание скидок/бонусов для разных покупателей с учётом соблюдения платежной дисциплины;
• Разработка методов ускорения возврата долга;
• Оценка издержек, связанных с дебиторским долгом.

К последнему фактору могут относиться упущенные выгоды и т. п.

Нормативное значение коэффициента

Нет точного и однозначного показателя оборачиваемости дебиторской задолженности. Мы даже не можем сказать, что низкие значения говорят о том, что компания неэффективно осуществляла свою деятельность. Просто, если показатели снизились, причины могут быть разными. Например, фирма внесла изменения в свою политику расчётов с клиентурой или возросло число контрагентов, получивших статус неплатёжеспособных.

Если компания может позволить себе давать клиентам и партнерам небольшие отсрочки в платежах, это может стать существенным преимуществом на рынке с высокой конкуренцией.

Клиенты выберут компанию, которая более лояльно к ним относится. В итоге эта компания получит большее влияние на рынке.

Хотя с этой политикой деятельности связывают множество рисков. Именно потому так важно не лениться и постоянно мониторить данный показатель в динамической среде.

• Когда показатель увеличивается по сравнению с предыдущими данными, налицо положительная тенденция, и благосостояние компании улучшается. Такая компания финансово устойчива.
• Если наблюдается уменьшение показателей по сравнению с предыдущими результатами — картина не лучшая. Причины могут быть разными, и одной из самых важных являются финансовые трудности клиентов или нарушение контрагентами платежной дисциплины.

Чтобы получить более точные результаты, показатели можно сравнивать с показателями конкурентов, работающих в той же отрасли. Возможно, финансовые затруднения не только у одной компании.

Как снизить коэффициент

Если после расчёта по формуле значения коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности не устраивают, можно попытаться снизить их. Меры, которые для этого предпринимают, разные, но рассмотрим несколько популярных мероприятий:

• Мониторинг клиентов-нарушителей. Желательно проводить ежедневно или каждую неделю. Даже если клиент делает небольшую просрочку, но регулярно, важно наблюдать, не будут ли его нарушения все более и более серьёзными.
• Сбор информации о покупателях. Нужно знать контакты, адреса, банковские реквизиты. Если возникнет потребность, взыскать долг гораздо проще.
• Внимательно составлять договор, чтобы учесть все нюансы сотрудничества. Особое внимание обратить на пункты о сроках оплаты, штрафных санкциях и т. п.
• Контролировать ситуацию, получая отчеты.

Если задолженность есть и хотите её снизить, можно сделать следующее:

• Обзвонить компании-должники;
• Направить письма-уведомления;
• Начислить штрафы;
• Подать иски/претензии;
• Ограничить поставки услуг/товаров.

Но если долг незначительный, а клиент — злостный неплательщик, его можно просто внести в «черный список».

Анализ оборачиваемости ДЗ

Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности — одно из самых важных мероприятий. Чтобы его провести, нужно полученные значения сравнить с показателями нормативов и отклонения от нормы. ОДБ в днях демонстрирует усредненную продолжительность отсрочки, предлагаемой компанией клиентам. Чем меньше число, тем эффективнее работа, так как средства для вложений появляются быстрее. Когда для работы используется заёмный капитал, если он работает меньше заявленного срока, то и стоимость использования капитала меньше.

Если анализ не проводить, компания не сможет выстроить собственную политику. Работа с покупателями станет сложнее, и получить выгоду будет труднее. Прежде чем принять решение о том, давать кредит или нет, нужно тщательно изучить историю клиента, проанализировать свои ресурсы. Это позволяет определить максимальные и минимальные пределы возможностей. Например, какую отсрочку компания может дать клиентам.

Период оборачиваемости

Посчитать, сколько времени нужно, чтобы погасить дебиторскую задолженность, можно с помощью формулы:

Псб = ДЗсг / Оп × Дн,

где:

• Псб — период сбора долга;
• Дн — количество дней.

То есть период оборачиваемости определяется отношением среднегодового размера дебиторского долга к объёму выручки. Хотя период может рассчитываться не годичным, а дневным форматом. Но и тогда есть риск погрешности. Чтобы убрать её, нужно учитывать несколько других показателей:

• Косвенные налоги;
• Когда возникает выручка (например, выручка рассчитывается во время отгрузки продукции, а оплата — позднее).

И другие факторы, в том числе индивидуальные.

C. покупка технической документации

1. В микроэкономическом масштабе инвестиции необходимы в первую очередь для обеспечения нормального функционирования предприятия в ….

— будущем

4. …….представляют собой все виды финансовых активов, привлекаемых для осуществления вложений в объекты инвестирования. Источники формирования инвестиционных ресурсов в рыночной экономике весьма многообразны. (Инвестиционные ресурсы)

7. Для осуществления инвестиционной деятельности предприятия разрабатывают….( инвестиционную политику)

9. …….политика является частью стратегии развития предприятия и общей политики управления прибылью. (Инвестиционная)

10. …. — обобщающая характеристика преимуществ и недостатков отдельных объектов инвестирования с позиций конкретного инвестора по формируемым им критериям.

— Инвестиционная привлекательность

11. В формировании инвестиционной политики предприятия можно выделить три этапа, на втором этапе………..:

— осуществляется разработка инвестиционных проектов для реализации выбранных направлений развития предприятия.

12. …..- это акции с наилучшими инвестици­онными качествами.( «Голубые фишки»)

19. При анализе структуры источников формирования инвестиций на микроэкономическом уровне (предприятия, фирмы, корпорации) все источники финансирования инвестиции делят на три основные группы: ………, привлеченные и заемные. (собственные,)

20. К собственным источникам финансирования инвестиций относятся :

— амортизационные отчисления

— накопления

4. Экономическая сущность инвестиций раскрывается …

A. через связь инвестиций с получением дохода

B. рассмотрением инвестиций в единстве ресурсов и вложений

8. Портфель ценных бумаг…

C. характеризуется сравнительно более высокой ликвидностью и легкой управляемостью

D. отличается высоким уровнем риска, который распространяется не только на доход, но и на весь инвестированный капитал

11. Формирование инвестиционного портфеля базируется на следующих принципах:

A. оптимизация соотношения доходности и риска

B. оптимизация соотношения доходности и ликвидности

C. обеспечение управляемости портфеля

18. Под инвестиционным портфелем хозяйствующего субъекта понимают…

A. сформированную в соответствии с инвестиционными целями инвестора совокупность объектов инвестирования, рассматриваемую как целостный объект управления

20. Показатель рентабельности отражает …

B. степень возрастания богатства инвестора на 1 рубль вложенных инвестиций

1. В оборотный капитал включают следующие элементы:

· запасы

· авансы выданные

· краткосрочные финансовые вложения

2. По степени ликвидности оборотные средства классифицируются:

· Немедленно реализуемые

· Быстро реализуемые

· Трудно реализуемые

· Неликвидные

3. Время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота….финансовый цикл

4. Какой метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль…

· Косвенный

5. Движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов…

· инвестиционная деятельность

6. Вид факторинга, при котором фактор приобретает у клиента право на все суммы, причитающиеся от должника..

· Факторинг с регрессом

7. Коэффициент оборачиваемости показывает…

· сколько раз в среднем в течение отчетного периода дебиторская задолженность превращается в денежные средства, т. е. погашается

8. соответствие. XYZ-анализ различает материалы в зависимости от структуры их потребления:

· группа X — потребление этих материалов постоянно;

· группа Y — потребление материалов этой группы сезонно;

· группа Z — потребление материалов данной группы носит нерегулярный характер.

9. АВС-анализ. К какой категории относятся запасы меньшей значимости в обеспечении бесперебойного операционного процесса и формирования конечных финансовых результатов

· Категория С

10. Результатом применения логистики является:

· Сокращение затрат на складирование

· Ускорение оборачиваемости капитала

11. Соответствие

· Срочный кредит – наиболее распространённая форма краткосрочного кредитования, когда банк перечисляет оговоренную сумму на расчётный счёт заёмщика

· Контокоррентный кредит – предусматривает ведение банком текущего счёта клиента с оплатой поступивших расчётных документов и зачислением выручки

· Онкольный кредит – является разновидностью контокоррента и выдаётся, как правило, под залог товарно-материальных ценностей или ценных бумаг

12. Форфейтинг это

· кредитование экспортёра путём покупки векселей, акцептованных импортёром

13. Политика организации в области использования прибыли, по которой определяется, в каком режиме организации следует выплачивать дивиденды акционерам…. Дивидендная политика

14. Основной принцип методики фиксированных дивидендных выплат это…

· Соблюдение постоянства суммы дивиденда на акцию в течение длительного периода вне зависимости от динамики курса акций

15. Пропорции распределения ресурсов между отдельными элементами текущих активов это..

· Структура оборотного капитала

16. Чистый оборотный капитал это

· разность между оборотным капиталом предприятия и его краткосрочными обязательствами

1 Что относится к традиционным краткосрочным методам финансирования? Факторинг

2 Кем разработана теория иррелевантности дивидендов? Ф.Модильяни и М.Миллером

3 Данный метод анализа движения денежных средств основывается на исчислении притока и оттока денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка: Прямой метод

4 Какая формула используется для нахождения производственного цикла?

ПОМЗ+ПОНЗП+ПОГП

5 Что является исходным элементом при прямом методе анализа движения денежных средств? Выручка

6 Что представля­ет собой денежный доход акционеров и в определенной степени сигнализируют им о том, что фирма, в акции которой они вложили свои день­ги, работает успешно?

(Дивиденд)

8 При использовании АВС-анализа к категории А относят:

наиболее дорогостоящие виды запасов с продолжительным циклом заказа, которые требуют постоянного мониторинга в связи с серьезностью финансовых последствий при их нехватке

10 Какая стратегия финансирования предполагает установление долгосрочных пассивов на уровне, задаваемом следующим базовым балансовым уравнением: ДП=ВА+СЧ+ВЧ Консервативная модель

11 Что является исходным элементом при косвенном методе анализа движения денежных средств?

Прибыль

1 13 Как называется часть активов, которая сформированная за счет собственного капитала?

Собственные оборотные средства

14 … — это мобильные активы предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года ли одного производственного цикла.

(Оборотный капитал, оборотные активы)

16 К какой стадии кругооборота оборотного капитала относится данная характеристика: производственные запасы при участии орудий труда и рабочей силы превращаются в незавершенную производством продукцию и по мере завершения производственного процесса – в готовую продукцию?

Вторая стадия

18 … – это период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которых происходит смена отдельных их видов.

(Операционный цикл)

19 Что относится к ненормируемым оборотным средствам?

Денежные средства на счетах в банке

1. ….. оборотный капитал — это разница между текущими активами и текущими обязательствами

· Чистый

2. Найдите верную характеристику операционным обязательствам.

· могут быть краткосрочными либо долгосрочными

· могут быть включены резервы для уплаты налогов и дивидендов.

3.Величина собственных оборотных средств показывает ….

· насколько текущие активы превышают текущие обязательства и насколько внеоборотные активы финансируются за счет собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов

5.Модель Баумоля…

· показывает необходимые приоритеты управления денежными средствами в стабильных условиях хозяйствования

· приемлема для предприятий, характеризующихся стабильными и прогнозируемыми денежными потоками

6.Главная цель … – это предотвращение появления дефицита денежных средств при одновременной минимизации их среднего остатка. (управления денежными средствами)

7.Поскольку предприятие оплачивает счета постав­щиков с временным лагом, то финансовый цикл….

· меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности

8. Основными задачами анализа денежных средств не являются:

· диагностика состояния текущей ликвидности предприятия

11.При прямом методе расчета операции группируются по… видам деятельности.

· трем

12.Ограничением в использовании модели Баумоля является…

· предположение об устойчивости денежных потоков

· не учитывает сезонность

· не учитывает цикличность

13.Изменение остатка денежных средств в модели Миллера-Орра происходит…

· случайным образом

· без видимых тенденций

15.Минимальный остаток денежных средств в модели Миллера-Орра принимается в размере…..(это значение должно быть…);

· минимального их резерва в отчетном периоде

· значение должно быть выше нуля

16.Для планирования дебиторской задолженности на конец каждого месяца рекомендуется рассчитывать…

· коэффициент инкассации

· коэффициент ликвидности

17.….представляет собой дату, не позднее которой должен быть осуществлен платеж по коммерческому кредиту. (критический срок оплаты)

18.… используется для оптимизации товарных потоков в пространстве и во времени

· Логистика

19.… является разновидностью контокоррента и выдаётся, как правило, под залог товарно-материальных ценностей или ценных бумаг. (Онкольный кредит)

2. Что не относится к текущим обязательствам:

В) долгосрочные банковские ссуды

Г) дебиторская задолженность

6. Для определения оптимальной партии заказа используют следующую модель:

Б) модель EOQ (Уилсона)

7. Что из утверждений можно отнести к модели Баумоля:

Б) модель позволяет оптимизировать размер среднего остатка денежных активов предприятия с учетом объема его платежного оборота.

10. Дивиденды выплачиваются из … прибыли:

А) чистой

12. Характеристиками воспроизводства оборотного капитала являются:
а) полностью расходуется в однократном производственном цикле;
б) претерпевают изменения своей натуральной вещественной формы в процессе труда;
в) переносит свою стоимость на готовый продукт целиком и сразу

13. По степени ликвидности к медленно реализуемым оборотным средствам относят:

Б) производственные запасы

14. Управление денежными средствами включает:

Г) все перечисленные варианты

18. В основе этой модели лежит представление о том, что сальдо притока и оттока средств предприятия колеблется в течение периода, т.е поступление (расходование) денежных средств не приходится на один определенный момент времени, а осуществляется неравномерно на протяжении всего рассматриваемого периода

А) модель Миллера-Орра

19. К нормируемым оборотным средствам относят:

А) все оборотные фонды

Б) часть фондов обращения ( в виде остатков нереализованной готовой продукции на складе организации)

20. Собственные оборотные средства формируются за счет:
а) УК

Б) нераспределенной прибыли

21. для расчета потребности в оборотных средствах используются следующие методы:
Б)коэффициентный

В)прямого счета

3. Если предприятие осуществляет деятельность по производству продукции с использованием какого-либо сырья, какой процесс отражает разность операционного цикла и финансового?

Период обращения кредиторской задолженности.

5. Какие права возникают при начислении и выплате дивидендов у владельца кумулятивной привилегированной акции?

В случае, если прибыли текущего года недостаточно для выплаты дивидендов по привилегированным акциям, невыплаченная сумма накапливается и подлежит выплате в последующие годы в первоочередном порядке.

7. Что означает категория переменного оборотного капитала?

Дополнительные оборотные активы, необходимые в пиковые периоды в качестве страхового запаса.

8. При каком из методов выплаты дивидендов коэффициент «дивидендный выход» всегда остается неизменным?

Метод постоянного процентного распределения прибыли.

9. Что позволяет определить анализ движения денежных средств?

Сальдо денежного потока в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

10. В каком порядке эмитентом проводится выплата процентов и дивидендов по собственным ценным бумагам?

Облигации, привилегированные акции, обыкновенные акции.

12. К денежным средствам относят:

Деньги в кассе и на расчетных и депозитных счетах (в том числе в валюте) .

14. Как в общем случае меняется степень риска ликвидности при увеличении величины оборотного капитала?

Уменьшается пропорционально росту оборотного капитала.

15. Оборачиваемость оборотного капитала за период (количество оборотов) определяется:

Отношением выручки от реализации к средней величине оборотных средств.

16. Определите основные задачи, решаемые в процессе выбора оптимальной дивидендной политики.

Максимизация совокупного достояния акционеров и обеспечение достаточного финансирования деятельности предприятия.

20. Размер годового дивиденда по обыкновенным акциям устанавливается:

Общим собранием акционеров и не может быть выше рекомендованного Советом директоров.

5…. управления оборотным капиталом предполагает принятие решений относительно величины, структуры и значений компонентов чистого оборотного капитала.(Политика)

7. Какая модель показывает необходимые приоритеты управления денежными средствами в стабильных условиях хозяйствования:

— Модель Баумоля

9. …… — предусматривает ведение банком текущего счёта клиента с оплатой поступивших расчётных документов и зачислением выручки

— контокоррентный кредит

10. Агрессивная модель будет иметь вид:

— ДП=ВА+СЧ

11. ….политика — это политика организации в области использования прибыли, по которой определяется, в каком режиме организации следует выплачивать дивиденды акционерам.(Дивидендная)

13. Теория иррелевантности дивидендов разработана:

— Ф.Модильяни и М.Миллером

14. Основной принцип методики …- соблюдение постоянства суммы дивиденда на акцию в течение длительного периода вне зависимости от динамики курса акций. Регулярность дивидендных выплат:

— фиксированных дивидендных выплат

16. Состав текущих активов, распределить в возрастающем порядке по степени ликвидности:

— 2. дебиторская задолженность

— 3. депозиты и предоплата

— 1. запасы и завершенное производство

— 4. денежные средства

17. ….обязательства — кредиты, предоставленные компанией для финансирования ее операций на условиях возврата в указанные сроки.(финансовые)

1.К показателям, характеризующим кругооборот оборотных средств, относятся:

А) коэффициент оборачиваемости

В) коэффициент закрепления

Г) длительность одного оборота в днях

2.Что не относится к методам нормирования оборотных средств:

В) факторный метод
3.Норматив производственных запасов включает:

А) текущий запас
Б) страховой запас
Г) технологический запас

4. ……….. оборотного капитала – установление экономически обоснованных (плановых) норм запаса и нормативов по элементам оборотных средств, необходимых для нормальной деятельности предприятия. (Нормирование)

7. Производственный цикл:

Б) начинается с момента поступления сырья и материалов на склад предприятия и заканчивается в момент отгрузки готовой продукции покупателю

9. Структура оборотных средств представляет собой:

Б) соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения
10.Отвлечение оборотных средств из производства:

А) приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств
12. Назовите теории обоснования оптимальной дивидендной политики:

А) теория иррелевантности дивидендов
В) теория существенности дивидендной политики
Г) теория налоговой дифференциации

13. К основным показателям, характеризующим дивидендную по­литику, можно отнести коэффициенты:

Д) все ответы верны

15. Политика стабильного удельного веса диви­дендов в чистой прибыли подразумевает, что:

В) ежегодно на выплату дивидендов направляется один и тот же процент от общей суммы чистой прибыли

16. Назовите внешние факторы, влияющие на дивидендную политику:

А) политическая и социально-экономическая стабильность в стране
Г) изменения в действующем законодательстве
17. Назовите внутренние факторы, влияющие на дивидендную политику:

А) соотношение собственных и заемных средств предпри­ятия
Б) ликвидность предприятия
В) рентабельность предприятия
19. ……… — это по операция акционерного общества, в результате которой две или более размещенных акции общества конвертируются в одну новую акцию той же категории (типа). (Консолидация акций)

2. Фонды обращения включают
В готовую продукцию, запасы товаров, денежные средства на счетах предприятия, в кассе и расчетах

6. Факторинг-это..

Б переуступка неоплаченных долговых требований специализированной фирме

7. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности может быть достигнуто путем увеличения..

А выручки от реализации

8. Предприятие может прибегнуть к факторингу в случае
А недостатка источников финансирования оборотного капитала

9. Длительность одного оборота в днях определяется как
В произведение остатков оборотных средств на число дней в отчетном периоде, разделенное на объем реализованной продукции

10.Какая теория делает вывод о «ненужности» дивидендной политики?

В Теория Модильяни-Миллера

14.Стоимость товарного кредита равна
Г величине комиссии поставщика

15. Оборотные средства предприятия относятся к
В мобильным активам предприятия

17. По источникам формирования оборотные средства делятся на
В собственные и заемные

20. Коэффициент оборачиваемости средств характеризует
В размер объема выручки от реализации в расчете на один рубль оборотных средств

3. Модель оптимизации размера заказа и ее механизм основаны на минимизации:

в) совокупных операционных затрат по закупке и хранению заказов (партии запасов) на фирме;

7. В состав медленно реализуемых оборотных активов входят:

в) запасы готовой продукции, сырья, материалов.

9. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует:

в) количество оборотов оборотных средств за соответствующий отчетный период;

10. К собственным источникам финансирования оборотных активов организации не относятся:

б) задолженность работникам по заработной плате и начисляется на эту сумму;

11. Подход к формированию оборотных активов организации, заключающийся в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этих активов, называется:

а) агрессивным;

12. Консервативный подход к формированию оборотных активов состоит:

б) полном удовлетворении текущей потребности во всех видах оборотных активов и создании значительных резервов оборотных активов на случай непредвиденных возможных усложнений в ходе операционной деятельности;

14. Увеличение дебиторской задолженности может быть вызвано:

а) неосмотрительной кредитной политикой организации по отношению к покупателям, неразборчивым выбором партнеров;

б) наступлением неплатежеспособности и банкротства некоторых потребителей;

17. Из приведенных ниже компонентов оборотных активов выберите наиболее ликвидный:

б) краткосрочные финансовые вложения;

20. С ростом величины чистого оборотного капитала риск потери ликвидности:

г) сначала снижается, затем начинает возрастать.

4. Модель …., которая показывает необходимые приоритеты управления денежными средствами в стабильных условиях хозяйствования.

Б) Баумоля

5. Уильям Джек Баумоль (William Jack Baumol) год рождения:

Б) 1944

6.Для анализа движения денежных средств используются методы:

А) прямой и косвенный

8. Системами контроля за движением запасов в странах с развитыми рыночными отношениями являются:

А) АВС- анализ

Б) XYZ-анализ

Г) Логистика

9. Способами краткосрочного финансирования являются:

А) Коммерческий кредит

Г) Банковский кредит

10………….– является разновидностью контокоррента и выдаётся, как правило, под залог товарно-материальных ценностей или ценных бумаг.

Ответ: Онкольный кредит

14. Что не относится к явлениям несущим левосторонний риск:

Б) высокая доля заемного капитала;

В) высокий уровень кредиторской задолженности;

15. Риск потери ликвидности, обусловленный изменениями в обязательствах предприятия, называют

Б) правосторонним

16. Выделяются два основных вида обязательств:

А) операционные

Б) финансовые

17. Сколько лиц обычно участвует в операции факторинга

В) 3

1. Оборотные средства могут быть авансированы:

В) в оборотные производственные фонды

С) в фонды обращения

8. К денежным средствам НЕ относятся средства:

D) в форме материальных запасов на складе

12. При применении прямого метода анализа движения денежных средств операции группируются по:

А) видам деятельности

13. Операции в рамках прямого метода анализа движения денежных средств делятся по видам деятельности:

А) инвестиционной

В) финансовой

С) текущей

16. … деятельность – получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплата дивидендов.

Ответ: финансовая

18. Укажите характеристики косвенного метода анализа движения денежных средств:

D) все варианты верны

19. Один из наиболее ранних систематических подходов к управлению запасом денежных средств был предложен У. Баумолем в:

А) 1952 г.

20. К недостаткам модели У. Баумоля можно отнести:

D) все варианты правильные

4. По характеру финансовых источников формирования оборотный капитал бывает:

В) валовые, чистые и собственные оборотные активы

5. В рамках операционного цикла выделяют:

А) производственный цикл

В) финансовый цикл

6. Какие из перечисленных методов относятся к методам нормирования оборотных средств:

А) метод прямого счета

С) коэффициентный метод

Е) аналитический метод

9. Управление денежными средствами включает:

В) определение оптимального уровня денежных средств на расчетном счете и в кассе

С) анализ денежного потока

10. Анализ движения денежных средств определяется:

В) прямым и косвенным методами

12. Вид факторинга, при котором фактор приобретает у клиента право на все суммы, причитающиеся от должника. При невозможности взыскания с должника сумм в полном объёме факторинговая компания потерпит убытки:

А) Факторинг без регресса

17. … предусматривает регулярную выплату фиксированной суммы дивидендов.

В) Методика выплаты гарантированного минимума и экстра-дивидендов

19. В финансовом менеджменте разработаны некоторые приемы ис­кусственного регулирования курсовой цены, которые при опреде­ленных условиях могут оказать влияние и на размер выплачиваемых дивидендов. К ним относятся:

В) Методика дробления акций

С) Методика выкупа акций

20. Результатом применения логистики является:

А) сокращение затрат на складирование;

Д) повышению эффективности функционирования предприятия

1.Риск потери ликвидности или снижения эффективности, обусловленный изменениями в оборотных активах принято называть:

А) левосторонним

5. Какие явления не несут в себе правосторонний риск:

С) недостаточность производственных запасов

D) излишний объем оборотных активов

8. Методика выплаты дивидендов по остаточному принципу заключается в том, что:

D) дивиденды выплачиваются после того, как удовлетворены все обоснованные инвестиционные потребности компании

10. Согласно модели Баумоля все поступающие средства от реализации товаров и услуг предприятие вкладывает в:

А) краткосрочные ценные бумаги

12. Согласно какой теории с позиции акционеров приоритетное значение имеет не дивидендная, а капитализированная доходность:

С) теория налоговой дифференциации

13. Эффект клиентуры — это:

D) совокупность инвесторов, заинтересованных именно в данной компании

14. Основные варианты воздействия на уровни рисков:

А) минимизация текущей кредиторской задолженности

С) максимизация капитализированной стоимости фирмы

Е) минимизация совокупных издержек финансирования

15. Причина значимости денежных средств, по мнению Джона Кейнса, при которой деятельность предприятия не носит жестко предопределенного характера, поэтому денежные средства необходимы для выполнения непредвиденных платежей, носит название:

В) предосторожность

17. Сокращения операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как:

А) положительная тенденция

19. К дивидендной политике регулирования курса акций относятся:

А) дробление акций

D) выкуп акций

20. В большинстве стран размер дивиденда объявляется:

В) без учета налогов

5. К основным характеристикам оборотных средств относятся:

А) ликвидность;

Б) объем;

В) структура;

8. Значимость денежных средств, по мнению Джона Кейнса, определяется тремя основными причинами:

А) рутинность, предосторожность, спекулятивность;

10. Общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности, это:

А) операционный цикл;

14. Один из способов кредитования торговых операций, при котором специализированная компания приобретает у фирмы-поставщика все права, возникающие с момента поставки товара покупателю, и сама взыскивает долг:

А) факторинг;

15. Кредитование экспортера путем покупки векселей, акцептованных импортером:

Б) форфейтинг;

19. Дата, начиная с которой акции продаются без права на получение объявленного дивиденда:

А) экс-дивидендная дата;

20. Коэффициент «дивидендный выход» представляет собой:

Б) отношение дивиденда по обыкновенным акциям к прибыли;

1. Величина собственных оборотных средств определяется как:

А разница между собственным капиталом и внеоборотными активами;

2. Между собственным оборотным капиталом и величиной оборотных активов не может быть следующего соотношения:

Б собственный оборотный капитал больше оборотных активов

6. В каких единицах рассчитывается норматив оборотных средств

Б рублях;

7. Оптимальный размер заказа — это размер заказа, при котором минимизируются затраты

В совокупные

11. Ограничительная политика управления оборотными активами фирмы предусматривает:

В высокую скорость оборачиваемости активов

Г высокую рентабельность

12. Оборотные средства, потребность в которых возникает в периоды циклических или сезонных колебаний, называются:

Б переменной (варьирующей) частью оборотных активов

16. Увеличение уровня оборотных активов фирмы сопровождается:

А повышением ее ликвидности

Г снижением рентабельности активов

19. Источники финансовых ресурсов предприятия:

А амортизационные отчисления

20. Для консервативной стратегии финансирования оборотных активов характерно:

А полное отсутствие или очень незначительная доля краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов

(Правильный ответ: левосторонним)

2. Увеличение краткосрочных пассивов (обязательств) при прочих равных условиях:

A. Способствует получению дополнительных источников финансирования.

B. Повышает риск текущей неплатежеспособности.

3. Под _______долгом понимается любая задолженность перед налогоплательщиком, которая не погашена в сроки, установленные договором, и не имеет соответствующего обеспечения.

(Правильный ответ: сомнительным)

4. Общая сумма резерва по сомнительным долгам не может превышать ___выручки отчетного периода.

A. 10%

5. Высоколиквидные рыночные ценные бумаги, находящиеся на балансе предприятия и приобретенные им с целью формирования страхового запаса денежных средств, в которые эти ценные бумаги при необходимости будут трансформированы, называются…Эквивалент денежных средств.

6. Началом операционного цикла считается момент: Появления обязательства оплатить приобретенные производственные запасы.

7. Окончанием операционного цикла считается момент: Появление на балансе выручки от реализации произведенной и проданной продукции.

8. Динамика отчетной прибыли и текущих дивидендов: Может существенно различаться.

9. Основным утверждением теории иррелевантности дивидендов является: Величина дивидендов не влияет на изменение совокупного богатства акционеров.

10. Представители теории существенности дивидендной политики считают:

A. Дивидендная политика существенна и она влияет на величину совокупного богатства акционеров.

11. Определите последовательность действий в рамках методики выплаты дивидендов по остаточному принципу:

A. Составляют оптимальный бюджет капиталовложений.

B. Определяют оптимальную структуру источников финансирования, в рамках которой выявляется величина собственного капитала.

C. Дивиденды выплачиваются только в случае, если осталась прибыль, невостребованная для финансирования инвестиций.

(Верная последовательность: A, B, C)

1. Правильная последовательность форм стоимости оборотного капитала в процессе его кругооборота это:

А. Д-Т-П-Т’- Д’

2. Ситуация, Когда часть оборотного капитала бездействует и не приносит доход, означает: Избыток оборотного капитала

3. Минимальная потребность в оборотном капитале покрывается, как правило, за счет: Собственных источников

4. Политика, в соответствии с которой компания пытается соблюдать баланс интересов акционеров, нуждающихся в выплате дивидендов и потребностей предприятия в наращивании капитала – это … политика начисления дивидендов.

Б. Умеренная

5. … политика начисления дивидендов — предполагает, что выплата дивидендов происходит в пропорциях, которые позволяют удовлетворять потребности производственного развития и более высокими темпами наращивать стоимость чистых активов, а, следовательно, и рыночную стоимость акций Консервативная

19. … политиканачисления дивидендов — предполагает начисление максимально возможного размера дивидендов. Агрессивная

20. Остаток денежных средств не счете во многом сходен с остатком товарно-материальных запасов, поэтому для его оптимизации может быть использована модель оптимальной партии заказа – это модель…

А. Баумоля

Значимость денежных средств, по мнению Джона Кейнса, определяется следующими причинами:

1) Спекулятивность

2) Рутинность

В отчете о движении денежных средств выплата процентов кредиторам может быть квалифицирована как отток денежных средств по?

1) Операционной (производственной) деятельности