Чистые активы меньше уставного капитала

Чистые активы компании меньше размера ее уставного капитала: как привести их в соответствие?

Уставный капитал общества определяет минимальный размер его имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Это значит, что объявленный учредителями и участниками компании размер ответственности перед ее кредиторами (он же размер уставного капитала) должен быть подкреплен фактически имеющимся у компании имуществом. Но в жизни практически любой компании бывают критические периоды, когда финансовые показатели совсем не радуют. Если уставный капитал был в свое время неоправданно раздут (например, для привлечения инвесторов, в частности, иностранных, для которых размер уставного капитала является важным показателем надежности компании), то может сложиться ситуация, при которой активы компании не покрывают взятые ее участниками на себя обязательства перед кредиторами — размер уставного капитала. Какие риски несет в себе эта ситуация и какие варианты выхода из нее заложены в законе — читайте в материале.

Федеральный закон от 08.02.98 № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» (далее — Закон об ООО) и Федеральный закон от 26.12.95 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (далее — Закон об АО) устанавливают ряд последствий превышения размера уставного капитала над стоимостью его чистых активов.

Эти последствия можно разбить на следующие группы:

1. Запрет принимать определенные корпоративные решения и совершать действия, направленные на уменьшение чистых активов, а именно:

— запрет принимать решение о распределении прибыли между участниками (ст. 29 Закона об ООО) или выплате дивидендов акционерам (ст. 43 Закона о АО) и выплачивать прибыль или дивиденды, если соответствующее решение уже принято;

— запрет при уменьшении уставного капитала акционерного общества путем уменьшения номинальной стоимости акций выплачивать акционерам денежные средства и (или) передавать им принадлежащие обществу эмиссионные ценные бумаги, размещенные другим юридическим лицом (ст. 29 Закона об АО);

— запрет обществу приобретать размещенные им самим акции (ст. 73 Закона об АО).

2. Если стоимость чистых активов общества останется меньше его уставного капитала по окончании отчетного года, следующего за вторым отчетным годом или каждым последующим отчетным годом, по окончании которых стоимость чистых активов общества оказалась меньше его уставного капитала, общество обязано принять одно из двух решений:

1) об уменьшении уставного капитала общества до размера, не превышающего стоимости его чистых активов;

2) о ликвидации общества (п. 4 ст. 30 Закона об ООО, п. 6 ст. 35 Закона об АО).

3. В случае, если стоимость чистых активов акционерного общества окажется меньше его уставного капитала более чем на 25% по окончании трех, шести, девяти или двенадцати месяцев отчетного года, следующего за вторым отчетным годом или каждым последующим отчетным годом, по окончании которых стоимость чистых активов общества оказалась меньше его уставного капитала, акционерное общество обязано дважды с периодичностью один раз в месяц поместить в журнале «Вестник государственной регистрации» уведомление о снижении стоимости чистых активов общества (п. 7 ст. 35 Закона об АО).

Иными словами, компании, чистые активы которых стали меньше величины уставного капитала, сохраняют возможность заниматься коммерческой деятельностью и принимать корпоративные решения за исключением решений, на принятие которых законом установлен запрет. Как разъяснено в информационном письме ФСФР РФ от 27.03.2012 № 12-ДП-03/12363 «Об увеличении уставного капитала акционерного общества, стоимость чистых активов которого меньше его уставного капитала», неисполнение акционерным обществом обязанностей, установленных в ст. 35 Закона об АО, не ограничивает его правоспособность — ни в пределах шестимесячного срока, установленного для принятия соответствующих решений, ни даже после его истечения, если решение об уменьшении уставного капитала акционерного общества до величины, не превышающей стоимость его чистых активов, или решение о ликвидации акционерного общества так и не было принято.

В то же время неисполнение обязанности, указанной в п. 4 ст. 30 Закона об ООО и п. 6 и 11 ст. 35 Закона об АО, дает право органу, осуществляющему государственную регистрацию юридических лиц, либо иным уполномоченным государственным органам или органам местного самоуправления предъявить в суд требование о ликвидации общества. Но так ли высок риск удовлетворения требования уполномоченного органа о ликвидации общества в судебном порядке?

Как разъяснил Конституционный суд РФ в постановлении от 18.07.2003 № 14-П, формально-нормативные показатели, с которыми законодатель связывает необходимость ликвидации акционерного общества, должны объективно отображать наступление критического для акционерного общества финансового состояния, создающего угрозу нарушений прав и законных интересов других лиц. Данные разъяснения применимы и к обществам с ограниченной ответственностью.

Практика показывает, что арбитражные суды, как правило, отказывают в удовлетворении исковых требований уполномоченного органа ликвидировать хозяйственные общества, поскольку сам факт того, что стоимость чистых активов меньше величины уставного капитала «не отражает наступление критического для юридического лица финансового состояния, создающего угрозу нарушений прав и законных интересов других лиц, не носит неустранимого характера и может быть исправлена в ходе дальнейшего осуществления хозяйственной деятельности» (к таким выводам пришли арбитражные суды в следующих судебных актах: в постановлениях АС Центрального округа от 16.10.2015 № Ф10-3305/2015 по делу № А64-271/2015, Московского округа от 24.07.2015 № Ф05-7880/2015 по делу № А41-74377/14, от 01.07.2013 по делу № А40-91156/12, ФАС Дальневосточного округа от 22.01.2009 № Ф03-6362/2008 по делу № А37-648/2008-13, Западно-Сибирского округа от 01.04.2010 по делу № А67-9409/2009 и др.).

И все же, несмотря на то что риск принудительной ликвидации компании невелик, привести чистые активы в соответствие с уставным капиталом стоит. Для контрагентов компании такое несоответствие может быть тревожным сигналом, тем более если речь идет не о текущих сделках, а, например, о продаже компании или доли участия в ней.

Каким образом чистые активы можно привести в соответствие с уставным капиталом? Способов несколько, и для акционерных обществ и обществ с ограниченной ответственностью они хоть и схожи по видам, но существенно различаются по процедуре принятия необходимых решений и их исполнению. Привести чистые активы общества в соответствие с его уставным капиталом можно одним из следующих способов:

• уменьшив уставный капитал общества;

• внеся вклад в имущество общества;

• увеличив уставный капитала общества.

Уменьшение уставного капитала общества до стоимости чистых активов

Законы об ООО и АО прямо указывают на уменьшение уставного капитала компании как на способ приведения в соответствие стоимости чистых активов с размером уставного капитала (п. 4 ст. 30 Закона об ООО и п. 6 ст. 35 Закона об АО).

Способы и порядок уменьшения уставного капитала ООО устанавливает ст. 20 Закона об ООО, а для акционерного общества — ст. 29 Закона об АО. Уменьшение уставного капитала ООО может осуществляться путем уменьшения номинальной стоимости долей всех участников ООО (при этом размеры долей всех участников общества должны сохраняться) и (или) погашения долей, принадлежащих обществу. Уставный капитал АО может быть уменьшен путем уменьшения номинальной стоимости акций или сокращения их общего количества.

Уменьшение уставного капитала ООО осуществляется в следующем порядке:

1. Принятие участниками общества решения, которым определяется способ уменьшения уставного капитала.

2. Направление заявления о таком решении в налоговый орган в течение трех рабочих дней с даты принятия решения. Заявление подается по форме № Р14002, утвержденной приказом ФНС России от 25.01.2012 № ММВ-7-6/25@.

3. Опубликование уведомления об уменьшении уставного капитала общества в журнале «Вестник государственной регистрации». Такое опубликование осуществляется дважды с периодичностью один раз в месяц (п. 3 ст. 20 Закона об ООО). Содержание уведомление закреплено в п. 4 ст. 20 Закона об ООО.

4. Досрочное исполнение обязательств перед кредиторами, чьи требования поступили в общество в течение 30 дней с даты последнего опубликования уведомления об уменьшении уставного капитала. При невозможности досрочного исполнения таких обязательств кредиторы вправе требовать возмещения убытков, связанных с прекращением обязательств (п. 5 ст. 20 Закона об ООО). Данные действия осуществляются только при наличии соответствующих требований со стороны кредиторов. Срок исковой давности по таким требованиям составляет шесть месяцев со дня последнего опубликования уведомления об уменьшении уставного капитала общества.

Для акционерных обществ, стоимость чистых активов которых меньше размера уставного капитала, процедура уменьшения уставного капитала в целом сходна с процедурой, предусмотренной для ООО (ст. 29, 30 Закона об АО), с учетом специфики структуры уставного капитала АО.

Несмотря на то что этот способ приведения чистых активов в соответствие с уставным капиталом прямо поименован в законе, он подходит далеко не всем компаниям и далеко не для всех случаев. Во-первых, он не приводит к пополнению чистых активов общества. Во-вторых, уменьшение уставного капитала общества дает возможность кредиторам требовать досрочного исполнения обязательств или компенсации убытков в случае прекращения обязательств. В условиях неблагоприятной экономической ситуации в стране риск предъявления таких требований возрастает. Если такие требования предъявит большинство кредиторов, общество может не справиться с финансовой нагрузкой, что, в свою очередь, может привести к его банкротству. Таким образом, вместо поддержки со стороны участников общество получит дополнительные имущественные требования. Но все же и этот способ может быть эффективен в некоторых случаях — когда размер уставного капитала действительно необоснованно велик, а компания уверена, что сможет удовлетворить требования кредиторов в полном объеме.

Внесение вклада в имущество общества

Институт увеличения имущества общества с ограниченной ответственностью без увеличения уставного капитала существует с момента принятия Закона об ООО. Для акционерных же обществ аналогичный инструмент увеличения имущества был введен лишь в июле этого года (подробнее читайте в материале «Очередной виток корпоративного законодательства: новые правила для сделок хозяйственных обществ», «ЭЖ», 2016, № 28).

Вклад в имущество акционерного общества

Согласно ст. 32.2 Закона об АО акционеры на основании договора с обществом имеют право в целях финансирования и поддержания деятельности общества в любое время вносить в имущество общества безвозмездные вклады в денежной или иной форме, которые не увеличивают уставный капитал общества и не изменяют номинальную стоимость акций (далее — вклад в имущество).

Законом установлено ограничение видов имущества, которое может быть внесено в качестве вклада — только имущество, перечисленное в п. 1 ст. 66.1 ГК РФ (абз. 2 п. 1 ст. 32.2 Закона об АО).

Вклад в имущество общества вносится в следующем порядке:

1. Закрепление в уставе общества положений, обязывающих акционеров внести вклад.

Несмотря на то что, по требованиям Закона об АО, отсутствие положений о вкладе не является препятствием для внесения вклада в имущество общества (акционер вправе сделать это по собственной инициативе), рекомендуем все же внести в устав общества положения, регламентирующие порядок внесения таких вкладов (п. 3 ст. 32.2 Закона об АО).

Необходимость корректировки устава обусловлена тем, что заключение договора является правом, но не обязанностью акционера, следовательно, любой из акционеров общества вправе отказаться вносить вклад в любое время до заключения договора. Соответственно, сделать эту процедуру обязательной для всех акционеров при принятии соответствующего решения общим собранием акционеров можно, только включив соответствующие положения в устав. Этот этап не является обязательным, изменения в устав можно не вносить, например, в случае владения 100-процентным пакетом акций общества одним акционером или наличия договоренности всех акционеров заключить договоры в один день.

2. Принятие необходимых корпоративных решений:

• предварительное одобрение заключения договора решением совета директоров общества (абз. 4 п. 1 ст. 32.2 Закона об АО), если обязанность по внесению вклада не предусмотрена в уставе общества, с учетом положений п. 2 ст. 79 Закона об АО;

• одобрение заключения договора общим собранием акционеров в случае превышения стоимости договора 25% балансовой стоимости активов общества (п. 1 ст. 78 Закона об АО) или в случае, если это прямо установлено уставом общества;

• принятие общим собранием акционеров решения о возложении на акционеров обязанности по внесению вкладов, в случае если в устав общества были внесены соответствующие изменения.

3. Заключение договоров с акционерами.

4. Пополнение чистых активов общества путем внесения денежных средств или иного имущества на основании договоров.

Даже заключение договора не исключает риск невнесения денежных средств недобросовестным акционером. В таком случае непубличное общество или его акционер приобретают право обратиться с иском об исполнении обязанности по внесению вклада в имущество непубличного общества к лицу, уклоняющемуся от исполнения такой обязанности (п. 4 ст. 32.2 Закона об АО). Поскольку норма действует чуть больше двух месяцев, судебная практика по данному вопросу пока не успела сформироваться.

Отдельно хотелось бы отметить, что значимым нововведением является прямое указание закона о том, что к договору о внесении вклада в имущество акционерного общества не применяются положения ГК РФ о договоре дарения (абз. 3 п. 1 ст. 32.2 Закона об АО). Судебная практика до введения указанной новеллы неоднозначно оценивала такие договоры, в связи с чем существовал риск их оспаривания как договоров дарения, запрещенных между коммерческими организациями (подп. 4 п. 1 ст. 575 ГК РФ). Правда, была и положительная практика, когда передачу имущества от материнской компании дочерней суды признавали не поименованным в ГК РФ договором о безвозмездном финансировании. Такой позиции, в частности, придерживался Президиум ВАС РФ в постановлении от 04.12.2012 № 8989/12 по делу № А28-5775/2011-223/12, где разъяснил ошибочность применения норм о дарении к сделкам между дочерними и основными обществами. Однако в настоящее время риск признания такой сделки недействительной полностью исключен в силу прямого указания закона.

Вклад в имущество общества с ограниченной ответственностью

Вклад в имущество общества с ограниченной ответственностью может вноситься только в случае, если это прямо предусмотрено уставом общества (п. 1 ст. 27 Закона об ООО).

Вклад в имущество общества вносится в следующем порядке:

1. Закрепление в уставе общества положений, обязывающих участников внести вклад, если данное положение не закреплено в уставе.

2. Принятие участниками общества решения о внесении вклада в имущество общества (п. 1 ст. 27 Закона об ООО).

3. Внесение денежных средств участниками на счет или в кассу общества. Согласно п. 3 ст. 27 Закона об ООО вклады в имущество общества вносятся деньгами, если иное не предусмотрено уставом общества или решением общего собрания участников общества.

Выход участника из общества не освобождает его от обязанности перед обществом по внесению вклада в имущество общества, возникшей до подачи заявления о выходе. Учитывая, что вклад в имущество общества влияет на размер чистых активов общества, исходя из которого определяется действительная стоимость доли каждого участника общества, в том числе выбывающего из него. И исключение участника из общества по основаниям, предусмотренным ст. 10 Закона об ООО, также не освобождает этого участника от исполнения обязанности по внесению вклада в имущество общества, возникшей до его исключения (п. 14 совместного постановления Пленумов Верховного суда РФ и ВАС РФ № 90/14 от 09.12.99 «О некоторых вопросах применения Федерального закона „Об обществах с ограниченной ответственностью“»).

Таким образом, внесение вкладов в имущество и акционерного общества, и общества с ограниченной ответственностью является достаточно оперативным способом пополнения чистых активов общества. При условии наличия соответствующих положений в уставе общества требуется только одно корпоративное решение о внесении вкладов в имущество общества.

Таким образом, к положительным характеристикам данного способа пополнения чистых активов общества можно отнести:

• простоту корпоративных процедур и небольшое количество корпоративных решений;

• невысокие финансовые и временные затраты на проведение процедуры;

• риски оспаривания корпоративных решений ниже, чем при увеличении уставного капитала, поскольку их в целом принимается меньше;

• риск оспаривания договора о внесении вклада в имущество АО также невысок, поскольку отсутствуют заинтересованные в этом лица.

Негативной чертой данного способа является невозможность для участников и акционеров в последующем получить компенсацию внесенным денежным средствам и имуществу, так как вклад в имущество не влияет на размер доли в ООО и номинальную стоимость и количество акций АО.

Увеличение уставного капитала компании

Увеличение уставного капитала обществ более сложная, длительная и дорогая процедура, чем внесение вклада в имущество. Однако именно увеличение уставного капитала позволяет учесть вносимые инвестиции в общество при будущем распределении прибыли или дивидендов общества.

Уставный капитал акционерного общества может быть увеличен путем увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций. Поскольку увеличение номинальной стоимости акций осуществляется только за счет имущества акционерного общества (п. 5 ст. 28 Закона об АО) и не ведет к увеличению чистых активов общества, то данный способ для целей приведения чистых активов в соответствие с уставным капиталом общества не подходит.

Соответственно, в акционерном обществе чистые активы можно увеличить, разместив дополнительные акции (то есть увеличив уставный капитал) по цене выше их номинальной стоимости — тогда разница между номинальной стоимостью акций и фактической ценой их выкупа пойдет на увеличение чистых активов общества.

Увеличение уставного капитала общества с ограниченной ответственностью может производиться только после его полной оплаты (п. 1 ст. 17 Закона об ООО) как за счет имущества общества, так и за счет дополнительных вкладов участников общества или третьих лиц, принимаемых в общество (п. 2 ст. 17 Закона об ООО). Поскольку данный институт рассматривается в рамках увеличения чистых активов общества, то ситуация увеличения уставного капитала ООО за счет имущества самого общества также не будет рассмотрена.

Соответственно, для общества с ограниченной ответственностью увеличить чистые активы можно при помощи так называемого увеличения уставного капитала «с премией» — когда номинальная стоимость долей участников общества увеличивается на сумму, меньшую чем стоимость их дополнительного вклада. Такая возможность предусмотрена в п. 1 ст. 19 Закона об ООО.

Цитируем документ

«Таким решением (об увеличении уставного капитала общества за счет внесения дополнительных вкладов участниками общества) должна быть определена общая стоимость дополнительных вкладов, а также установлено единое для всех участников общества соотношение между стоимостью дополнительного вклада участника общества и суммой, на которую увеличивается номинальная стоимость его доли. Указанное соотношение устанавливается исходя из того, что номинальная стоимость доли участника общества может увеличиваться на сумму, равную или меньшую стоимости его дополнительного вклада»

Пункт 1 ст. 19 Закона об ООО

Дополнительная эмиссия акций акционерного общества

Процедура эмиссии акций регламентирована в Положении о стандартах эмиссии ценных бумаг, порядке государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг, утв. Банком России 11.08.2014 № 428-П (далее — Положение об эмиссии), и состоит из следующих этапов:

1. Принятие решений об увеличении уставного капитала общества путем размещения дополнительных акций посредством закрытой подписки только среди всех акционеров и о внесении в устав общества положений об объявленных акциях, если они отсутствуют в уставе.

Процедура принятия соответствующих решений на внеочередном общем собрании акционеров общества ориентировочно занимает 48 дней. Данный срок включает в себя пять дней на принятие решения советом директоров о созыве внеочередного общего собрания акционеров (п. 6 ст. 55 Закона об АО), 40 дней — максимальный срок на организацию собрания и уведомление акционеров о нем, установленный п. 3 ст. 55 Закона об АО. Кроме того, закон предоставляет три рабочих дня на изготовление протокола внеочередного общего собрания акционеров (п. 1 ст. 62 Закона об АО).

2. Регистрация изменений, вносимых в учредительные документы общества, если в уставе общества не предусмотрены положения об объявленных акциях, количестве и стоимости акций общества. Данная процедура занимает ориентировочно семь рабочих дней.

3. Государственная регистрация дополнительного выпуска акций общества (глава 22 Положения об эмиссии). Государственная регистрация дополнительного выпуска акций общества или принятие мотивированного решения об отказе в его государственной регистрации осуществляется в течение 20 дней, которая дополнительно может быть приостановлена на срок до 30 дней (общий срок регистрации установлен в п. 3 ст. 20 Федерального закона от 22.04.96 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», срок приостановки — в п. 3.1 ст. 20 указанного закона).

4. Размещение дополнительного выпуска акций общества (глава 23 Положения об эмиссии). Минимальный срок, в течение которого акции, размещаемые путем закрытой подписки только среди всех акционеров — владельцев акций этой категории (типа), могут быть приобретены этими акционерами пропорционально количеству принадлежащих им акций этой категории (типа), должен составлять не менее 45 дней (п. 23.11 Положения об эмиссии). Максимальный срок размещения акций путем подписки составляет один год с даты государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг (п. 23.2 Положения об эмиссии).

5. Оплата акционерами дополнительно выпущенных акций общества и внесение изменений в реестр акционеров общества.

6. Государственная регистрация отчета об итогах дополнительного выпуска акций общества (глава 24 Положения об эмиссии). Банк России рассматривает отчет об итогах дополнительного выпуска акций и регистрирует его в течение 14 дней (п. 7 ст. 25 Федерального закона от 22.04.96 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»).

Таким образом, процедура эмиссии дополнительных акций займет минимально 4,5 месяца. Кроме того, эмиссия ценных бумаг может быть приостановлена на любом этапе процедуры эмиссии до государственной регистрации отчета об итогах дополнительного выпуска ценных бумаг согласно Положению о порядке приостановления и возобновления эмиссии ценных бумаг, признания выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг несостоявшимся, утв. Банком России 21.10.2015 № 500-П.

Таким образом, процесс дополнительной эмиссии акций сложный, достаточно длительный, многоэтапный и дорогостоящий.

Увеличение уставного капитала общества с ограниченной ответственностью путем внесения дополнительного вклада

Статьей 19 Закона об ООО предусмотрен следующий порядок увеличения уставного капитала общества с ограниченной ответственностью:

1. Принятие общим собранием участников общества решения о внесении дополнительного вклада в уставный капитала общества.

2. Внесение участниками дополнительных вкладов в уставный капитал общества. Согласно абз. 2 п. 1 ст. 19 Закона об ООО дополнительные вклады могут быть внесены участниками общества в течение периода от двух до шести месяцев в зависимости от того, какой срок определен уставом общества.

3. Принятие участниками общества решения об утверждении итогов внесения дополнительного вклада и о внесении в устав общества, изменений, связанных с увеличением размера уставного капитала и изменения номинальной стоимости долей участников.

4. Регистрация налоговым органом изменений устава общества в связи с изменением размера уставного капитала номинальной стоимости доли участников.

Процедура увеличения уставного капитала общества помимо многочисленных расходов несет в себе следующие риски. Во-первых, риск оспаривания корпоративных решений, принимаемых в рамках процедур: чем больше число принимаемых решений, тем, соответственно, выше риск. Во-вторых, риск уклонения участника или акционера от внесения дополнительного взноса или выкупа акций соответственно. В-третьих, риск оспаривания сделок по размещению акций, совершаемых в рамках процедуры эмиссии акций. И наконец, риск оспаривания дополнительной эмиссии акций.

Однако существенным преимуществом данного способа увеличения чистых активов является увеличение доли участника общества или количества акций у акционеров, что влияет на размер распределяемой прибыли и дивидендов, подлежащих выплате участнику или акционеру соответственно. Следовательно, только при данном способе увеличения чистых активов общества такое увеличение скажется на имущественных и корпоративных правах участника и акционера.

К сведению

Уставный капитал акционерного общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами (п. 1 ст. 99 ГК РФ), а общества с ограниченной ответственностью — из номинальной стоимости долей его участников (п. 1 ст. 14 Закона об ООО).

Чистые активы определяются как разность между величиной принимаемых к расчету активов организации и величиной принимаемых к расчету обязательств организации (п. 4 Порядка определения стоимости чистых активов, утв. приказом Минфина России от 28.08.2014 № 84н).

Чистые активы ООО

Чистые активы ООО характеризуют финансовое положение дел общества, данный показатель необходим при оценке прибыльности ООО, при увеличении или уменьшении уставного капитала ООО, а также учитывается при выплате действительной стоимости долей участникам при выходе или исключении из ООО.

Чистые активы ООО — это балансовая стоимость имущества общества, уменьшенная на сумму его обязательств, то есть реальная стоимость имеющегося у ООО имущества, не обремененная обязательствами.

ООО обязано оценивать свои чистые активы:

• ежегодно перед проведением очередного ежегодного общего собрания участников ООО. Годовой отчет ООО содержит раздел о состоянии чистых активов (п. 3 ст. 30 Федерального закона от 8.02.1998 № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью», далее — Закон об ООО);
• перед принятием ООО решений, которые зависят от стоимости чистых активов, например перед проведением внеочередного собрания ООО о распределении чистой прибыли, перед выплатой доли участнику ООО в случае выхода из общества (п. 8 ст. 23 Закона об ООО), перед совершением крупной сделки ООО (ст. 46 Закона об ООО) и других случаях.

В годовом отчете ООО должны содержаться показатели, характеризующие динамику изменения стоимости чистых активов и уставного капитала ООО:

• за три последних финансовых года, включая отчетный, если ООО существует более 3 лет;
• за каждый завершенный финансовый год, если ООО менее 3 лет.

Если стоимость чистых активов ООО оказалась меньше его уставного капитала, в годовой отчет ООО также включаются:

• результаты анализа причин и факторов, которые, по мнению единоличного исполнительного органа, совета директоров ООО, привели к этому,
• перечень мер по приведению стоимости чистых активов ООО в соответствие с размером его уставного капитала.

Стоимость чистых активов общества (за исключением кредитных организаций) определяется по данным бухгалтерского учета в порядке, установленном уполномоченным Правительством Российской Федерации федеральным органом исполнительной власти (п. 2 ст. 30 Закона об ООО).

Ранее Минфин России рекомендовал применять для расчета стоимости чистых активов ООО Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ, утв. приказом Минфина России и ФКЦБ России от 29.01.2003 № 10н, 03-6/пз (см. письма Минфина России от 13.05.2010 № 03-03-06/1/329, от 07.12.2009 № 03-03-06/1/791).

В настоящее время действует Порядок определения стоимости чистых активов, утв. приказом Минфина России от 28.08.2014 № 84н (далее — Порядок), в п. 1 которого прямо предусмотрена возможность его применения в отношении ООО.

Стоимость чистых активов ООО определяется по данным бухгалтерского учета как разность между величиной принимаемых к расчету активов и обязательств общества (п.п. 4, 7 Порядка). Отрицательная величина чистых активов означает, что размер долгов ООО превышает стоимость имущества общества.

Если по окончании второго или каждого последующего финансового года стоимость чистых активов ООО окажется меньше его уставного капитала, общество обязано в порядке и в срок, которые предусмотрены Законом об ООО, увеличить стоимость чистых активов до размера уставного капитала или зарегистрировать в установленном порядке уменьшение уставного капитала. Если стоимость чистых активов общества становится меньше минимального размера уставного капитала (10 000 рублей — п. 1 ст. 14 Закона об ООО), общество подлежит ликвидации (п. 4 ст. 90 ГК РФ в редакции Федерального закона от 05.05.2014 № 99-ФЗ).

Срок принятия ООО решения об уменьшении уставного капитала до размера, не превышающего стоимости его чистых активов — шесть месяцев после окончания соответствующего финансового года (п. 4 ст. 30 Закона об ООО).

Срок, в течение которого должно быть осуществлено увеличение стоимости чистых активов, законом не установлен. Не устанавливает закон и специального порядка увеличения стоимости чистых активов общества до размера его уставного капитала. Отметим, что увеличить стоимость чистых активов возможно путем внесения участниками вкладов в имущество общества, поскольку такие вклады не изменяют размеры и номинальную стоимость принадлежащих им долей в уставном капитале. Однако обязанность по внесению вкладов на основании решения общего собрания участников должна быть предусмотрена уставом общества (ст. 27 Закона об ООО).

Финансовый год соответствует календарному году и длится с 1 января по 31 декабря (ст. 12 Бюджетного кодекса РФ). По смыслу п. 4 ст. 90 ГК РФ, п.п. 3, 4 ст. 30, пп. 6 п. 2 ст. 33, ст. 34 Закона об ООО под финансовым годом следует понимать год, по итогам которого утверждаются годовые результаты деятельности общества (в частности, годовой бухгалтерский баланс) и определяется стоимость его чистых активов. Поскольку обязанность по ведению учета у общества возникает с даты его государственной регистрации, а определение годовых результатов деятельности возможно и по итогам календарного года, в течение которого общество было создано (ч. 3 ст. 6, ст. 15 Федерального закона от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете»), под первым финансовым годом общества для целей применения правил п. 4 ст. 90 ГК РФ можно понимать и год создания ООО.

В случае непринятия обществом необходимых мер по приведению стоимости чистых активов в соответствие с размером уставного капитала или непринятия решения о ликвидации общество может быть ликвидировано по решению суда (п. 2 ст. 61 ГК РФ).

На практике суды иногда рассматривают уменьшение чистых активов как признак ухудшающегося финансового состояния ООО. Если при этом ущерб правам и законным интересам кредиторов и третьих лиц не причинен, а ООО является действующим, ежеквартально представляет в инспекцию налоговую и бухгалтерскую отчетность, выполняет обязанности по своевременной уплате налогов, то суды отказывают в удовлетворении исков о ликвидации ООО (см., например, постановление ФАС Северо-Кавказского округа от 16.12.2010 по делу № А53-3538/2010).

Сведения о стоимости чистых активов ООО подлежат обязательному внесению в Единый федеральный реестр о фактах деятельности юридических лиц (далее — Федресурс) в случаях, предусмотренных Законом об ООО (подп. «л» п. 7 ст. 7.1. Федерального закона от 8.08.2001 № 129-ФЗ «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей»). ООО обязано предоставить доступ к информации о стоимости его чистых активов любому заинтересованному лицу (п. 2 ст. 30 Закона об ООО). Сведения, содержащиеся в Федресурсе, размещаются в сети «Интернет» по адресу: http://www.fedresurs.ru.

Последняя актуализация: 14 апреля 2016 г.

Соотношение чистых активов и уставного капитала

При анализе динамики изменения результатов деятельности может быть выявлено замедление темпов развития бизнеса. Возможная причина – чистые активы меньше уставного капитала. Что делать в такой ситуации? Надо разработать план оперативных действий по увеличению удельного веса оборотных средств. Если меры не будут предприняты, тенденция снижения величины активов может сохраниться и привести к принудительной ликвидации организации.

Как связаны чистые активы с капиталом компании

Чистые активы формирует оборотное имущество, которое закупалось на собственные средства или с привлечением долгосрочных займов.

При положительной динамике этого показателя за последние отчетные периоды:

• компания выступает привлекательной для инвесторов;
• есть преимущество при оформлении кредитов в банковских учреждениях.

Это свидетельствует о наличии высокого уровня платежеспособности и надежности финансовой системы предприятия.

Низкие темпы прироста оборотных средств – соотношение чистых активов и уставного капитала с явным преобладанием последнего показателя – сигналы о неэффективности финансовой стратегии. Эта симптоматика характерна для предприятий, находящихся в стадии кризиса. Минусовая величина чистых активов означает, что платежеспособность фирмы и уровень доверия к компании со стороны потенциальных инвесторов критически низкие.

Также см. «Отрицательные чистые активы: последствия».

При анализе результатов деятельности необходимо придерживаться правила, что чистые активы должны быть больше уставного капитала. Нарушение такого баланса может стать следствием привлечения большого объема краткосрочных займов.

Исправить ситуацию можно двумя путями:

1. Увеличением стоимости активов.
2. Уменьшением размера капитала.

Законодательно не предусмотрены меры ответственности за нарушение оптимального соотношения между активами и источниками их образования. Но всё равно чистые активы и уставный капитал необходимо регулярно сопоставлять, чтобы своевременно выявить негативные тенденции.

Руководитель заинтересован в оперативном устранении недочетов в финансовой сфере, чтобы избежать нежелательных последствий:

• снижения платежеспособности;
• сложностей с привлечением новых инвесторов;
• отказов банковских структур в предоставлении кредитов на стандартных или льготных условиях;
• отсутствия доверия со стороны контрагентов;
• возрастания риска принудительной ликвидации контролирующими государственными органами.

Последний вариант возможен, если чистые активы ниже уставного капитала на протяжении последних 2-х лет. Неизбежным закрытие бизнеса будет и при невозможности произвести переоценку активов или уменьшить размер капитала.

Руководители и учредители должны организовать внутренний управленческий учет для выявления негативных тенденций в экономике предприятия. Существенная помощь может быть получена от аудиторов, которые фиксируют в своем заключении:

• изменение величины чистых активов и уставного капитала, соотношение этих показателей;
• рекомендации по выведению фирмы из кризиса.

Способы решения проблемы

Вариантов устранения дисбаланса в финансовом секторе работы компании может быть несколько:

1	Проведение переоценки активов предприятия	Процедуру проводят с целью увеличения стоимостного значения оборотных средств
2	Дополнительный денежный взнос от учредителя	Этим методом можно пользоваться и в ситуациях, когда чистые активы равны собственному капиталу. В платежном поручении в поле назначения платежа необходимо указать, что деньги предназначены именно для увеличения стоимости активов.
3	Инициирование уменьшения размера сформированного и погашенного уставного капитала	–

Вариант с дополнительными денежными вливаниями возможен при условии, что учредитель согласен вложить собственные средства для улучшения финансовой устойчивости компании. А способ с переоценкой поможет быстро увеличить размер оборотных средств, хотя у него много издержек: чистые активы больше уставного капитала будут, но процедуру изменения оценочной стоимости придется регулярно повторять.

Уменьшить размер капитала можно, если текущая величина его стоимостной оценки выше минимального порога.

При длительном сохранении дисбаланса и минимальной сумме УК налоговые органы могут поднять вопрос о ликвидации предприятия. Решение принимают в судебном порядке.

Суд примет решение в пользу компании, если на момент рассмотрения дела чистые активы превышают уставный капитал или собственники бизнеса смогут предложить эффективную стратегию вывода фирмы из кризиса.

Также см. «Как учредителям увеличить чистые активы ООО».

ФСФР России в своем письме от 30 марта 2010 г. пояснила, как быть акционерному обществу в такой ситуации

Согласно п. 6 ст. 35 Федерального закона «Об акционерных обществах», если стоимость чистых активов общества останется меньше его уставного капитала по окончании финансового года, следующего за вторым финансовым годом или каждым последующим финансовым годом, по окончании которых стоимость чистых активов общества оказалась меньше его УК, общество не позднее чем через шесть месяцев после окончания соответствующего финансового года обязано принять решение либо об уменьшении уставного капитала общества до величины, не превышающей стоимости его чистых активов, либо о ликвидации общества.

В случае если размер чистых активов окажется менее УК более чем на 25 процентов по окончании трех, шести, девяти или двенадцати месяцев финансового года, следующего за вторым финансовым годом или каждым последующим финансовым годом, по окончании которых стоимость чистых активов общества оказалась меньше его УК, общество дважды с периодичностью один раз в месяц обязано поместить в средствах массовой информации, в которых опубликовываются данные о государственной регистрации юридических лиц, уведомление о снижении стоимости чистых активов общества.

Если по окончании второго финансового года или каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше величины минимального уставного капитала, общество не позднее чем через шесть месяцев после окончания финансового года обязано принять решение о своей ликвидации.

В Письме ФСФР указала, что приведенные положения применяются к акционерным обществам начиная с 2009 финансового года. При этом под вторым финансовым годом или каждым последующим финансовым годом, по окончании которого стоимость чистых активов акционерного общества может оказаться меньше его уставного капитала, следует понимать для акционерных обществ, созданных до 1 октября 2008 г., — 2009 финансовый год, а для акционерных обществ, созданных после 1 октября 2008 г., — 2010 финансовый год.

Соответственно, под финансовым годом, следующим за вторым финансовым годом или каждым последующим финансовым годом, по окончании которых стоимость чистых активов акционерного общества может оказаться меньше его уставного капитала, следует понимать для акционерных обществ, созданных до 1 октября 2008 г., — 2010 финансовый год, а для акционерных обществ, созданных после 1 октября 2008 г., — 2011 финансовый год.

Воронина В.М.,
к.э.н., доцент Оренбургского государственного университета
Опубликовано в номере: Финансовый менеджмент №5 / 2002

Главная задача — использовать результаты анализа чистых активов, чтобы работать в режиме предупреждения нежелательных ситуаций, а не исправления их последствий

Чистыеактивыакционерныхобществ – это один из немногих финансовых показателей, фигурирующих в федеральныхзаконах («Об акционерныхобществах», «Об оценочной деятельности в Российской Федерации») и, что немаловажно, закрепленных в Гражданскомкодексе Российской Федерации.

Чистыеактивы — это активы предприятия, на которые в определенных условиях может претендовать их владелец пропорционально суммарной стоимости акций.

📌 Реклама Отключить

Чистыеактивы как показатель можно использовать в достаточно широком диапазоне для аналитического обоснования управленческого решения: при определении финансовой устойчивости предприятия, оценке его инвестиционной привлекательности, определении дивидендной политики, подготовке проспекта эмиссии, для регулирования соотношения между собственным и заемным капиталом и т.д.

Практическое использование чистых активов изначально предполагает выяснение их экономической природы, принципов и правил оценки как специфической процедуры, предшествующей принятию решения, касающегося, например, регулирования. В данном случае оценка требует измерения, сравнения с нормой, c самим собой, выявления отклонений и их динамики. Теоретически эти вопросы почти не освещены. Что касается методики комлексного анализа чистых активов, то она почти не разработана. Не претендуя на полный охват практического использования чистых активов в практике финансового менеджмента, остановимся на некоторых аспектах их анализа.

📌 Реклама Отключить

Стоимость чистых активов определяется приказом Минфина России и ФКЦБ от 5 августа 1996 г. № 71/149 «О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ». В соответствии с этим нормативным актом определяется балансовая стоимость чистых активов, которая отражается в форме №3 годовой бухгалтерской отчетности «Отчет об изменениях капитала» по строке 150 (заполняется всеми коммерческими организациями).

В техническом отношении определение балансовой стоимости чистых активов – достаточно простой расчет: из активов, принимаемых в расчет, вычитаются пассивы, принимаемые в расчет. Термин «принимаемые в расчет» обозначает, что активы и пассивы должны отвечать определенным требованиям, представленным в вышеназванном приказе. Кроме того, с 1 января 2001 г. при расчете величины чистых активов нематериальные активы должны отвечать требованиям ПБУ 14/2000 «Учет нематериальныхактивов».

📌 Реклама Отключить

Расчет чистых активов по бухгалтерскому балансу (форма №1) с учетом их изменений можно представить на условном примере (таблица 1).

Таблица 1

Расчет чистых активов (в балансовой оценке) с учетом их изменений, тыс. руб.

Название	Код строки формы №1	На начало года	На конец года	Изменение (абсол.)	Влияние на изменение чистых активов
					В тыс. руб.	В % к общему изменению
Активы, принимаемые в расчет
1. Нематериальные активы						-15,83
2. Основные средства				+410	+410	+34,16
3. Незавершенное строительство				+280	+280	+23,33
4. Долгосрочные финансовые вложения		—	—	—	—	—
5. Прочие внеоборот ные активы		—	—	—	—	—
6. Запасы						-406,66
7. Дебиторская задолженность	230+240 -244			+4180	+4180	+348,33
8. Краткосрочные финансовые вложения				—	—	—
9. Денежные средства						-191,66
10. Прочие оборотные активы		—	—	—	—
11. Итого — активы (сумма строк 1 – 10)		64 000	61 500			-208,33
Пассивы, принимаемые в расчет
12. Целевые финансирования и поступления		—	—	—	—	—
13. Займы и кредиты	510+520				+100	+8,33
14. Кредиторская задолженность		16 600	15 400		+1200	+100
15. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов		—	—	—	—	—
16. Резервы предстоящих расходов и платежей		—	—	—	—	—
17. Прочие пассивы		—	—	—	—	—
18. Итого — пассивы (сумма строк 11 –17)		17 600	16 300		+1300	+108,33
19. Чистые активы (строки 11 – 18)		46 400	45 200

Из принципа, положенного в основу расчета, и из представленных данных видно, что чем больше величина активов, принимаемых в расчет, тем больше и величина чистых активов. И в то же время — чем больше величина пассивов, принимаемых в расчет, тем меньше величина чистых активов. Иначе говоря, чистые активы – это в значительной мере результат политики привлечения заемного капитала. 📌 Реклама Отключить

В формализованном виде чистые активы как результативный показатель в зависимости от факторов, вызывающих его изменение, можно представить в виде аддитивной модели:

ЧА = АПР — ППР,

где: ЧА — это чистые активы;

АПР — активы, принимаемые в расчет;

ППР — пассивы, принимаемые в расчет.

Пользуясь правилами детерминации, можно удлинить (расширить) эту модель: представить активы и пассивы, принимаемые в расчет, в разрезе балансовых статей в виде алгебраической суммы факторов. По существу, это уже выполнено в таблице 1. Влияние факторов можно определить с помощью традиционных приемов экономического анализа.

Главная задача не в том, чтобы определить количественное влияние факторов (хотя, безусловно, это важно), а в том, чтобы использовать результаты анализа для работы в режиме предупреждения нежелательных ситуаций, а не для исправления их последствий. Для этого прежде всего необходимо использование положений Гражданского кодекса Российской Федерации. В пункте 4 статьи 99 «Уставный капитал акционерного общества» ГК РФ указывается, что, если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если стоимость указанных активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации. По существу, то же самое, но более детально, представлено в пунктах 4 и 5 статьи 35 «Фонды и чистые активы общества» Федерального закона РФ «Об акционерных обществах». Новая редакция федерального закона, вступившая в действие 1 января 2002 г., оставила содержание этих пунктов без изменения. Речь идет о том, что, в случае если по окончании второго и каждого последующего финансового года в соответствии с годовым бухгалтерским балансом, предложенным для утверждения акционерам общества, или результатами аудиторской проверки стоимость чистых активов общества оказывается меньше его уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала до величины, не превышающей стоимости его чистых активов. Если же по окончании второго и каждого последующего финансового года в соответствии с годовым бухгалтерским балансом, предложенным для утверждения акционерам общества, или результатами аудиторской проверки стоимость чистых активов общества оказывается меньше величины минимального уставного капитала, указанного в статье 26 Федерального закона, общество обязано принять решение о своей ликвидации. При этом нужно учитывать, что более жесткое ограничение представлено в вышеупомянутой статье 35 в пункте 6. Он предусматривает, что если решение об уменьшении уставного капитала общества или ликвидации общества не было принято, то его акционеры, кредиторы, а также органы, уполномоченные государством, вправе требовать ликвидации общества в судебном порядке. Последняя редакция федерального закона сделала статью 35 более прозрачной за счет конкретизации пункта 6, указав инициаторов ликвидации. Это орган, осуществляющий государственную регистрацию юридических лиц, либо иные государственные органы или органы местного самоуправления, которым право на предъявление такого требования предоставлено федеральным законом. Однако здесь, как и в прежней редакции закона, не прописан сам механизм ликвидации и отсутствует ссылка на иной нормативный акт.

📌 Реклама Отключить

Есть необходимость еще вернуться к этому моменту, т. е. к праву требовать ликвидации. А пока обратимся к уставному капиталу, который и в гражданском кодексе и в других законах связан с чистыми активами.

В старой и новой редакциях Федерального закона «Об акционерных обществах» указывается, что размер уставного капитала определяется его учредителями и на момент регистрации общества не может быть меньше 1000 минимальных размеров месячной оплаты труда для открытого и 100 таких размеров для закрытого акционерного общества. Размер уставного капитала, как известно, указывается в уставе, а также в договоре между учредителями о создании акционерного общества. В договоре или уставе указывается и порядок формирования уставного капитала: размер вклада каждого из учредителей, форма оплаты этого вклада и т.д. Уставный капитал акционерного общества в соответствии с Гражданским кодексом РФ составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами. В момент учреждения общества уставный капитал — единственный источник собственных средств. Уже потом в бухгалтерском балансе появляется и прибыль, и сформированные за счет чистой прибыли фонды, которые увеличивают источники собственных средств. Возможна и обратная картина — убытки. Они уменьшают наличие источников собственных средств (собственный капитал).

📌 Реклама Отключить

Таким образом, в соответствии с Гражданским кодексом и Федеральным законом «Об акционерных обществах» по окончании второго и каждого последующего финансового года нужно сравнивать чистые активы с уставным капиталом. Если они больше уставного капитала — все нормально. А если меньше, то нужно сделать сравнение с минимальным уставным капиталом.

Возникает вопрос, что принимать в качестве самой базовой величины минимального месячного размера оплаты труда, чтобы потом делать сравнение с чистыми активами? Допустим, акционерное общество было учреждено в 1996 г., и уставный капитал, исходя из 1000 МРОТ, составлял 75,9 млн. руб. После проведенной деноминации — это 75,9 тыс. руб. Как известно, в последующие годы минимальный размер месячной оплаты труда постоянно повышался. Так что же принимать в расчет? Уровень МРОТ, 1996 г. или каждого последующего года? Ответ на вопрос, на наш взгляд, может дать статья 4 ГК РФ «Действие гражданского законодательства во времени», в которой указывается, что акты гражданского законодательства не имеют обратной силы и применяются к отношениям, возникшим после введения их в действие». Значит, при анализе отчетности 1998 г. и каждого последующего года балансовую стоимость чистых активов нужно сравнивать с уставным капиталом, сформированным в данном случае исходя из уровня МРОТ 1996 г., т.е. с 75,9 тыс. руб.

📌 Реклама Отключить

Соотношение между чистыми активами и уставным капиталом показывает, во сколько раз собственный капитал (активы, сформированные за счет собственного капитала) превышает первоначальный уставный капитал.

Уставный капитал акционерного общества может сохраняться в своей первоначальной величине в течение ряда лет (примеров можно привести сколько угодно), а чистые активы могут в десятки, сотни и тысячи раз превышать его значение (таблица 2).

Таблица 2

Соотношение чистых активов и уставного капитала в динамике по крупнейшим предприятиям Оренбургской области, тыс. руб.

№ п/п	Показатели	На 01.01.96	На 01.01.97	На 01.01.98	На 01.01.99	На 01.01.00	На 01.01.01
ОАО «Инвертор» г. Оренбург
1	Уставный капитал	45	45	45	45	45	45
2	Чистые активы	—	—	132407	123520	123937	155414
3	Соотношение, в разах	—	—	2942,4	2744,9	2754,2	3453,6
ОАО «Носта» г. Новотроицк Оренбургской области
4	Уставный капитал	27244	27244	27245	27245	27245	—
5	Чистые активы	6280897	4840429	3314692	2478586	—	—
6	Соотношение, в разах	230,5	177,7	127,7	90,9	—	—
ОАО «Оренбургнефть» г. Оренбург
7	Уставный капитал	З513	3513	3513	3513	3513	3513
8	Чистые активы	—	—	8934374	7989685	11571671	15079995
9	Соотношение, в разах	—	—	2543,2	2274,3	3293,9	4292,6

Решающее значение имеют чистые активы при определении направлений дивидендной политики предприятия. Это вытекает из того, что в соответствии со статьей 102 ГК РФ и статьей 43 Федерального закона «Об акционерных обществах» акционерное общество не вправе объявлять и выплачивать дивиденды, если стоимость чистых активов меньше уставного и резервного капитала или станет меньше в результате выплаты дивидендов. Это предопределяет необходимость еще одной процедуры анализа: сравнения чистых активов с суммарным значением уставного капитала и резервного фонда. 📌 Реклама Отключить

Новая редакция Федерального закона «Об акционерных общества», вступившая в действие с 2002 года, безусловно, содержит целый ряд позитивных поправок и нововведений по чистым активам. Чистые активы фигурируют в статье 28 «Увеличение уставного капитала общества», статье 35 «Фонды и чистые активы общества», статье 43 «Ограничения на выплату дивидендов», статье 73 «Ограничения на приобретение обществом размещенных акций» и др. Все эти статьи были в той или иной мере изменены.

Суммируя вышеизложенное, основные направления анализа чистых активов можно определить следующим образом:

1. определение балансовой стоимости чистых активов;
2. расчет влияния изменения чистых активов за счет балансовых статей с помощью аддитивной модели;
3. сравнение чистых активов: во-первых, с уставным капиталом; во-вторых, с минимальной величиной уставного капитала; в-третьих, с суммой уставного капитала и резервного фонда;
4. интерпретация результатов анализа, формулирование предварительных выводов;
5. динамика чистых активов, оценка темпов их изменения.

Возможны и другие направления анализа. Их выбор и содержание определяются финансовым менеджером. 📌 Реклама Отключить

Чистые активы имеют особое значение при определении ликвидационной стоимости предприятия. Речь идет о стоимости чистых активов по рыночным ценам. Здесь в действие вступает Федеральный закон РФ «Об оценочной деятельности в Российской федерации». Конечно, хорошо знать рыночную стоимость чистых активов, но без процедуры конкурсного производства.

Литература

1. Федеральный закон РФ «Об акционерных обществах» с постатейными комментариями в виде вопросов и ответов. — М.: Фонд «Международный институт развития правовой экономики», 1996. — 192 с.
2. Федеральный закон РФ «О бухгалтерском учете» // Реформа бухгалтерского учета. Федеральный закон «О бухгалтерском учете». Тринадцать положений по бухгалтерскому учету. — 7-е изд., изм. и доп. — М.: «Ось-89», 2000. — 208 с.
3. Федеральный закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» / Под общ. ред. В. В. Ветрянского. – М.: Изд-во «Статус», 1999. — 418 с.

Как подписаться >>>